根据正和生态2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收1.64亿元，同比大幅下降53.23%。扣非净利润-4.32亿元，较去年同期亏损增大。正和生态2023年年度净利润-4.32亿元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2022年、2023年。在近10年中，2023年年报的净利润亏损达到4.32亿元，而总盈利只有-4,422.47万元，一年亏掉近十年的总盈利。本期经营活动产生的现金流净额为7,007.03万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为生态保护与环境治理业，占比高达91.82%，主要产品包括生态保护、水环境治理、生态修复三项，生态保护占比32.41%，水环境治理占比29.63%，生态修复占比17.32%。

2023年公司营收1.63亿元，与去年同期的3.50亿元相比，大幅下降了53.23%，主要是因为水环境治理本期营收4,842.46万元，去年同期为1.45亿元，同比大幅下降了66.62%。

值得一提的是，水环境治理在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2021-2023年水环境治理毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的34.95%，大幅下降到2023年的16.71%。

在销售模式上，企业主要渠道为生态保护与环境治理业，占主营业务收入的92.03%。2023年生态保护与环境治理业营收1.50亿元，相较于去年下降54.63%，同期毛利率为-22.06%，同比下降51.49个百分点。

本期净利润为-4.32亿元，去年同期-3.38亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然信用减值损失本期损失1.31亿元，去年同期损失1.79亿元，同比增长；

但是主营业务利润本期为-2.36亿元，去年同期为-1.21亿元，亏损增大。

净利润从2014年年度到2021年年度呈现上升趋势，从1,973.49万元增长到1.14亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.14亿元下降到-4.32亿元。

在近10年中，2023年年报的净利润亏损达到4.32亿元，而总盈利只有-4,422.47万元，一年亏掉近十年的总盈利。

2023年年度主营业务利润为-2.36亿元，去年同期为-1.21亿元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为1.64亿元，同比大幅下降53.23%；（2）毛利率本期为-21.39%，同比大幅下降了49.52%。

正和生态2023年年度非主营业务利润为-1.98亿元，去年同期为-2.15亿元，亏损有所减小。

2023年，正和生态的合同资产合计4.85亿元，占总资产的13.56%，相较于年初的5.74亿元减少15.50%。

主要原因是已完工未结算资产减少1.27亿元。

2023年，正和生态的其他非流动资产合计2.43亿元，占总资产的6.79%，相较于年初的5,510.94万元大幅增长340.94%。

主要原因是合同资产增加1.88亿元。

正和生态属于生态保护和环境治理行业。 生态保护和环境治理行业近三年在国家“双碳”战略及环保政策推动下保持稳定增长，2024年市场规模突破1.2万亿元，年复合增长率超8%。未来行业将向智慧化、数字化方向升级，生态修复、水环境治理等细分领域需求持续释放，预计2027年市场规模达1.6万亿元，碳中和目标下资源循环利用及生物多样性保护成为新增长点。

正和生态聚焦生态景观设计与修复领域，2024年营收规模约8.5亿元，在A股环境治理行业中位列第二梯队，细分领域市占率不足2%，其核心竞争力体现在海绵城市及滨水景观工程领域，2024年相关项目中标金额占比达65%。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润亏损4.32亿元，亏损较上期增大。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步大幅下降，2023年主营利润亏损2.36亿元，较去年同期亏损大幅加剧，另外，公司营业费用高于营业收入。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期正和生态PE-TTM为负，参考价值不大。