科森科技(603626)2023年年报解读：消费电子产品结构件收入的下降导致公司营收的下降，净利润近3年整体呈现下降趋势
昆山科森科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“徐金根”。公司主营业务是消费电子(含加热不燃烧电子烟,VR),医疗器械,汽车(含新能源汽车)等终端产品所需精密金属,塑胶结构件产品的研发,制造以及部分组装服务。
根据科森科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收25.97亿元，同比下降24.16%。扣非净利润-2.87亿元，由盈转亏。科森科技2023年年度净利润-2.81亿元，业绩由盈转亏。近五年以来，企业的净利润有3年为负，分别为2019年、2020年、2023年。
公司主要从事消费电子产品结构件、医疗手术器械结构件、其他精密金属结构件。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 消费电子产品结构件 |
21.57亿元 |
83.07% |
10.07% |
| 医疗手术器械结构件 |
3.03亿元 |
11.68% |
36.14% |
| 其他精密金属结构件 |
1.06亿元 |
4.09% |
1.92% |
| 其他业务 |
2,999.91万元 |
1.16% |
-9.27% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 消费电子产品结构件 |
21.57亿元 |
83.07% |
10.07% |
| 医疗手术器械结构件 |
3.03亿元 |
11.68% |
36.14% |
| 其他精密金属结构件 |
1.06亿元 |
4.09% |
1.92% |
| 其他业务 |
2,999.91万元 |
1.16% |
-9.27% |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 境外地区 |
16.68亿元 |
64.24% |
10.33% |
| 境内地区 |
8.99亿元 |
34.61% |
17.43% |
| 其他业务 |
2,999.91万元 |
1.15% |
- |
2、消费电子产品结构件收入的下降导致公司营收的下降
2023年公司营收25.97亿元，与去年同期的34.24亿元相比，下降了24.16%，主要是因为消费电子产品结构件本期营收21.57亿元，去年同期为29.33亿元，同比下降了26.46%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2023年报营收 |
2022年报营收 |
同比增减 |
| 消费电子产品结构件 |
21.57亿元 |
29.33亿元 |
-26.46% |
| 医疗手术器械结构件 |
3.03亿元 |
2.70亿元 |
12.47% |
| 其他精密金属结构件 |
1.06亿元 |
1.16亿元 |
-8.12% |
| 其他业务 |
2,999.91万元 |
1.05亿元 |
- |
| 合计 |
25.97亿元 |
34.24亿元 |
-24.16% |
3、医疗手术器械结构件毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年公司毛利率从去年同期的14.58%，同比小幅下降到了今年的12.56%。
（1）医疗手术器械结构件本期毛利率36.14%，去年同期为38.35%，同比小幅下降5.76%，主要原因是一方面是外协费用成本在大幅增长，另一方面制造费用成本也有所增长。
（2）消费电子产品结构件本期毛利率10.07%，去年同期为10.64%，同比小幅下降5.36%，主要是由于进项税转出成本在大幅增长。
（3）其他精密金属结构件本期毛利率1.92%，去年同期为18.4%，同比大幅下降89.57%，主要原因是一方面是制造费用成本在大幅增长，另一方面直接人工成本在小幅增长。
产品毛利率方面，2020-2023年消费电子产品结构件毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的14.87%，大幅下降到2023年的10.07%，2019-2023年医疗手术器械结构件毛利率呈下降趋势，从2019年的46.05%，下降到2023年的36.14%。
从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2020-2023年公司国内销售大幅下降，2020年国内销售21.38亿元，2023年下降57.97%，同期2020年海外销售13.25亿元，2023年增长25.91%。2020-2023年，国内营收占比从61.74%大幅下降到35.01%，海外营收占比从38.26%大幅增长到64.99%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从22.49%下降到10.33%。
1、营业总收入同比降低24.16%，净利润由盈转亏
2023年年度，科森科技营业总收入为25.97亿元，去年同期为34.24亿元，同比下降24.16%，净利润为-2.81亿元，去年同期为8,677.86万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-2.42亿元，去年同期为5,097.77万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失6,550.81万元，去年同期损失485.66万元，同比大幅下降。
净利润从2019年年度到2021年年度呈现上升趋势，从-1.90亿元增长到3.70亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从3.70亿元下降到-2.81亿元。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
25.97亿元 |
34.24亿元 |
-24.16% |
| 营业成本 |
22.70亿元 |
29.24亿元 |
-22.36% |
| 销售费用 |
4,360.18万元 |
4,270.87万元 |
2.09% |
| 管理费用 |
2.81亿元 |
2.13亿元 |
31.83% |
| 财务费用 |
2,504.23万元 |
-3,717.92万元 |
167.36% |
| 研发费用 |
1.84亿元 |
2.02亿元 |
-8.99% |
| 所得税费用 |
-311.59万元 |
2,070.57万元 |
-115.05% |
2023年年度主营业务利润为-2.42亿元，去年同期为5,097.77万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为25.97亿元，同比下降24.16%；（2）毛利率本期为12.56%，同比小幅下降了2.02%。
2023年公司营收25.97亿元，同比下降24.16%，虽然营收在下降，但是财务费用、管理费用却在增长。
本期财务费用为2,504.23万元，去年同期为-3,717.92万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。归因于汇兑收益本期为1,621.82万元，去年同期为9,716.76万元，同比大幅下降了83.31%。
财务费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 利息支出 |
4,759.68万元 |
5,955.08万元 |
| 汇兑损益 |
-1,621.82万元 |
-9,716.76万元 |
| 其他 |
-633.62万元 |
43.76万元 |
| 合计 |
2,504.23万元 |
-3,717.92万元 |
本期管理费用为2.81亿元，同比大幅增长31.83%。
虽然职工薪酬本期为9,302.67万元，去年同期为1.07亿元，同比小幅下降了13.06%；
但是（1）折旧费本期为8,838.24万元，去年同期为3,277.26万元，同比大幅增长了169.68%；（2）中介服务费本期为3,408.87万元，去年同期为1,148.20万元，同比大幅增长了196.89%。
管理费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 职工薪酬 |
9,302.67万元 |
1.07亿元 |
| 折旧费 |
8,838.24万元 |
3,277.26万元 |
| 中介服务费 |
3,408.87万元 |
1,148.20万元 |
| 办公费 |
3,100.69万元 |
2,634.90万元 |
| 业务招待费 |
1,687.17万元 |
1,148.83万元 |
| 其他 |
1,724.22万元 |
2,377.08万元 |
| 合计 |
2.81亿元 |
2.13亿元 |
2023年企业存货周转率为6.37，在2022年到2023年科森科技存货周转率从8.32下降到了6.37，存货周转天数从43天增加到了56天。2023年科森科技存货余额合计3.76亿元，占总资产的7.50%，同比去年的3.35亿元小幅增长了12.24%。
（注：为了展示周转率的真实情况，以上周转率均恢复至本期“存货跌价准备和合同履约成本减值准备”之前的水平）
从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到49.12%；其次，库存商品占比23.82%，余额同比增长21.47%。
存货分类
| 项目名称 |
期末余额 |
累计计提 |
账面价值 |
| 原材料 |
1.95亿元 |
1,153.25万元 |
1.83亿元 |
| 库存商品 |
9,434.60万元 |
831.44万元 |
8,603.16万元 |
| 发出商品 |
6,067.92万元 |
|
6,067.92万元 |
科森科技属于消费电子行业，专注于精密金属结构件的研发、设计及生产。 消费电子行业近三年受5G、物联网及可穿戴设备普及驱动，全球市场规模稳定增长，2024年预计突破1.2万亿美元。未来趋势聚焦折叠屏设备、AR/VR硬件及智能家居生态，技术迭代加速推动精密制造需求，2025年行业复合增长率预计达6%-8%，细分领域如电子烟配件和智能穿戴组件成为新增长点。
科森科技在消费电子精密结构件领域处于二线供应商地位，核心客户包括苹果、富士康和PMI（加热不燃烧电子烟），其金属加工技术获国际认可，但在全球供应链市占率不足3%，国内细分领域排名第五至第八，营收规模约30亿元级。
