康芝药业(300086)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
康芝药业股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“洪江游”。公司的主营业务是儿童药、婴童康护用品的研发生产与销售、医疗防护用品等医疗器械。主要产品是儿童药、成人药、母婴健康用品、医疗服务、医疗器械。
根据康芝药业2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.12亿元，同比小幅增长7.33%。扣非净利润-1,071.15万元，较去年同期亏损有所减小。康芝药业2025年第一季度净利润-1,025.61万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
2024年公司的主要业务为医药行业，占比高达89.80%，主要产品包括儿童药和成人药两项，其中儿童药占比66.69%，成人药占比17.03%。
2024年儿童药营收3.15亿元，同比去年的4.87亿元大幅下降了35.25%。同期，2024年儿童药毛利率为62.44%，同比去年的62.55%基本持平。
2024年成人药营收8,052.28万元，同比去年的1.44亿元大幅下降了44.08%。2021年-2024年成人药毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的80.53%，大幅下降到了2024年的42.94%。
1、营业总收入同比小幅增加7.33%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，康芝药业营业总收入为1.12亿元，去年同期为1.05亿元，同比小幅增长7.33%，净利润为-1,025.61万元，去年同期为-4,733.41万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-1,381.71万元，去年同期为-4,884.84万元，亏损有所减小。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.12亿元 |
1.05亿元 |
7.33% |
| 营业成本 |
5,484.73万元 |
4,974.62万元 |
10.25% |
| 销售费用 |
3,356.82万元 |
6,062.17万元 |
-44.63% |
| 管理费用 |
2,771.74万元 |
3,116.68万元 |
-11.07% |
| 财务费用 |
450.05万元 |
442.10万元 |
1.80% |
| 研发费用 |
284.85万元 |
464.04万元 |
-38.62% |
| 所得税费用 |
30.48万元 |
-52.99万元 |
157.52% |
2025年一季度主营业务利润为-1,381.71万元，去年同期为-4,884.84万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为51.21%，同比有所下降了1.30%，不过（1）销售费用本期为3,356.82万元，同比大幅下降44.63%；（2）营业总收入本期为1.12亿元，同比小幅增长7.33%，推动主营业务利润亏损有所减小。
康芝药业2025年一季度非主营业务利润为386.58万元，去年同期为98.44万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1,381.71万元 |
134.72% |
-4,884.84万元 |
71.71% |
| 资产减值损失 |
189.01万元 |
-18.43% |
145.75万元 |
29.69% |
| 其他收益 |
168.11万元 |
-16.39% |
92.93万元 |
80.89% |
| 其他 |
22.00万元 |
-2.15% |
-94.20万元 |
123.36% |
| 净利润 |
-1,025.61万元 |
100.00% |
-4,733.41万元 |
78.33% |
截止到2025年6月20日，康芝药业近十二个月的滚动营收为4.73亿元，在儿童药物行业中，康芝药业的全球营收规模排名为6名，全国排名为5名。
儿童药物营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 华特达因 |
21 |
1.73 |
5.16 |
10.68 |
| 贵州三力 |
21 |
31.69 |
2.74 |
21.63 |
| 一品红 |
15 |
-12.96 |
-5.40 |
-- |
| OrthoPediatrics |
15 |
27.81 |
-2.72 |
-- |
| ST葫芦娃 |
14 |
1.45 |
-2.74 |
-- |
| 康芝药业 |
4.73 |
-17.32 |
-2.16 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
康芝药业属于化学制药行业，细分领域为化学制剂。 化学制药行业近三年受政策集采和一致性评价驱动，集中度提升，2024年市场规模达1.2万亿元，年复合增长率约5%。未来行业将聚焦创新药、高端仿制药及儿童药细分领域，2025年儿童药市场预计突破千亿，政策支持与临床需求推动行业结构性升级。
康芝药业专注于儿童药研发与生产，在儿童退热、止咳等细分领域具备产品优势，但整体行业市占率不足1%，位列第二梯队。2024年受渠道去库存影响营收下滑，但儿童药管线通过一致性评价的产品占比提升至30%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 康芝药业（300086） |
儿童药全产业链企业，覆盖六大类儿科疾病用药 |
2024年通过头孢泊肟酯片一致性评价，儿童药营收占比35% |
| 华润三九（000999） |
综合性医药企业，OTC及处方药双线布局 |
2025年感冒灵颗粒市占率超60%，儿科中成药营收占比18% |
| 葵花药业（002737） |
儿童药及消化系统用药龙头企业 |
2024年小儿肺热咳喘口服液市占率45%，位列细分品类第一 |
| 一品红（300723） |
专注于儿童药及慢病药物研发 |
2025年儿童药营收同比增长22%，盐酸克林霉素系列供货规模破亿元 |
| 济川药业（600566） |
以清热解毒类及儿科用药为核心 |
蒲地蓝消炎口服液2024年市占率28%，儿科用药线营收占比超40% |
