超捷股份(301005)2025年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
超捷紧固系统(上海)股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“宋广东”。公司的主营业务是高强度精密紧固件、异形连接件等产品的研发、生产与销售。公司的主要产品有螺钉螺栓、异形连接件金属产品和塑料类产品。
根据超捷股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.89亿元，同比大幅增长38.36%。扣非净利润1,564.15万元，同比大幅增长47.22%。超捷股份2025年第一季度净利润1,584.92万元，业绩同比大幅增长38.83%。本期经营活动产生的现金流净额为-3,472.56万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为汽车，占比高达80.56%，主要产品包括螺栓螺钉、异形连接件、塑料紧固件三项，螺栓螺钉占比40.97%，异形连接件占比24.00%，塑料紧固件占比22.95%。
1、螺栓螺钉
2021年-2024年螺栓螺钉营收呈大幅增长趋势，从2021年的1.51亿元，大幅增长到2024年的2.58亿元。2024年螺栓螺钉毛利率为20.72%，同比去年的20.35%基本持平。
2、异形连接件
2022年-2024年异形连接件营收呈小幅下降趋势，从2022年的1.68亿元，小幅下降到2024年的1.51亿元。2021年-2024年异形连接件毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的36.83%，大幅下降到了2024年的22.84%。
3、塑料紧固件
2021年-2024年塑料紧固件营收呈大幅增长趋势，从2021年的5,327.20万元，大幅增长到2024年的1.45亿元。2021年-2024年塑料紧固件毛利率呈下降趋势，从2021年的40.15%，下降到了2024年的28.7%。
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比大幅增长38.83%
本期净利润为1,584.92万元，去年同期1,141.62万元，同比大幅增长38.83%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然其他收益本期为74.12万元，去年同期为228.02万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为1,624.17万元，去年同期为967.34万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出134.46万元，去年同期支出272.43万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长67.90%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.89亿元 | 1.36亿元 | 38.36% |
| 营业成本 | 1.44亿元 | 1.01亿元 | 43.14% |
| 销售费用 | 406.07万元 | 422.53万元 | -3.90% |
| 管理费用 | 1,179.08万元 | 1,087.56万元 | 8.42% |
| 财务费用 | 69.49万元 | 111.56万元 | -37.71% |
| 研发费用 | 1,043.82万元 | 881.38万元 | 18.43% |
| 所得税费用 | 134.46万元 | 272.43万元 | -50.64% |
2025年一季度主营业务利润为1,624.17万元，去年同期为967.34万元，同比大幅增长67.90%。
虽然毛利率本期为23.48%，同比小幅下降了2.55%，不过营业总收入本期为1.89亿元，同比大幅增长38.36%，推动主营业务利润同比大幅增长。
全球排名
截止到2025年6月20日，超捷股份近十二个月的滚动营收为6.3亿元，在紧固件行业中，超捷股份的全球营收规模排名为6名，全国排名为5名。
紧固件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Fastenal 快扣 | 542 | 7.88 | 83 | 7.55 |
| 晋亿实业 | 24 | -6.23 | 1.30 | -15.42 |
| 腾达科技 | 18 | 4.15 | 0.77 | -10.73 |
| 浙江华远 | 6.82 | 14.51 | 1.08 | -18.65 |
| 祥和实业 | 6.68 | 10.98 | 0.75 | 6.31 |
| 超捷股份 | 6.3 | 16.95 | 0.11 | -48.08 |
| 腾亚精工 | 6.07 | 8.14 | 0.10 | -42.43 |
| 七丰精工 | 1.83 | -5.78 | 0.14 | -27.27 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
超捷股份属于汽车零部件制造行业，专注于高强度精密紧固件的研发与生产。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车快速渗透驱动，市场规模持续扩张，2024年全球市场规模达1.8万亿美元，中国占比超35%。未来趋势聚焦轻量化、智能化及电动化，预计2025年新能源车用零部件需求增速超20%，高压连接件、轻量化结构件等细分领域增长显著。
2、市场地位及占有率
超捷股份在国内汽车紧固件领域处于第二梯队，2024年国内市占率约3.5%，新能源车用紧固件业务增速达40%，客户覆盖比亚迪、蔚来等头部车企，但较国际巨头仍存在技术代差。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 超捷股份（301005） | 主营汽车高强度紧固件及异形件 | 2024年新能源车领域营收占比提升至38%，高压连接件出货量超800万套 |
| 瑞玛精密（002976） | 汽车精密金属部件供应商 | 2024年新能源车结构件营收占比42%，客户包括特斯拉、宁德时代 |
| 长华集团（605018） | 汽车紧固件及冲焊件制造商 | 2024年汽车底盘件营收突破12亿元，国内市占率4.2% |
| 晋拓股份（603211） | 铝合金精密压铸件生产商 | 2025年电动转向系统部件产能扩至500万套，特斯拉供应链份额占比15% |
| 丰茂股份（301459） | 传动系统精密部件供应商 | 2024年新能源车传动带产品营收增长55%，国内混动车型配套率超30% |
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