电科芯片(600877)2025年一季报深度解读：净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
中电科芯片技术股份有限公司于1995年上市，实际控制人为“中国电子科技集团有限公司”。公司主要从事硅基模拟半导体芯片及其应用产品的设计、研发、制造、测试、销售。公司的主要产品包括硅基模拟半导体相关芯片、器件、模组、整体解决方案和其相关的智能终端应用产品。
根据电科芯片2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.97亿元，同比基本持平。扣非净利润697.19万元，同比大幅下降57.81%。电科芯片2025年第一季度净利润1,243.86万元，业绩同比大幅下降35.52%。
营业收入情况
净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低35.52%
2025年一季度，电科芯片营业总收入为1.97亿元，去年同期为2.02亿元，同比基本持平，净利润为1,243.86万元，去年同期为1,929.00万元，同比大幅下降35.52%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然其他收益本期为801.52万元，去年同期为565.06万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为777.91万元，去年同期为1,285.71万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失366.18万元，去年同期收益54.50万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降39.50%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.97亿元 | 2.02亿元 | -2.22% |
| 营业成本 | 1.31亿元 | 1.45亿元 | -9.90% |
| 销售费用 | 369.84万元 | 414.37万元 | -10.74% |
| 管理费用 | 1,370.69万元 | 1,078.72万元 | 27.07% |
| 财务费用 | -40.24万元 | -53.48万元 | 24.76% |
| 研发费用 | 4,090.52万元 | 2,873.79万元 | 42.34% |
| 所得税费用 | -15.41万元 | 40.95万元 | -137.62% |
2025年一季度主营业务利润为777.91万元，去年同期为1,285.71万元，同比大幅下降39.50%。
虽然毛利率本期为33.66%，同比增长了5.66%，不过（1）研发费用本期为4,090.52万元，同比大幅增长42.34%；（2）营业总收入本期为1.97亿元，同比有所下降2.22%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅下降
电科芯片2025年一季度非主营业务利润为446.20万元，去年同期为684.23万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 777.91万元 | 62.54% | 1,285.71万元 | -39.50% |
| 其他收益 | 801.52万元 | 64.44% | 565.06万元 | 41.85% |
| 信用减值损失 | -366.18万元 | -29.44% | 54.50万元 | -771.84% |
| 其他 | 15.20万元 | 1.22% | 64.69万元 | -76.50% |
| 净利润 | 1,243.86万元 | 100.00% | 1,929.00万元 | -35.52% |
行业分析
1、行业发展趋势
电科芯片属于半导体行业，专注于射频基带一体化SoC芯片及集成电路研发。 半导体行业近三年受5G通信、卫星互联网及AIoT需求驱动，市场规模年均增速超10%。2024年全球半导体市场空间突破6000亿美元，中国占比超30%。未来三年，低轨卫星通信芯片、车规级功率器件及第三代半导体材料将成为核心增长点，预计2025年卫星通信芯片市场规模达120亿元，年复合增长率25%。
2、市场地位及占有率
电科芯片在卫星通信基带芯片领域具备先发优势，其高低轨一体化芯片已通过星网集团验证并进入量产阶段，2025年在军用通信芯片市场份额约12%，民用卫星终端芯片市场占有率约5%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 电科芯片（600877） | 央企控股半导体企业，主营卫星通信及特种芯片 | 2025年卫星通信芯片供货规模突破2亿颗 |
| 紫光国微（002049） | 集成电路设计企业，覆盖安全芯片及FPGA | 特种集成电路业务2024年营收占比超60% |
| 士兰微（600460） | 功率半导体龙头，布局车规级IGBT及MEMS传感器 | 2025年车规级芯片营收同比增35% |
| 韦尔股份（603501） | CMOS图像传感器全球前三，拓展汽车CIS市场 | 汽车CIS产品2025年市占率提升至18% |
| 兆易创新（603986） | 存储芯片及MCU供应商，切入车规级芯片领域 | 2025年NOR Flash全球市占率维持26% |
1、经营分析总结
2025年一季度扣非净利润697.19万元，较上期大幅下降。
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