根据福瑞股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收11.54亿元，同比小幅增长14.37%。扣非净利润9,864.93万元，同比基本持平。福瑞股份2023年年度净利润1.77亿元，业绩同比增长21.80%。

公司的主营业务为医疗行业，主要产品包括设备及技术和药品两项，其中设备及技术占比72.08%，药品占比24.69%。

2023年公司营收11.54亿元，与去年同期的10.09亿元相比，小幅增长了14.37%，主要是因为设备及技术本期营收8.32亿元，去年同期为6.14亿元，同比大幅增长了35.4%。

2023年公司毛利率为74.74%，同比去年的73.47%基本持平。产品毛利率方面，2023年设备及技术毛利率为89.83%，同比增加1.34%，同期药品毛利率为38.25%，同比小幅下降4.16%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2020-2023年公司海外销售大幅增长，2020年海外销售4.74亿元，2023年增长59.98%，同期2020年国内销售3.34亿元，2023年增长18.58%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2021-2023年，国内营收占比从45.51%下降到34.30%，海外营收占比从54.49%增长到65.70%，国内不仅市场销售额在下降，而且毛利率也从53.96%下降到45.90%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的60.93%。公司对第一大供应商(国药集团药业股份有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大供应商(国药集团药业股份有限公司)占年度采购的比例高达16.08%。第二大供应商(四川诚隆药业有限责任公司)占比15.93%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从35.86%上升至60.93%，锐增69%。

本期净利润为1.77亿元，去年同期1.45亿元，同比增长21.80%。

净利润同比增长的原因是：

虽然（1）营业外利润本期为-1,773.16万元，去年同期为-104.58万元，亏损增大；（2）所得税费用本期支出5,828.61万元，去年同期支出4,621.65万元，同比下降。

但是主营业务利润本期为2.48亿元，去年同期为1.97亿元，同比增长。

净利润从2016年年度到2018年年度呈现下降趋势，从1.48亿元下降到4,517.49万元，而2018年年度到2023年年度呈现上升状态，从4,517.49万元增长到1.77亿元。

2023年年度主营业务利润为2.48亿元，去年同期为1.97亿元，同比增长26.08%。

虽然销售费用本期为3.21亿元，同比小幅增长14.57%，不过营业总收入本期为11.54亿元，同比小幅增长14.37%，推动主营业务利润同比增长。

本期财务费用为-610.83万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了47.87%。整体来看：虽然利息收入本期为985.53万元，去年同期为560.61万元，同比大幅增长了75.8%，但是本期汇兑损失为232.21万元，去年同期汇兑收益为792.85万元；

2023年年度，福瑞股份净现金流为1,732.00万元，去年同期为-552.65万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）投资支付的现金本期为3.84亿元，同比大幅增长2.75倍；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.89亿元，同比大幅增长108.46%。

但是（1）收回投资收到的现金本期为3.77亿元，同比大幅增长2.58倍；（2）经营性应收项目的减少本期为-2,459.63万元，去年同期为-9,492.75万元，同比大幅增长74.09%。

在2023年报告期末，福瑞股份用于金融投资的资产为2.06亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为256.46万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品收益和其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入。

企业的金融投资资产持续下滑，由2021年的4.32亿元下滑至2023年的2.06亿元，变化率为-52.27%，且企业的金融投资收益持续下滑，由2021年的1,144.46万元下滑至2023年的256.46万元，变化率为-77.59%。

2023年，福瑞股份在建工程余额合计1.92亿元。主要在建的重要工程是福瑞健康科技园。

在2023年年报告期末，福瑞股份形成的商誉为1.36亿元，占净资产的7.36%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为EchosensS.A.S.。

福瑞股份属于医药生物行业中的肝病诊疗综合服务领域，聚焦肝纤维化及慢性肝病管理。 肝病诊疗行业近三年受慢性肝病高发及精准医疗需求驱动，市场规模年增速超12%，2024年全球肝纤维化检测设备市场预计突破45亿美元。AI辅助诊断、无创检测技术加速渗透，肝病早筛及全病程管理成为核心增长点，中国市场因肝炎防治政策推动，未来五年复合增长率或达15%以上。

福瑞股份在肝纤维化无创诊断设备领域占据全球领先地位，其核心产品FibroScan系列全球市占率超60%，在中国公立医院肝病科覆盖率超85%，2024年国内肝纤维化检测服务营收占比达78%，为细分市场绝对龙头。

公司2009年上市以来，公司累计现金分红2.46亿元，超过累计募资1.97亿元。

去年公司员工人数小幅下滑，从742人下降至703人，人数减少5%。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为703人，其中销售人员整体占比较高，占员工总数的31.57%。

2023年净利润1.77亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近4年持续增长，由于营收的小幅增长，2023年主营利润2.48亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，福瑞股份近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，福瑞股份的PE-TTM是88.58，而医疗设备行业的PE-TTM是30.43，福瑞股份的PE-TTM远高于医疗设备行业的PE-TTM。