根据天元宠物2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收20.37亿元，同比小幅增长7.96%。扣非净利润6,670.10万元，同比大幅下降49.03%。天元宠物2023年年度净利润7,655.95万元，业绩同比大幅下降40.76%。

公司的主要业务为宠物用品，占比高达65.27%，主要产品包括宠物食品、其他用品、猫爬架、宠物玩具四项，宠物食品占比33.80%，其他用品占比19.93%，猫爬架占比18.25%，宠物玩具占比14.53%。

2023年公司营收20.37亿元，与去年同期的18.87亿元相比，小幅增长了7.96%，主要是因为宠物食品本期营收6.88亿元，去年同期为5.11亿元，同比大幅增长了34.63%。

2023年公司毛利率从去年同期的20.05%，同比小幅下降到了今年的17.77%，主要是因为宠物食品本期毛利率8.79%，去年同期为14.75%，同比大幅下降40.41%，归因于购买价款成本在大幅增长。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2023年国内销售9.12亿元，同比大幅增长30.37%，同期海外销售11.25亿元，同比下降5.24%。2022-2023年，国内营收占比从37.06%增长到44.75%，海外营收占比从62.94%下降到55.25%，国内虽然市场销售额在大幅增长，但是毛利率却从16.78%下降到11.52%。

在销售模式上，企业主要渠道为批发，占主营业务收入的91.99%。2023年批发营收18.56亿元，相较于去年增长5.53%，同期毛利率为17.47%，同比下降2.01个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的33.48%，相较于2022年的31.25%，基本保持平稳，其中第一大客户占比10.76%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的50.17%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达36.92%。第二大供应商占比6.26%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从35.72%上升至50.17%，锐增40%。

2023年年度，天元宠物营业总收入为20.37亿元，去年同期为18.87亿元，同比小幅增长7.96%，净利润为7,655.95万元，去年同期为1.29亿元，同比大幅下降40.76%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为-84.66万元，去年同期为-1,320.58万元，亏损有所减小；

但是主营业务利润本期为9,319.79万元，去年同期为1.68亿元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为9,319.79万元，去年同期为1.68亿元，同比大幅下降44.60%。

虽然营业总收入本期为20.37亿元，同比小幅增长7.96%，不过毛利率本期为17.77%，同比小幅下降了2.28%，导致主营业务利润同比大幅下降。

本期研发费用为2,395.95万元，同比增长26.55%。研发费用增长的原因是：

（1）材料费用本期为722.26万元，去年同期为412.07万元，同比大幅增长了75.28%。

（2）职工薪酬本期为1,482.36万元，去年同期为1,252.06万元，同比增长了18.39%。

2023年年度，天元宠物净利润为7,655.95万元，去年同期为1.29亿元，同比大幅下降40.76%。净现金流为-1.07亿元，去年同期为4.14亿元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然（1）收回投资收到的现金本期为9.28亿元，同比增长9.28亿元；（2）取得借款收到的现金本期为7.35亿元，同比大幅增长56.95%。

但是投资支付的现金本期为10.79亿元，同比大幅增长174.70%。

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。

本期净利润为7,655.95万元，而经营现金流净额为1,623.63万元。净利润大于经营现金流净额的主要原因为：与经营无关的费用与亏损为-1.29亿元，这部分亏损在净利润调整为经营现金流量表时要加上。

2023年年度净现金流-1.07亿元，净现金流为负。而去年同期为4.14亿元，由负转正

净现金流本期为负的原因是：

在2023年报告期末，天元宠物用于金融投资的资产为5.05亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为438.67万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于远期结售汇业务和理财产品及结构性存款收益。

2023年企业存货周转率为3.16，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从35天增加到了113天，企业存货周转能力下降，2023年天元宠物存货余额合计6.76亿元，占总资产的26.81%，同比去年的3.79亿元大幅增长了78.31%，涨幅接近一倍。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到70.94%，余额同比增长85.12%；其次，在途物资占比22.57%，余额同比增长87.03%。