根据振邦智能2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收12.26亿元，同比增长17.62%。扣非净利润1.98亿元，同比增长27.61%。振邦智能2023年年度净利润2.08亿元，业绩同比增长21.92%。本期经营活动产生的现金流净额为3.55亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

公司的主营业务为智能控制电子行业，主要产品包括智能电器控制器和机器人及创新智能产品两项，其中智能电器控制器占比52.30%，机器人及创新智能产品占比26.25%。

2023年公司营收12.26亿元，与去年同期的10.42亿元相比，增长了17.62%。

营收增长的主要原因是：

（1）智能电器控制器本期营收6.41亿元，去年同期为4.62亿元，同比大幅增长了38.75%。

（2）机器人及创新智能产品本期营收3.22亿元，去年同期为1.50亿元，同比大幅增长了114.11%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的48.89%，相较于2022年的54.56%，已经小幅下降，其中第一大客户占比15.15%，第二大客户占比12.15%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从16.66%上升至17.19%，增加3%。

本期净利润为2.08亿元，去年同期1.71亿元，同比增长21.92%。

净利润同比增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失246.22万元，去年同期收益740.07万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为2.43亿元，去年同期为2.02亿元，同比增长。

2023年年度主营业务利润为2.43亿元，去年同期为2.02亿元，同比增长20.29%。

主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为12.26亿元，同比增长17.62%；（2）毛利率本期为28.09%，同比小幅增长了1.84%。

2023年公司营收12.26亿元，同比增长17.62%，虽然营收在增长，但是财务收益在下降。

本期财务费用为-3,410.46万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了28.2%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到16.4%。整体来看：虽然利息收入本期为3,081.58万元，去年同期为709.68万元，同比大幅增长了近3倍，但是汇兑收益本期为641.84万元，去年同期为4,179.04万元，同比大幅下降了84.64%。

在2023年报告期末，振邦智能用于金融投资的资产为3.32亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,112.49万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

2023年，企业应收账款合计2.57亿元，占总资产的11.64%，相较于去年同期的2.02亿元增长了26.81%。

本期，企业应收账款周转率为5.28。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从3.79大幅增长到了5.28，平均回款时间从94天减少到了68天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年的应收账款占比分别为99.86%和0.14%。

2023年，振邦智能资产减值损失2,435.89万元，导致企业净利润从盈利2.32亿元下降至盈利2.08亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,430.81万元。

其中，主要部分为原材料本期计提1,955.19万元。

目前，原材料的账面价值仍有6,930.48万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为3.99，在2022年到2023年振邦智能存货周转率从2.48大幅提升到了3.99，存货周转天数从145天减少到了90天。2023年振邦智能存货余额合计1.77亿元，占总资产的10.75%，同比去年的2.20亿元大幅下降了19.56%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到50.42%，余额同比减少29.33%；其次，库存商品占比23.76%，余额同比增长81.74%。

2023年，振邦智能在建工程余额合计2.26亿元，较去年的3,164.11万元大幅增长。主要在建的重要工程是振为科技园。

在建工程本期新增投入金额为1.89亿元，其中追加投入振为科技园1.89亿元。

振邦智能属于家用电器行业下的家电零部件细分领域。 家电零部件行业近三年受智能家居、新能源及物联网技术驱动，年复合增长率约6%，2025年市场规模预计突破2万亿元。未来趋势聚焦高效节能、智能化升级，尤其在变频控制、储能逆变器等高端领域需求加速释放，新能源汽车电子配套及储能系统成为新增长极。

振邦智能在家电变频控制器细分领域处于领先地位，客户涵盖美的、美菱等头部企业，2024年储能业务营收占比提升至15%，但整体市占率约3%-5%，属于行业第二梯队。

2023年公司员工人数为1906人，同比2022年1369人，增加741人，人数锐增39%。

其中，公司的生产人员人数上升了43.98%，从2022年的773人增加到2023年的1113人，2023年生产人员整体占比较高，占员工总数的58.39%。但是，公司的技术人员人数下降了30.93%，从2022年的430人减少至2023年的297人，当前人数占员工总数的15.58%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从13.96万元下降到了10.03万元。

2023年净利润2.08亿元，较上期有所增长。

由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润2.43亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入振为科技园，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，振邦智能近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，振邦智能的PE-TTM是18.02，而消费电子零部件及组装行业的PE-TTM是26.36，振邦智能低于消费电子零部件及组装行业的PE-TTM。