根据霍普股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收1.45亿元，同比小幅增长8.03%。扣非净利润-1.09亿元，较去年同期亏损有所减小。霍普股份2023年年度净利润-1.05亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2022年、2023年。本期经营活动产生的现金流净额为-6,101.26万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为建筑设计，占比高达86.70%，主要产品包括居住建筑和公共建筑两项，其中居住建筑占比56.08%，公共建筑占比30.62%。

2023年公司营收1.45亿元，与去年同期的1.34亿元相比，小幅增长了8.03%，主要是因为本期新增“光伏电站系统集EPC成”，营收1,603.99万元。

2023年公司毛利率从去年同期的-35.08%，同比大幅增长到了今年的22.28%。

毛利率大幅增长的原因是：

（1）居住建筑本期毛利率34.17%，去年同期为-17.59%，同比大幅增长近3倍，主要是由于人工成本从上期的6,405.43万元大幅下降到本期的2,946.10万元。

（2）公共建筑本期毛利率-1.0%，去年同期为-70.04%，同比大幅增长98.57%，主要是由于委外分包成本从上期的2,542.31万元大幅下降到本期的447.79万元。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的58.74%，相较于2022年的73.35%，已经小幅下降，公司对第一大客户(保利集团)存在一定的依赖，2023年第一大客户(保利集团)占总营收的比例高达43.49%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的32.99%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达18.06%。第二大供应商占比5.34%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从20.95%上升至32.99%，锐增57%。

2023年年度，霍普股份营业总收入为1.45亿元，去年同期为1.34亿元，同比小幅增长8.03%，净利润为-1.05亿元，去年同期为-1.79亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-5,252.27万元，去年同期为-1.43亿元，亏损有所减小。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从7,291.84万元下降到-1.79亿元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从-1.79亿元增长到-1.05亿元。

2023年年度主营业务利润为-5,252.27万元，去年同期为-1.43亿元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）管理费用本期为3,598.77万元，同比下降23.20%；（2）营业总收入本期为1.45亿元，同比小幅增长8.03%；（3）毛利率本期为22.28%，同比大幅增长了57.36%。

霍普股份2023年年度非主营业务利润为-5,636.74万元，去年同期为-3,950.04万元，亏损增大。

2023年公司营收1.45亿元，同比小幅增长8.03%，虽然营收在增长，但是研发费用、管理费用却在下降。

本期销售费用为2,706.91万元，同比增长29.27%。销售费用增长的原因是：虽然职工薪酬本期为1,084.27万元，去年同期为1,186.59万元，同比小幅下降了8.62%，但是项目咨询费本期为951.72万元，去年同期为161.25万元，同比大幅增长了近5倍。

本期研发费用为1,934.23万元，同比下降23.37%。归因于职工薪酬本期为1,823.31万元，去年同期为2,421.84万元，同比下降了24.71%。

本期管理费用为3,598.77万元，同比下降23.2%。

管理费用下降的原因是：

虽然折旧及摊销本期为559.22万元，去年同期为413.08万元，同比大幅增长了35.38%；

但是（1）职工薪酬本期为1,991.93万元，去年同期为2,865.18万元，同比大幅下降了30.48%；（2）聘请中介机构费用本期为427.84万元，去年同期为556.49万元，同比下降了23.12%；

2023年，企业应收账款合计1.81亿元，占总资产的23.42%，相较于去年同期的2.76亿元大幅减少了34.52%。

2023年，企业信用减值损失5,632.35万元，导致企业净利润从亏损4,877.47万元下降至亏损1.05亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计5,631.32万元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计5,654.99万元，占整个应收账款坏账准备的100.42%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提-23.67万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提5,654.99万元。

其中，按单项计提主要是企业收回了客户6，客户3等个别应收账款单项的减值准备，分别收回了14.40万元和9.27万元。

本期，企业应收账款周转率为0.63。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从0.39大幅增长到了0.63，平均回款时间从923天减少到了571天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有27.31%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2021年至2023年从63.34%持续下降到27.31%。三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从1.49%持续上涨到27.23%。一年以内的应收账款占比有明显下降，三年以上占比有明显升高。

2023年霍普股份存货余额合计5,046.55万元，占总资产的6.54%，同比去年的1,156.23万元大幅增长了336.47%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到47.68%；其次，在产品占比42.03%。

在2023年年报告期末，霍普股份形成的商誉为7,686.89万元，占净资产的13.71%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为账面价值、上海霍普建筑规划设计有限公司/上海励翔建筑设计事务所(普通合伙)和江苏爱珀科科技有限公司。

2021年09月30日，企业先以4,670万元的对价收购上海霍普建筑规划设计有限公司/上海励翔建筑设计事务所(普通合伙)100.0%的股份，后在2021年09月30日，企业再斥资4,670万元收购了上海霍普建筑规划设计有限公司/上海励翔建筑设计事务所(普通合伙)100.0%的股份，但其可辨认净资产公允价值仅354.99万元，也就是说这笔收购的溢价率高达2531.04%，形成的商誉高达4,315.01万元，占当年净资产的5.19%。

2022年，企业斥资4,500万元的对价收购江苏爱珀科科技有限公司40.0%的股份，但其40.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,183.22万元，也就是说这笔收购的溢价率高达106.12%，形成的商誉高达2,316.78万元，占当年净资产的3.49%。

江苏爱珀科科技有限公司的历史业绩数据如下表所示：

霍普股份属于建筑设计及工程技术服务行业，聚焦建筑方案设计、工程咨询、绿色建筑技术研发等领域。 建筑设计行业近三年受绿色建筑政策驱动加速转型，2025年市场规模预计突破3.5万亿元，年均复合增长率约6.5%。未来趋势集中于低碳建筑、光伏一体化及智能化设计，政策支持与城镇化需求推动行业向技术密集型升级，预计2030年绿色建筑占比将超70%，市场空间进一步向技术创新企业集中。

霍普股份在建筑设计领域处于行业中下游，市场占有率不足1%，业务集中于居住建筑（2024年占比约57%）及公共建筑（占比24%），绿色建筑项目营收占比约8%，尚未形成规模化竞争优势。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的591人下降至2023年的361人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员20人，技术人员291人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从27.96万元上涨到了31.76万元。

2020-2022年公司净利润持续下降，2023年净利润亏损1.05亿元，亏损较上期有大幅好转。

2020-2022年公司主营利润持续下降，2023年主营利润亏损5,252.27万元，较去年同期的亏损有大幅好转，一方面是因为公司毛利率在大幅增长，另一方面则是管理费用在下降。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期霍普股份PE-TTM为负，参考价值不大。