根据领益智造2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收341.24亿元，同比基本持平。扣非净利润16.93亿元，同比小幅增长13.30%。领益智造2023年年度净利润20.47亿元，业绩同比增长28.76%。

公司的主营业务为消费电子，主要产品包括精密功能件、结构件及模组和充电器及精品组装两项，其中精密功能件、结构件及模组占比67.90%，充电器及精品组装占比19.62%。

2023年公司毛利率从去年同期的20.73%，同比小幅下降到了今年的19.94%，主要是因为充电器及精品组装本期毛利率4.59%，去年同期为7.87%，同比大幅下降41.68%，主要原因是一方面是合计成本在小幅增长，另一方面制造费用及其他成本也有所增长。

值得一提的是，虽然精密功能件结构件及模组营收额在下降，但是毛利率却在提升。2021-2023年精密功能件结构件及模组毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的19.84%，大幅增长到2023年的26.82%，2023年充电器及精品组装毛利率为4.59%，同比大幅下降41.68%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2019-2023年公司海外销售大幅增长，2019年海外销售116.69亿元，2023年增长102.83%，同期2019年国内销售120.15亿元，2023年下降12.98%。2019-2023年，国内营收占比从50.24%大幅下降到30.64%，海外营收占比从49.76%大幅增长到69.36%，海外虽然市场销售额在大幅增长，但是毛利率却从31.36%下降到22.90%。

本期净利润为20.47亿元，去年同期15.90亿元，同比增长28.76%。

净利润同比增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为28.46亿元，去年同期为29.35亿元，同比小幅下降；

但是（1）资产减值损失本期损失7.07亿元，去年同期损失10.55亿元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益2.26亿元，去年同期收益1,741.85万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为2.74亿元，去年同期为1.52亿元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现下降趋势，从22.68亿元下降到11.84亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从11.84亿元增长到20.47亿元。

2023年年度主营业务利润为28.46亿元，去年同期为29.35亿元，同比小幅下降3.01%。

虽然研发费用本期为18.08亿元，同比小幅下降13.65%，不过营业总收入本期为341.24亿元，同比有所下降1.05%，导致主营业务利润同比小幅下降。

2023年领益智造固定资产合计104.20亿元，占总资产的28.02%，相比期初的98.18亿元小幅增长了6.13%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增24.43亿元，主要为在建工程转入的13.50亿元，占比55.27%。

在此之中：印度赛尔康厂房及产线工程转入2.00亿元，苏州领镒厂房工程转入9,303.55万元。

该项目项目预算为2.04亿元，本期投入440.81万元，项目本期转入固定资产2.00亿元，期末账面余额141.85万元，项目工程进度为97.46%。

该项目项目预算为1.00亿元，本期投入2,205.53万元，项目本期转入固定资产9,303.55万元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

领益智造2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益3.58亿元,占归母净利润的17.45%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额为2.24亿元，具体明细如表所示：

(2)本期共收到政府补助3.78亿元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下5.83亿元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2023年报告期末，领益智造用于金融投资的资产为3.76亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-2.22亿元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续大幅下滑，由2021年的1.52亿元大幅下滑至2023年的-2.22亿元，变化率为-246.25%。

2023年，领益智造资产减值损失7.07亿元，导致企业净利润从盈利27.54亿元下降至盈利20.47亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计4.07亿元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提2.42亿元，8,813.08万元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为32.61亿元，14.61亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为5.03，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从64天增加到了71天，企业存货周转能力下降，2023年领益智造存货余额合计57.27亿元，占总资产的16.58%，同比去年的51.01亿元小幅增长了12.27%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到56.90%；其次，原材料占比25.50%，余额同比增长28.99%。

在2023年年报告期末，领益智造形成的商誉为13.03亿元，占净资产的7.11%，商誉计提减值为6,562.12万元，占净利润20.47亿元的3.21%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为SalcompPlc充电器业务和结构件业务。

2019年，企业斥资6.89亿元的对价收购SalcompPlc充电器业务100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅-666.47万元，也就是说这笔收购的溢价率高达10433.78%，形成的商誉高达6.95亿元，占当年净资产的5.96%。

领益智造属于消费电子精密功能件行业，聚焦精密结构件、模组及材料研发制造。 消费电子精密功能件行业近三年受智能终端迭代及新兴场景驱动，2023年全球市场规模约3200亿元，年复合增长率约5.3%。未来随AI硬件、XR设备及新能源汽车电子渗透率提升，预计2025年市场空间突破4000亿元，其中精密结构件与散热模组成核心增长点，年增速或达8%-10%。

领益智造为全球消费电子精密功能件头部企业，2024年核心业务占全球市场份额约12%-15%，位列行业前三，其金属结构件及散热方案在智能手机领域占有率超20%，大客户涵盖苹果、华为等头部品牌。

2023年公司员工人数为78952人，同比2022年65731人，增加7708人，人数锐增20%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员850人，生产人员67997人，技术人员5902人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从10.35万元下降到了8.62万元。

公司上市13年来虽然坚持分红9年，但累计分红金额仅27.29亿元，而累计募资金额却有275.19亿元。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润20.47亿元，较上期有所增长，主要是由于减值损失的大幅下降，净利润多年依赖于政府补助。

由于营收的下降，2023年主营利润28.47亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2023年年报显示印度赛尔康厂房及产线工程、苏州领镒厂房工程等阶段性投产13.50亿元，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，领益智造近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，领益智造的PE-TTM是33.89，而消费电子零部件及组装行业的PE-TTM是26.36，领益智造高于消费电子零部件及组装行业的PE-TTM。