根据国科微2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收42.31亿元，同比增长17.38%。扣非净利润4,098.02万元，同比大幅下降67.30%。国科微2023年年度净利润8,543.97万元，业绩同比大幅下降44.09%。

公司的主营业务为集成电路，主要产品包括超高清智能显示系列产品和智慧视觉系列产品两项，其中超高清智能显示系列产品占比61.32%，智慧视觉系列产品占比29.20%。

2023年公司营收42.31亿元，与去年同期的36.05亿元相比，增长了17.38%。

营收增长的主要原因是：

（1）超高清智能显示系列产品本期营收25.95亿元，去年同期为19.86亿元，同比大幅增长了30.67%。

（2）智慧视觉系列产品本期营收12.36亿元，去年同期为9.17亿元，同比大幅增长了34.72%。

2023年公司毛利率从去年同期的18.83%，同比大幅下降到了今年的12.44%，主要是因为智慧视觉系列产品本期毛利率7.6%，去年同期为21.44%，同比大幅下降64.55%，主要原因是1141860087.06成本和晶圆、封装、人工、加工费成本均在大幅增长。

产品毛利率方面，2020-2023年智慧视觉系列产品毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的47.06%，大幅下降到2023年的7.60%，2023年超高清智能显示系列产品毛利率为14.91%，同比小幅下降5.09%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的85.25%。2023年直销营收36.07亿元，相较于去年增长23.47%，同期毛利率为12.23%，同比下降5.48个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的93.87%，此前2020-2022年，前五大客户集中度分别为56.56%、86.29%、92.98%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达54.28%，第二大客户占比21.24%。

2023年年度，国科微营业总收入为42.31亿元，去年同期为36.05亿元，同比增长17.38%，净利润为8,543.97万元，去年同期为1.53亿元，同比大幅下降44.09%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）其他收益本期为2.16亿元，去年同期为1.36亿元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为4,627.16万元，去年同期为-1,095.48万元，扭亏为盈。

但是主营业务利润本期为-1.66亿元，去年同期为1,466.17万元，由盈转亏。

净利润从2014年年度到2021年年度呈现上升趋势，从3,439.15万元增长到2.92亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从2.92亿元下降到8,543.97万元。

2023年年度主营业务利润为-1.66亿元，去年同期为1,466.17万元，由盈转亏。

虽然营业总收入本期为42.31亿元，同比增长17.38%，不过毛利率本期为12.44%，同比大幅下降了6.39%，导致主营业务利润由盈转亏。

国科微2023年年度非主营业务利润为2.17亿元，去年同期为9,486.99万元，同比大幅增长。

2023年年度，国科微净现金流为4.58亿元，去年同期为6,014.75万元，同比大幅增长6.61倍。

净现金流同比大幅增长原因是：

国科微2023年的归母净利润主要来源于非经常性损益5,509.17万元,占归母净利润的57.34%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.80亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为4,264.06万元。

(2)本期共收到政府补助9,975.45万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.05亿元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，国科微用于金融投资的资产为7.15亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为6,714.93万元，占净利润8,543.97万元的78.59%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他理财收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2019年的28.71万元大幅上升至2023年的6,714.93万元，变化率为232.89倍。

2023年，企业应收账款合计5.54亿元，占总资产的7.55%，相较于去年同期的2.35亿元大幅增长了136.21%。

2023年，企业信用减值损失4,574.80万元，导致企业净利润从盈利1.31亿元下降至盈利8,543.97万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计2,021.31万元。

企业应收账款坏账损失中全部为账龄组合，合计2,021.31万元。在账龄组合中，主要为新计提的坏账准备2,021.31万元。

本期，企业应收账款周转率为10.73。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从21.29大幅下降到了10.73，平均回款时间从16天增加到了33天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为73.69%，24.13%和2.17%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从81.31%小幅下降到73.69%。

2023年，国科微资产减值损失963.84万元，导致企业净利润从盈利9,507.81万元下降至盈利8,543.97万元，其中主要是存货跌价准备减值合计963.84万元。

其中，库存商品，委托加工本期分别计提895.61万元，279.34万元。

目前，库存商品，委托加工的账面价值仍分别为2.82亿元，6.15亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为2.13，在2022年到2023年国科微存货周转率从1.68提升到了2.13，存货周转天数从214天减少到了169天。2023年国科微存货余额合计10.63亿元，占总资产的15.19%，同比去年的23.99亿元大幅下降了55.70%。

从存货分类来看，委托加工占存货的比例最大，达到55.51%，余额同比减少45.39%；其次，库存商品占比29.06%，余额同比减少36.02%。

在2023年年报告期末，国科微形成的商誉为3亿元，占净资产的7.31%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为深圳华电通讯有限公司。

2018年，企业斥资3.6亿元的对价收购深圳华电通讯有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅6,017.42万元，也就是说这笔收购的溢价率高达498.26%，形成的商誉高达3亿元，占当年净资产的29.82%。

2023年，国科微的无形资产合计6.92亿元，占总资产的9.43%，相较于年初的3.06亿元大幅增长126.14%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增5.52亿元，主要为购置新增的3.34亿元。在购置新增中，主要是软件，合计3.34亿元。

2023年，国科微的其他非流动资产合计17.81亿元，占总资产的24.26%，相较于年初的16.51亿元小大幅增长7.88%。

主要原因是大额存单增加1.31亿元。

半导体与半导体设备行业 半导体与半导体设备行业近三年受国产替代政策推动，市场规模年均增速超15%，2024年市场规模突破1.5万亿元。未来三年，AI芯片、智能驾驶和物联网应用将驱动行业增长，车规级芯片、存储控制等细分领域年复合增长率预计达20%以上，2027年市场空间有望突破2.5万亿元。

国科微在广播电视芯片领域市场占有率超70%，固态存储主控芯片国内市占率约15%，位列前三；2025年首款车规级智能视觉芯片量产，进入汽车电子领域前五。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的508人上升至2023年的834人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员27人，技术人员633人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从42.55万元下降到了36.22万元。

公司上市7年来虽然坚持分红6年，但累计分红金额仅2.42亿元，而累计募资金额却有22.52亿元。

近3年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润较上期大幅下降。

2023年主营利润亏损1.66亿元，且是近5年内首次亏损，主营利润近3年持续下降，由于毛利率的大幅下降。

2023年扣非净利润3,034.80万元，由于政府补助贡献了1.81亿元，净利润盈利8,543.97万元。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，国科微近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，国科微的PE-TTM是445.81，而数字芯片设计行业的PE-TTM是84.31，国科微的PE-TTM远高于数字芯片设计行业的PE-TTM。