根据健友股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收39.31亿元，同比小幅增长5.89%。扣非净利润-1.68亿元，由盈转亏。健友股份2023年年度净利润-1.89亿元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。

2023年年度，健友股份营业总收入为39.31亿元，去年同期为37.13亿元，同比小幅增长5.89%，净利润为-1.89亿元，去年同期为10.86亿元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期收益1.05亿元，去年同期支出9,885.02万元，同比大幅增长；

但是资产减值损失本期损失12.44亿元，去年同期损失1,021.75万元，同比大幅下降。

净利润从2014年年度到2022年年度呈现上升趋势，从5,045.95万元增长到10.86亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从10.86亿元下降到-1.89亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为9.82亿元，去年同期为11.61亿元，同比下降15.38%。

虽然营业总收入本期为39.31亿元，同比小幅增长5.89%，不过（1）研发费用本期为3.72亿元，同比大幅增长41.20%；（2）毛利率本期为48.40%，同比小幅下降了3.98%，导致主营业务利润同比下降。

健友股份2023年年度非主营业务利润为-12.77亿元，去年同期为2,439.71万元，由盈转亏。

本期财务费用为-7,420.25万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了42.25%。重要原因在于：

（1）汇兑收益本期为1.29亿元，去年同期为1.55亿元，同比下降了16.73%。

（2）利息支出本期为8,104.51万元，去年同期为5,784.70万元，同比大幅增长了40.1%。

本期研发费用为3.72亿元，同比大幅增长41.2%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）委托研发费用本期为9,170.43万元，去年同期为5,324.05万元，同比大幅增长了72.25%。

（2）技术咨询服务费本期为2,446.96万元，去年同期为156.72万元，同比大幅增长了近15倍。

（3）检测费用本期为1,973.79万元，去年同期为199.90万元，同比大幅增长了近9倍。

（4）职工薪酬本期为9,511.12万元，去年同期为7,983.50万元，同比增长了19.13%。

2023年年度，健友股份净现金流为5.08亿元，去年同期为-1.16亿元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

(1)本期政府补助对利润的贡献为5,490.94万元。

(2)本期共收到政府补助4,655.66万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下7,656.77万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2023年报告期末，健友股份用于金融投资的资产为7.54亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,749.44万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品收益。

2023年，企业应收账款合计7.51亿元，占总资产的7.89%，相较于去年同期的9.52亿元减少了21.09%。

本期，企业应收账款周转率为4.62。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从4.15小幅到了4.62，平均回款时间从86天减少到了77天，回款周期减少，企业的回款能力小幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为98.97%，1.01%和0.01%。

2023年，健友股份资产减值损失12.44亿元，导致企业净利润从盈利10.54亿元下降至亏损1.89亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计12.44亿元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提7.30亿元，5.14亿元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为27.18亿元，9.47亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为0.37，在2022年到2023年健友股份存货周转率从0.34小幅提升到了0.37，存货周转天数从1058天减少到了972天。2023年健友股份存货余额合计41.58亿元，占总资产的56.76%，同比去年的56.16亿元大幅下降了25.95%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到63.78%，余额同比增长41.65%；其次，原材料占比27.09%，余额同比减少40.11%。

2023年健友股份固定资产合计11.42亿元，占总资产的11.99%，同比去年的9.31亿元增长了22.68%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增3.35亿元，主要为在建工程转入的3.26亿元，占比97.45%。

健友股份属于化学制药行业，专注于肝素原料药、制剂及创新药的研发与生产。 近三年，化学制药行业受政策支持及创新驱动，市场规模稳步增长，2024年全球肝素类药物市场规模突破80亿美元。未来行业将加速向高端制剂、生物药领域延伸，国际化与合规化成为核心竞争力，预计2027年全球市场空间超120亿美元，中国企业在原料药及仿制药领域占据重要地位。

健友股份在国内肝素原料药领域处于第一梯队，2024年肝素类产品出口额占国内总份额约18%，制剂业务加速拓展欧美市场，无菌注射剂ANDA获批数量位列国内前三，但创新药管线尚处早期阶段。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的919人上升至2023年的1451人。

其中，2023年公司的销售人员人数下降了47.45%，从2022年的59人减少至2023年的31人，当前人数占员工总数的2.13%。

2023年净利润亏损1.89亿元，是10年来的首次亏损，2014-2022年净利润持续增长，主要是由于存货减值损失-12.44亿元。

公司主营利润近3年持续下降，2023年主营利润9.82亿元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司毛利率在小幅下降，另一方面则是研发费用在大幅增长。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期健友股份PE-TTM为负，参考价值不大。