朗迪集团(603726)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比增长
浙江朗迪集团股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“高炎康”。公司将主业按不同业务领域分为家用空调风叶、机械风机、复合材料三个板块。
根据朗迪集团2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收4.70亿元，同比小幅增长12.74%。扣非净利润3,369.26万元，同比增长27.97%。本期经营活动产生的现金流净额为481.06万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为制造业，主要产品包括家用空调风叶和机械风机两项，其中家用空调风叶占比58.83%，机械风机占比28.85%。
1、家用空调风叶
2024年家用空调风叶营收11.14亿元，同比去年的9.88亿元小幅增长了12.81%。2022年-2024年家用空调风叶毛利率呈增长趋势，从2022年的18.63%，增长到了2024年的23.6%。
2019年，该产品名称由“家用类空调风叶”变更为“家用空调风叶”。
2、机械风机
2024年机械风机营收5.47亿元，同比去年的4.82亿元小幅增长了13.49%。2021年-2024年机械风机毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的20.29%，小幅增长到了2024年的22.79%。
2019年，该产品名称由“商用类空调风叶”变更为“机械风机”。
3、复合材料
2020年-2024年复合材料营收呈大幅增长趋势，从2020年的6,920.10万元，大幅增长到2024年的1.92亿元。2024年复合材料毛利率为12.41%，同比去年的13.59%小幅下降了8.68%。
主营业务利润同比增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.70亿元 | 4.17亿元 | 12.74% |
| 营业成本 | 3.71亿元 | 3.30亿元 | 12.51% |
| 销售费用 | 879.07万元 | 882.03万元 | -0.34% |
| 管理费用 | 2,097.45万元 | 1,691.26万元 | 24.02% |
| 财务费用 | 166.63万元 | 185.77万元 | -10.30% |
| 研发费用 | 2,111.62万元 | 2,011.19万元 | 4.99% |
| 所得税费用 | 691.68万元 | 902.16万元 | -23.33% |
2025年一季度主营业务利润为4,353.85万元，去年同期为3,668.51万元，同比增长18.68%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为4.70亿元，同比小幅增长12.74%；（2）毛利率本期为21.17%，同比有所增长了0.16%。
全球排名
截止到2025年6月20日，朗迪集团近十二个月的滚动营收为19亿元，在家电零部件行业中，朗迪集团的全球营收规模排名为10名，全国排名为10名。
家电零部件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 三花智控 | 279 | 20.38 | 31 | 22.55 |
| 香农芯创 | 243 | 38.15 | 2.64 | 5.66 |
| 德业股份 | 112 | 39.05 | 30 | 72.32 |
| 华翔股份 | 38 | 5.26 | 4.71 | 12.78 |
| 东方电热 | 37 | 10.01 | 3.18 | 22.29 |
| 万朗磁塑 | 34 | 31.81 | 1.39 | -0.19 |
| 康盛股份 | 26 | 3.23 | -0.98 | -- |
| 奇精机械 | 20 | -0.02 | 0.67 | -8.80 |
| 热威股份 | 19 | 2.20 | 3.00 | 8.98 |
| 朗迪集团 | 19 | 1.35 | 1.72 | 5.46 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
空调零部件制造行业，聚焦家用空调风叶、机械风机及复合材料领域。 近三年空调零部件行业受益于全球空调市场稳健增长，智能化与节能需求驱动产品升级。未来市场空间将随新能源储能、汽车电子等领域拓展持续扩容，预计2025年全球复合增长率超6%，其中机械风机在储能应用渗透率加速提升，复合材料在汽车轻量化领域需求年均增长超15%
2、市场地位及占有率
朗迪集团在国内家用空调风叶市场占有率约25%，稳居行业前三，核心客户覆盖格力、美的等头部厂商，机械风机板块2024年储能领域供货规模突破3.5亿元，复合材料业务在中西部市场占有率提升至12%
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 朗迪集团（603726） | 国内领先空调风叶及复合材料制造商，覆盖格力、美的等核心客户 | 2024年空调风叶市占率25%，储能风机供货规模3.5亿元 |
| 顺威股份（002676） | 专业从事塑料空调风叶研发生产，客户包括海尔、大金 | 2024年风叶市占率18%，汽车领域营收占比提升至22% |
| 东方电热（300217） | 电加热器及空调零部件供应商，布局新能源汽车热管理 | 2024年新能源业务营收占比超35%，复合增长率28% |
| 长虹华意（000404） | 压缩机及制冷设备核心部件制造商，拓展商用冷链领域 | 2024年压缩机全球市占率32%，稳居行业首位 |
| 康盛股份（002418） | 制冷管路部件供应商，重点布局新能源汽车空调系统 | 2024年新能源客户营收贡献达4.8亿元，同比增40% |
1、经营分析总结
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