绿地控股(600606)2023年年报解读:存货跌价损失导致亏损,建筑及相关产业收入的大幅下降导致公司营收的下降
绿地控股集团股份有限公司于1992年上市。公司主营业务为房地产开发、基础设施配套建设、金融信息服务、绿化工程、能源、汽车销售、酒店管理、物业管理等业务。
根据绿地控股2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收3,603.12亿元,同比下降17.34%。扣非净利润-102.38亿元,由盈转亏。绿地控股2023年年度净利润-111.24亿元,业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。
公司主要从事房地产及相关产业、建筑及相关产业、其他收入。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
房地产及相关产业 |
1,845.06亿元 |
51.21% |
15.87% |
建筑及相关产业 |
1,456.81亿元 |
40.43% |
5.17% |
其他收入 |
269.61亿元 |
7.48% |
4.30% |
其他业务 |
31.64亿元 |
0.88% |
- |
2、建筑及相关产业收入的大幅下降导致公司营收的下降
2023年公司营收3,603.12亿元,与去年同期的4,359.09亿元相比,下降了17.34%,主要是因为建筑及相关产业本期营收1,456.81亿元,去年同期为2,095.43亿元,同比大幅下降了30.48%。
近两年产品营收变化
名称 |
2023年报营收 |
2022年报营收 |
同比增减 |
房地产及相关产业 |
1,845.06亿元 |
1,926.49亿元 |
-4.23% |
建筑及相关产业 |
1,456.81亿元 |
2,095.43亿元 |
-30.48% |
其他收入 |
269.61亿元 |
293.58亿元 |
-8.16% |
减:内部抵销数 |
150.65亿元 |
198.91亿元 |
-24.26% |
商品销售及相关产业 |
128.98亿元 |
171.77亿元 |
-24.91% |
其他业务 |
-247.99亿元 |
-327.10亿元 |
- |
合计 |
3,603.12亿元 |
4,359.09亿元 |
-17.34% |
值得一提的是,房地产及相关产业在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2019-2023年房地产及相关产业毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的27.58%,大幅下降到2023年的15.87%,2023年建筑及相关产业毛利率为5.17%,同比小幅下降4.26%。
1、营业总收入同比降低17.34%,净利润由盈转亏
2023年年度,绿地控股营业总收入为3,603.12亿元,去年同期为4,359.09亿元,同比下降17.34%,净利润为-111.24亿元,去年同期为46.20亿元,由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是(1)资产减值损失本期损失137.72亿元,去年同期损失32.62亿元,同比大幅下降;(2)主营业务利润本期为91.36亿元,去年同期为109.13亿元,同比下降;(3)营业外利润本期为-29.03亿元,去年同期为-13.41亿元,亏损增大。
净利润从2014年年度到2020年年度呈现上升趋势,从54.01亿元增长到211.36亿元,而2020年年度到2023年年度呈现下降状态,从211.36亿元下降到-111.24亿元。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
3,603.12亿元 |
4,359.09亿元 |
-17.34% |
营业成本 |
3,203.20亿元 |
3,897.80亿元 |
-17.82% |
销售费用 |
50.23亿元 |
62.81亿元 |
-20.04% |
管理费用 |
94.83亿元 |
112.04亿元 |
-15.36% |
财务费用 |
75.46亿元 |
72.28亿元 |
4.39% |
研发费用 |
14.44亿元 |
15.96亿元 |
-9.54% |
所得税费用 |
49.61亿元 |
41.81亿元 |
18.66% |
2023年年度主营业务利润为91.36亿元,去年同期为109.13亿元,同比下降16.28%。
虽然毛利率本期为11.10%,同比小幅增长了0.52%,不过营业总收入本期为3,603.12亿元,同比下降17.34%,导致主营业务利润同比下降。
绿地控股2023年年度非主营业务利润为-152.99亿元,去年同期为-21.13亿元,亏损增大。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
91.36亿元 |
-82.13% |
109.13亿元 |
-16.28% |
投资收益 |
19.19亿元 |
-17.25% |
30.81亿元 |
-37.72% |
资产减值损失 |
-137.72亿元 |
123.81% |
-32.62亿元 |
-322.21% |
营业外支出 |
33.37亿元 |
-30.00% |
22.30亿元 |
49.62% |
信用减值损失 |
-12.50亿元 |
11.24% |
-5.37亿元 |
-132.70% |
其他 |
11.42亿元 |
-10.27% |
8.36亿元 |
36.57% |
净利润 |
-111.24亿元 |
100.00% |
46.20亿元 |
-340.81% |
2023年,绿地控股资产减值损失137.72亿元,导致企业净利润从盈利26.48亿元下降至亏损111.24亿元,其中主要是存货跌价准备减值合计127.30亿元。
资产减值损失
项目 |
合计 |
净利润 |
-111.24亿元 |
资产减值损失(损失以“-”号填列) |
-137.72亿元 |
其中:存货跌价准备(损失以“-”号填列) |
-127.30亿元 |
其中,开发成本,开发产品本期分别计提78.23亿元,47.14亿元。
存货跌价准备计提情况
项目名称 |
本期计提 |
开发成本 |
78.23亿元 |
开发产品 |
47.14亿元 |
目前,开发成本,开发产品的账面价值仍分别为3,440.18亿元,1,615.06亿元,应注意后续的减值风险。
2023年企业存货周转率为0.51,2023年绿地控股存货周转率为0.51,同比去年无明显变化。2023年绿地控股存货余额合计5,678.98亿元,占总资产的49.38%,同比去年的6,832.74亿元大幅下降了16.89%。
(注:为了展示周转率的真实情况,以上周转率均恢复至本期“存货跌价准备和合同履约成本减值准备”之前的水平)
从存货分类来看,开发成本占存货的比例最大,达到60.17%,余额同比减少23.51%;其次,开发产品占比29.13%。
存货分类
项目名称 |
期末余额 |
累计计提 |
账面价值 |
开发成本 |
3,547.42亿元 |
107.24亿元 |
3,440.18亿元 |
开发产品 |
1,717.46亿元 |
102.40亿元 |
1,615.06亿元 |
绿地控股属于房地产开发与运营行业。 近三年中国房地产行业受政策调控、市场供需调整及流动性压力影响,整体增速放缓,市场空间阶段性收缩。2023年行业销售规模同比下滑约12%,房企加速向轻资产、多元化转型,未来趋势将聚焦城市更新、存量盘活及“地产+”模式(如文旅、康养),预计2025年后结构性机会显现,具备综合运营能力的企业将主导市场。
绿地控股为中国房地产行业头部企业,2024年位列房企销售榜TOP15,长三角及超高层地标领域优势显著,但受债务重组及资产处置影响,住宅开发市占率降至约1.2%,商业地产持有规模仍居行业前三。
公司名(股票代码) |
简介 |
发展详情 |
绿地控股(600606) |
以超高层地标和综合体开发为核心 |
2024年新增文旅项目投资占比超30% |
万科A(000002) |
住宅开发与物业服务双轮驱动 |
2024年核心城市权益销售额市占率6.8%居首 |
保利发展(600048) |
央企背景聚焦一二线城市开发 |
2025年一季度新增土储货值行业排名第二 |
招商蛇口(001979) |
城市综合开发与园区运营为主业 |
2024年持有型物业营收同比增长22% |
金地集团(600383) |
住宅开发与商业地产协同发展 |
2024年债务结构优化,综合融资成本降至4.1% |
从2020年至今,公司员工人数整体持续下滑,从2020年的86251人下降至2023年的59970人。