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亚太科技(002540)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降

江苏亚太轻合金科技股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“周福海”。公司主营业务是汽车热管理系统铝材业务、汽车轻量化系统铝材业务、新兴领域业务。公司的主要产品是汽车用精密铝管、专用型材和高精度棒材,具体包括空调管、水箱管、复合管、盘管、型材、棒材、制动系统用铝型材等。

根据亚太科技2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收17.85亿元,同比小幅增长5.08%。扣非净利润8,949.26万元,同比下降23.55%。亚太科技2025年第一季度净利润9,381.35万元,业绩同比下降23.18%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.20亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的主要业务为铝制产品,占比高达95.54%,主要产品包括热管理系统铝材和底盘安全系统铝材两项,其中热管理系统铝材占比42.46%,底盘安全系统铝材占比31.28%。

1、热管理系统铝材

2024年热管理系统铝材营收31.56亿元,同比去年的29.86亿元小幅增长了5.7%。同期,2024年热管理系统铝材毛利率为14.19%,同比去年的14.85%小幅下降了4.44%。

2、底盘安全系统铝材

2024年底盘安全系统铝材营收23.25亿元,同比去年的22.95亿元基本持平。同期,2024年底盘安全系统铝材毛利率为11.51%,同比去年的13.11%小幅下降了12.2%。

3、铸棒

2024年铸棒营收4.50亿元,同比去年的3.39亿元大幅增长了32.86%。同期,2024年铸棒毛利率为3.95%,同比去年的3.53%小幅增长了11.9%。

4、航空及其他铝材

2024年航空及其他铝材营收4.16亿元,同比去年的3.71亿元小幅增长了12.06%。同期,2024年航空及其他铝材毛利率为18.8%,同比去年的18.79%基本持平。

5、三电车身系统铝材

2024年三电车身系统铝材营收4.16亿元,同比去年的3.92亿元小幅增长了6.2%。同期,2024年三电车身系统铝材毛利率为11.2%,同比去年的13.7%下降了18.25%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降

1、净利润同比下降23.18%

本期净利润为9,381.35万元,去年同期1.22亿元,同比下降23.18%。

净利润同比下降的原因是:

虽然其他收益本期为2,596.66万元,去年同期为1,737.17万元,同比大幅增长;

但是(1)主营业务利润本期为6,999.90万元,去年同期为1.03亿元,同比大幅下降;(2)信用减值损失本期收益511.24万元,去年同期收益1,417.47万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降32.10%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 17.85亿元 16.98亿元 5.08%
营业成本 15.76亿元 14.78亿元 6.61%
销售费用 1,092.43万元 1,033.00万元 5.75%
管理费用 3,848.07万元 4,016.87万元 -4.20%
财务费用 1,084.30万元 335.37万元 223.31%
研发费用 7,124.69万元 5,492.44万元 29.72%
所得税费用 894.78万元 1,347.88万元 -33.62%

2025年一季度主营业务利润为6,999.90万元,去年同期为1.03亿元,同比大幅下降32.10%。

虽然营业总收入本期为17.85亿元,同比小幅增长5.08%,不过毛利率本期为11.68%,同比小幅下降了1.27%,导致主营业务利润同比大幅下降。

3、非主营业务利润同比基本持平

亚太科技2025年一季度非主营业务利润为3,276.23万元,去年同期为3,251.06万元,同比基本持平。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 6,999.90万元 74.62% 1.03亿元 -32.10%
其他收益 2,596.66万元 27.68% 1,737.17万元 49.48%
其他 1,483.64万元 15.82% 1,787.44万元 -17.00%
净利润 9,381.35万元 100.00% 1.22亿元 -23.18%

4、净现金流由正转负

2025年一季度,亚太科技净现金流为-2.32亿元,去年同期为3,773.49万元,由正转负。

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,亚太科技近十二个月的滚动营收为74亿元,在铝加工行业中,亚太科技的全球营收规模排名为10名,全国排名为9名。

铝加工营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
创新新材 809 113.19 10 --
明泰铝业 323 9.51 17 -1.90
鼎胜新材 240 9.76 3.01 -11.20
兴发铝业 189 6.90 8.26 -2.38
顺博合金 140 11.86 0.65 -42.51
华峰铝业 109 19.04 12 34.53
鑫铂股份 86 48.90 1.68 11.64
永杰新材 81 8.77 3.19 10.11
常铝股份 78 7.98 0.65 -14.49
亚太科技 74 7.30 4.63 0.35

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

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