根据捷荣技术2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收17.67亿元，同比大幅下降34.49%。扣非净利润-1.24亿元，较去年同期亏损增大。捷荣技术2023年年度净利润-1.26亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，其中精密结构件为第一大收入来源，占比88.00%。

2023年公司营收17.67亿元，与去年同期的26.98亿元相比，大幅下降了34.49%，主要是因为精密结构件本期营收15.55亿元，去年同期为24.46亿元，同比大幅下降了36.41%。

2023年公司毛利率从去年同期的12.76%，同比小幅增长到了今年的14.39%，主要是因为精密结构件本期毛利率12.47%，去年同期为11.41%，同比小幅增长9.29%。

值得一提的是，虽然精密结构件营收额在下降，但是毛利率却在提升。2021-2023年精密结构件毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的8.07%，大幅增长到2023年的12.47%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2021-2023年公司国内销售大幅下降，2021年国内销售20.88亿元，2022年下降15.37%，2023年下降46.83%，同期2021年海外销售10.04亿元，2022年下降7.27%，2023年下降11.06%，国内销售下降率大幅高过海外市场下降率。2019-2023年，国内营收占比从74.95%大幅下降到53.15%，海外营收占比从25.05%大幅增长到46.85%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从15.77%下降到11.14%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的40.89%，此前2019-2022年，前五大客户集中度分别为76.31%、65.95%、63.47%、50.12%，总体呈大幅下降趋势，其中第一大客户占比14.83%。

2023年年度，捷荣技术营业总收入为17.67亿元，去年同期为26.98亿元，同比大幅下降34.49%，净利润为-1.26亿元，去年同期为-1.40亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然主营业务利润本期为-6,550.21万元，去年同期为-4,741.56万元，亏损增大；

但是资产减值损失本期损失6,425.83万元，去年同期损失9,162.94万元，同比增长。

2023年年度主营业务利润为-6,550.21万元，去年同期为-4,741.56万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为14.39%，同比小幅增长了1.63%，不过营业总收入本期为17.67亿元，同比大幅下降34.49%，导致主营业务利润亏损增大。

捷荣技术2023年年度非主营业务利润为-5,354.02万元，去年同期为-8,118.82万元，亏损有所减小。

2023年捷荣技术固定资产合计8.45亿元，占总资产的39.14%，同比去年的7.57亿元增长了11.63%。在2019年到2023年捷荣技术固定资产周转率从6.61大幅下降到了2.21，固定资产周转天数从54.48天增加到了163.13天，资产使用效率大幅下降。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增2.12亿元，主要为在建工程转入的1.53亿元，占比72.32%。

在此之中：机器设备安装转入7,690.18万元，重庆N3-17号地块转入5,869.01万元，重庆工业园转入1,183.11万元。

该项目本期投入2,702.04万元，项目本期转入固定资产7,690.18万元，期末账面余额564.81万元。

该项目于2020年3月25日发布建设公告。

根据本项目的可行性研究报告，本项目计划投资26,000.00万元，投资回收期（所得税后）为5.88年（含建设期），内部收益率（所得税后）为19.05%。项目顺利实施将给公司带来良好收益，具备经济可行性。

（2）主要建设地点及建设内容

该项目于2020年3月25日发布建设公告。

根据本项目的可行性研究报告，本项目计划投资26,000.00万元，投资回收期（所得税后）为5.88年（含建设期），内部收益率（所得税后）为19.05%。项目顺利实施将给公司带来良好收益，具备经济可行性。

（2）主要建设地点及建设内容

2023年，企业应收账款合计2.99亿元，占总资产的13.87%，相较于去年同期的4.60亿元大幅减少了34.93%。

本期，企业应收账款周转率为4.65。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从5.49下降到了4.65，平均回款时间从65天增加到了77天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为97.66%，1.55%和0.79%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从30.74%大幅上涨到97.66%。三年以上应收账款占比，在2022年至2023年从16.29%大幅下降到0.79%。一年以内的应收账款占比有明显升高，三年以上占比明显下降。

2023年，捷荣技术资产减值损失6,425.83万元，导致企业净利润从亏损6,137.81万元下降至亏损1.26亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计5,164.93万元。

其中，发出商品，库存商品，自制半成品本期分别计提2,008.67万元，1,662.98万元，1,128.78万元。

目前，发出商品，库存商品，自制半成品的账面价值仍分别为6,375.54万元，5,218.82万元，2,904.83万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为6.49，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年上升，平均回款时间从93天减少到了55天，企业存货周转能力提升，2023年捷荣技术存货余额合计1.85亿元，占总资产的10.96%，同比去年的3.11亿元大幅下降了40.47%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到34.70%，余额同比减少38.19%；其次，发出商品占比29.50%，余额同比减少48.98%。

捷荣技术属于消费电子行业中的精密结构件及模具设计与制造领域 消费电子精密结构件行业近三年受5G终端普及、折叠屏手机创新及AR/VR设备迭代驱动，市场规模从2022年的4300亿元增长至2024年的5200亿元，复合增长率达6.5%。2024年全球智能终端结构件需求突破1.2亿套，其中柔性OLED配套结构件渗透率提升至38%。未来三年，AIoT设备结构件与新能源汽车电子集成件将成为新增长极，预计2027年行业规模突破6500亿元

捷荣技术在国内消费电子精密结构件领域位列第二梯队，2024年核心业务市场占有率约3.2%，在折叠屏转轴组件细分市场占有率约6.8%。公司2024年精密注塑件出货量达8500万件，占华为ODM结构件采购量的12.3%，但核心客户集中度较高，前三大客户贡献营收占比超72%

从2019年至今，公司员工人数持续下滑且整体大幅下滑，从2019年的7636人下降至2023年的3707人，人数锐减51%。

其中，2023年公司的生产人员人数下降了40.55%，从2022年的3706人减少至2023年的2203人，当前人数占员工总数的59.42%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从11.90万元大幅上涨到了16.28万元。

最近4年内，公司净利润长期处于亏损状态，近3年净利润亏损持续收窄，2023年净利润亏损1.26亿元，亏损较上期有所好转，主要是由于减值损失的大幅下降。

公司主营利润近4年长期处于亏损状态，由于营收的大幅下降，2023年主营利润亏损6,550.21万元，较去年同期亏损大幅加剧。

值得一提的是，2023年年报显示机器设备安装、重庆N3-17号地块阶段性投产1.36亿元，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期捷荣技术PE-TTM为负，参考价值不大。