东方证券(600958)2023年年报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
东方证券股份有限公司于2015年上市。公司是一家经中国证券监督管理委员会批准设立的综合类证券公司，总部设在上海。公司于2015年3月23日成功登陆上交所（证券代码：600958），2016年7月8日H股成功发行并上市（股份代号：03958），成为行业内第五家A+H股上市券商。
根据东方证券2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收170.90亿元，同比小幅下降8.75%。扣非净利润26.28亿元，同比小幅下降8.05%。东方证券2023年年度净利润27.57亿元，业绩同比小幅下降8.43%。
公司的营收主要由以下三块构成，分别为经纪及证券金融、管理本部及其他、投资管理。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 经纪及证券金融 |
90.09亿元 |
52.71% |
-0.87% |
| 管理本部及其他 |
29.08亿元 |
17.01% |
47.01% |
| 投资管理 |
27.69亿元 |
16.2% |
30.97% |
| 证券销售及交易 |
23.86亿元 |
13.96% |
62.31% |
| 其他业务 |
1,778.93万元 |
0.12% |
- |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 经纪及证券金融 |
90.09亿元 |
52.71% |
-0.87% |
| 管理本部及其他 |
29.08亿元 |
17.01% |
47.01% |
| 投资管理 |
27.69亿元 |
16.2% |
30.97% |
| 证券销售及交易 |
23.86亿元 |
13.96% |
62.31% |
| 其他业务 |
1,778.93万元 |
0.12% |
- |
本期净利润为27.57亿元，去年同期30.10亿元，同比小幅下降8.43%。
虽然公允价值变动收益本期为4.28亿元，去年同期为-5.72亿元，扭亏为盈；
但是（1）投资收益本期为25.44亿元，去年同期为31.38亿元，同比下降；（2）主营业务利润本期为27.46亿元，去年同期为31.78亿元，同比小幅下降。
净利润从2018年年度到2021年年度呈现上升趋势，从12.80亿元增长到53.73亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从53.73亿元下降到27.57亿元。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
170.90亿元 |
187.29亿元 |
-8.75% |
| 营业成本 |
|
|
- |
| 销售费用 |
|
|
- |
| 管理费用 |
77.14亿元 |
78.60亿元 |
-1.85% |
| 财务费用 |
|
|
- |
| 研发费用 |
|
|
- |
| 所得税费用 |
1.62亿元 |
3.68亿元 |
-55.80% |
2023年年度主营业务利润为27.46亿元，去年同期为31.78亿元，同比小幅下降13.60%。
主营业务利润同比小幅下降主要是由于营业总收入本期为170.90亿元，同比小幅下降8.75%。
东方证券2023年年度非主营业务利润为31.05亿元，去年同期为26.22亿元，同比增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
27.46亿元 |
99.62% |
31.78亿元 |
-13.60% |
| 投资收益 |
25.44亿元 |
92.28% |
31.38亿元 |
-18.94% |
| 公允价值变动收益 |
4.28亿元 |
15.54% |
-5.72亿元 |
174.86% |
| 其他 |
1.88亿元 |
6.81% |
1.12亿元 |
67.83% |
| 净利润 |
27.57亿元 |
100.00% |
30.10亿元 |
-8.43% |
东方证券属于中国证券行业，主要从事证券经纪、投资银行、资产管理等综合性金融服务。 近三年证券行业集中度持续提升，头部券商营收占比超50%，经纪业务收入贡献率下降，自营、投行及资管业务成为增长核心。金融科技投入加大，智能投顾、量化交易等创新服务加速渗透。未来在全面注册制推进、居民财富管理需求扩容及资本市场双向开放驱动下，行业市场空间有望进一步拓展。
东方证券处于行业第二梯队，特色业务优势显著：ESG领域获MSCI AA评级（国内券商最高），资管业务规模居行业前十，2024年资管收入占比超20%，但整体营收规模与头部券商存在差距，综合市占率约2%-3%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 东方证券（600958） |
综合性券商，ESG领域标杆 |
2025年资管规模突破8000亿元，ESG主题基金募集规模行业前三 |
| 中信证券（600030） |
行业龙头，投行及机构业务领先 |
2024年股权承销市场份额18.6%，科创板保荐项目数量连续四年居首 |
| 国泰君安证券（601211） |
全牌照综合券商，机构客户覆盖广泛 |
2025年Q1机构业务收入同比增长32%，托管私募基金规模超1.2万亿元 |
| 华泰证券（601688） |
金融科技驱动型券商，经纪业务转型先锋 |
移动终端月活突破1100万，量化交易系统市占率提升至15% |
| 中国银河证券（601881） |
经纪业务规模领先，营业网点布局完善 |
2024年经纪业务净收入行业第四，两融余额市占率5.3% |
近3年公司净利润持续下降，2023年净利润27.57亿元，较上期有所下降。
公司主营利润近3年持续下降，由于营收的小幅下降，2023年主营利润27.46亿元，较去年同期有所下降。
总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。
