汉宇集团(300403)2025年一季报深度解读
汉宇集团股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“石华山”。公司主营业务是高效节能家用电器排水泵的研发、生产和销售，公司产品家用电器配件、终端电器、工业机器人、新能源汽车配件。
根据汉宇集团2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.81亿元，同比小幅增长5.60%。扣非净利润5,615.31万元，同比基本持平。本期经营活动产生的现金流净额为4,651.36万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为家用电器配件，占比高达89.07%，主要产品包括标准排水泵和其他两项，其中标准排水泵占比72.55%，其他占比11.48%。
1、标准排水泵
2022年-2024年标准排水泵营收呈小幅增长趋势，从2022年的7.44亿元，小幅增长到2024年的8.27亿元。2024年标准排水泵毛利率为32.6%，同比去年的33.21%基本持平。
2022年，该产品名称由“通用排水泵、专用排水泵”，整合为“标准排水泵”。
2、冷凝泵
2022年-2024年冷凝泵营收呈大幅增长趋势，从2022年的8,071.98万元，大幅增长到2024年的1.11亿元。2024年冷凝泵毛利率为42.78%，同比去年的42.6%基本持平。
3、洗涤泵
2022年-2024年洗涤泵营收呈大幅增长趋势，从2022年的5,236.74万元，大幅增长到2024年的7,091.81万元。2022年-2024年洗涤泵毛利率呈增长趋势，从2022年的38.85%，增长到了2024年的45.73%。
全球排名
截止到2025年6月20日，汉宇集团近十二个月的滚动营收为11亿元，在泵行业中，汉宇集团的全球营收规模排名为9名，全国排名为5名。
泵营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Flowserve 福斯公司 | 328 | 8.78 | 20 | 30.94 |
| KSB | 245 | 8.18 | 9.76 | 8.04 |
| SPX FLOW 弗洛国际 | 110 | -9.90 | 4.80 | 14.87 |
| 南方泵业 | 51 | -0.86 | 2.18 | -- |
| Gorman-Rupp | 47 | 20.36 | 2.88 | 10.35 |
| 应流股份 | 25 | 7.20 | 2.86 | 7.40 |
| 大元泵业 | 19 | 8.74 | 2.55 | 20.14 |
| 凌霄泵业 | 16 | -8.27 | 4.42 | -2.90 |
| 汉宇集团 | 11 | 0.35 | 2.34 | 0.62 |
| 君禾股份 | 11 | 4.44 | 0.79 | -4.90 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
汉宇集团属于电气机械和器材制造业，专注于高效节能家电排水泵及核心零部件制造。 近三年，全球家电配件行业受智能家电渗透率提升及节能需求驱动稳步增长，预计未来将向智能化、集成化及绿色制造延伸，高端化升级与新兴领域（如机器人、新能源汽车部件）融合将拓展市场空间，2025年全球智能家电配件市场规模或超千亿美元。
2、市场地位及占有率
汉宇集团是全球洗衣机、洗碗机排水泵龙头，全球市占率超40%，与惠而浦、海尔、美的等头部家电企业深度绑定，并在水疗马桶等终端产品领域占据国内领先地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 汉宇集团（300403） | 全球家电排水泵龙头，布局机器人关节模块及新能源车部件 | 2025年机器人关节模块核心部件实现量产 |
| 江苏雷利（300660） | 微特电机及组件供应商，覆盖家电、汽车领域 | 2024年微电机全球市占率约18% |
| 星帅尔（002860） | 压缩机热保护器及电机配件制造商 | 2024年冰箱压缩机配件营收占比超35% |
| 三花智控（002050） | 制冷控制部件龙头，拓展新能源车热管理 | 2025年新能源车部件营收同比增超45% |
| 奇精机械（603677） | 洗衣机离合器及电动工具部件制造商 | 2024年洗衣机离合器国内市占率约25% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润5,557.47万元。
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