九州通(600998)2025年一季报深度解读:投资收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
九州通医药集团股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“刘宝林”。公司的主营业务包括数字化医药分销与供应链业务、总代品牌推广业务、医药工业自产及OEM业务、新零售与万店加盟业务(C端)、医疗健康(C端)与技术增值服务、数字物流技术与供应链解决方案。
根据九州通2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收420.16亿元,同比小幅增长3.82%。扣非净利润5.07亿元,同比基本持平。九州通2025年第一季度净利润10.14亿元,业绩同比大幅增长87.01%。
1、营业总收入同比小幅增加3.82%,净利润同比大幅增加87.01%
2025年一季度,九州通营业总收入为420.16亿元,去年同期为404.72亿元,同比小幅增长3.82%,净利润为10.14亿元,去年同期为5.42亿元,同比大幅增长87.01%。
虽然资产处置收益本期为-2.36亿元,去年同期为109.99万元,由盈转亏;
但是投资收益本期为8.69亿元,去年同期为2,560.78万元,同比大幅增长。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
420.16亿元 |
404.72亿元 |
3.82% |
营业成本 |
389.36亿元 |
375.56亿元 |
3.67% |
销售费用 |
11.70亿元 |
10.34亿元 |
13.22% |
管理费用 |
7.07亿元 |
6.53亿元 |
8.24% |
财务费用 |
2.34亿元 |
2.85亿元 |
-17.88% |
研发费用 |
3,612.84万元 |
4,425.37万元 |
-18.36% |
所得税费用 |
2.62亿元 |
1.20亿元 |
118.55% |
2025年一季度主营业务利润为8.28亿元,去年同期为7.94亿元,同比小幅增长4.24%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为420.16亿元,同比小幅增长3.82%;(2)毛利率本期为7.33%,同比有所增长了0.13%。
九州通2025年一季度非主营业务利润为4.48亿元,去年同期为-1.32亿元,扭亏为盈。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
8.28亿元 |
81.64% |
7.94亿元 |
4.24% |
投资收益 |
8.69亿元 |
85.69% |
2,560.78万元 |
3292.61% |
信用减值损失 |
-1.82亿元 |
-17.92% |
-1.73亿元 |
-4.89% |
资产处置收益 |
-2.36亿元 |
-23.31% |
109.99万元 |
-21588.30% |
其他 |
1,790.09万元 |
1.77% |
3,605.35万元 |
-50.35% |
净利润 |
10.14亿元 |
100.00% |
5.42亿元 |
87.01% |
截止到2025年6月20日,九州通近十二个月的滚动营收为1518亿元,在医药流通行业中,九州通的全球营收规模排名为8名,全国排名为2名。
医药流通营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
McKesson 麦克森 |
25812 |
10.80 |
237 |
43.55 |
Cencora |
21133 |
11.16 |
108 |
-0.67 |
Cardinal Health 康德乐 |
16307 |
11.77 |
61 |
11.72 |
国药控股 |
5845 |
3.91 |
70 |
-3.14 |
上海医药 |
2753 |
8.45 |
46 |
-3.67 |
华润医药 |
2577 |
2.86 |
34 |
-3.84 |
MediPal 美迪发路 |
1819 |
3.71 |
20 |
11.03 |
九州通 |
1518 |
7.44 |
25 |
0.80 |
Alfresa 阿弗瑞萨 |
1467 |
4.62 |
14 |
-5.23 |
重药控股 |
806 |
8.82 |
2.83 |
-34.47 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
九州通属于医药流通行业,是中国领先的医药供应链服务与数字化医药分销企业。 医药流通行业近三年受政策驱动集中度持续提升,两票制、带量采购加速中小企业出清,头部企业通过并购整合扩大市场份额。2022年行业增速放缓至4.8%,但数字化与专业化转型成为新增长点,如九州通构建的SaaS平台已覆盖超1.3万家门店。未来行业将深化产融结合,拓展医药新零售、慢病管理等增值服务,预计市场空间超2万亿元,头部企业凭借规模与效率优势进一步主导市场。
九州通是中国最大的民营医药流通企业,2024年前三季度营收1134亿元,市场份额约10%,位列行业第四。其物流网络覆盖全国96%以上区域,加盟药店规模超1.95万家,处方外流业务前三季度承接2.6亿元,数字化分销与供应链服务能力居行业前列。
公司名(股票代码) |
简介 |
发展详情 |
九州通(600998) |
全国最大民营医药流通企业,业务涵盖数字化分销、新零售及供应链服务 |
2024年前三季度营收1134亿元,加盟药店超19571家,处方外流规模2.6亿元 |
上海医药(601607) |
综合性医药集团,医药商业收入占比超80%,分销网络全国覆盖 |
2024年医药商业收入保持行业前三,区域配送效率领先 |
国药股份(600511) |
国药控股核心A股上市平台,专注于医药流通及终端配送 |
依托母公司资源在北方地区市占率超30%,冷链物流能力行业领先 |
南京医药(600713) |
区域医药流通龙头,业务覆盖江苏及周边省份 |
2024年供应链整合加速,区域市场份额提升至15% |
重药控股(000950) |
西南地区医药流通主导企业,辐射川渝及中西部市场 |
2024年通过并购扩大网络覆盖,区域市占率突破20% |