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同星科技(301252)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比小幅下降

浙江同星科技股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“张良灿”。公司的主营业务为制冷设备相关产品的研发、生产和销售。主要产品包括换热器、制冷系统管组件、汽车空调管路和制冷单元模块。

根据同星科技2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收2.96亿元,同比小幅增长6.50%。扣非净利润2,271.26万元,同比大幅下降31.39%。同星科技2025年第一季度净利润3,589.50万元,业绩同比小幅下降8.89%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,487.69万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的主营业务为通用设备制造业,其中制冷零部件及产品为第一大收入来源,占比79.59%。

1、制冷零部件及产品

2024年制冷零部件及产品营收9.02亿元,同比去年的7.75亿元增长了16.42%。同期,2024年制冷零部件及产品毛利率为22.64%,同比去年的24.95%小幅下降了9.26%。

2、汽车空调系统零部件

2024年汽车空调系统零部件营收1.93亿元,同比去年的1.52亿元增长了27.35%。同期,2024年汽车空调系统零部件毛利率为12.07%,同比去年的10.93%小幅增长了10.43%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比小幅下降

1、净利润同比小幅下降8.89%

本期净利润为3,589.50万元,去年同期3,939.73万元,同比小幅下降8.89%。

净利润同比小幅下降的原因是:

虽然(1)其他收益本期为1,606.43万元,去年同期为777.00万元,同比大幅增长;(2)所得税费用本期支出410.35万元,去年同期支出788.70万元,同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为2,290.09万元,去年同期为4,288.40万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降46.60%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.96亿元 2.78亿元 6.50%
营业成本 2.41亿元 2.13亿元 13.37%
销售费用 588.70万元 429.50万元 37.07%
管理费用 1,347.97万元 1,085.63万元 24.17%
财务费用 -128.49万元 -426.05万元 69.84%
研发费用 1,270.97万元 991.44万元 28.19%
所得税费用 410.35万元 788.70万元 -47.97%

2025年一季度主营业务利润为2,290.09万元,去年同期为4,288.40万元,同比大幅下降46.60%。

虽然营业总收入本期为2.96亿元,同比小幅增长6.50%,不过毛利率本期为18.63%,同比下降了4.93%,导致主营业务利润同比大幅下降。

3、非主营业务利润同比大幅增长

同星科技2025年一季度非主营业务利润为1,709.77万元,去年同期为440.03万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 2,290.09万元 63.80% 4,288.40万元 -46.60%
其他收益 1,606.43万元 44.75% 777.00万元 106.75%
其他 103.80万元 2.89% -336.85万元 130.82%
净利润 3,589.50万元 100.00% 3,939.73万元 -8.89%

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,同星科技近十二个月的滚动营收为11亿元,在制冷设备行业中,同星科技的全国排名为10名,全球排名为11名。

制冷设备营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Hoshizaki 星崎 221 17.53 18 19.69
盾安环境 127 8.83 10 37.11
冰轮环境 66 7.22 6.28 27.81
冰山冷热 45 29.44 1.10 --
银都股份 28 3.83 5.41 9.50
海容冷链 28 2.07 3.54 16.24
福斯达 24 18.70 2.61 17.70
雪人股份 23 4.39 0.36 --
同飞股份 22 37.58 1.53 8.55
四方科技 19 4.13 2.37 12.01
... ... ... ... ...
同星科技 11 13.09 1.27 22.04

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

同星科技属于通用设备制造业中的制冷空调设备细分领域。 制冷空调设备行业近三年受冷链物流扩张、热泵技术推广及绿色制冷政策推动,年均复合增速约8%。2025年全球制冷设备市场规模预计突破2000亿美元,中国占比超30%。未来趋势聚焦节能环保技术迭代,R290、CO2等低碳冷媒应用加速,热泵及商用制冷设备需求持续增长。

2、市场地位及占有率

同星科技在轻商制冷设备翅片式换热器领域市占率国内居前,商用热交换器居全国领先地位,CO2波浪型高效换热器全球产能前列,细分领域综合竞争力位列行业前五。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
同星科技(301252) 主营制冷设备换热器及模块化组件,产品覆盖轻商、家用及汽车空调领域 热泵干衣机换热芯体市占率国内前三(2025年)
海容冷链(603187) 商用冷链设备核心供应商,专注冷链终端展示柜研发制造 2024年冷链展示柜营收占比超65%
冰轮环境(000811) 综合性冷链系统服务商,覆盖冷链装备及工业余热回收领域 2025年冷链装备业务营收同比增12%
四方科技(603339) 冷链装备与特种集装箱制造商,核心产品包括食品速冻设备 2024年冷链装备营收规模达15亿级
申菱环境(301018) 专注特种空调及数据服务温控设备,覆盖工业、储能等场景 2025年工业空调业务市占率提升至8%

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