益方生物-U(688382)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
益方生物科技(上海)股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“YAOLINWANG（王耀林）”。公司是一家立足中国具有全球视野的创新型药物研发企业，聚焦于肿瘤、代谢疾病等重大疾病领域。
根据益方生物-U2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收818.90万元，同比小幅下降4.85%。扣非净利润-5,821.65万元，较去年同期亏损有所减小。益方生物-U2025年第一季度净利润-5,749.91万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-6,202.50万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为医药制造业，主营产品为技术授权和技术合作。
1、技术授权和技术合作
2024年技术授权和技术合作营收1.69亿元，同比去年的1.86亿元小幅下降了9.02%。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅降低4.85%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，益方生物营业总收入为818.90万元，去年同期为860.60万元，同比小幅下降4.85%，净利润为-5,749.91万元，去年同期为-8,317.77万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-5,780.49万元，去年同期为-8,272.97万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 818.90万元 | 860.60万元 | -4.85% |
| 营业成本 | 115.53万元 | 404.46万元 | -71.44% |
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 1,041.11万元 | 1,064.48万元 | -2.20% |
| 财务费用 | -628.86万元 | -813.51万元 | 22.70% |
| 研发费用 | 6,067.45万元 | 8,475.22万元 | -28.41% |
| 所得税费用 | - |
2025年一季度主营业务利润为-5,780.49万元，去年同期为-8,272.97万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于研发费用本期为6,067.45万元，同比下降28.41%。
行业分析
1、行业发展趋势
益方生物-U属于生物医药行业中的创新药研发领域，聚焦肿瘤与代谢疾病治疗领域。 生物医药行业近三年受政策支持及研发投入驱动，市场规模持续扩容，2024年全球创新药市场规模预计突破1.5万亿美元。中国药企加速国际化，基因治疗、ADC药物等细分领域增速超25%，未来五年行业复合增长率预计达12%-15%，肿瘤靶向药物和免疫疗法的市场空间将突破千亿级。
2、市场地位及占有率
益方生物-U在非小细胞肺癌靶向药领域拥有核心管线，其KRAS抑制剂处于临床Ⅲ期，潜在市占率约5%-8%（基于同类竞品推算），但尚未实现商业化营收，现阶段市场地位属于细分领域第二梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 益方生物-U（688382） | 聚焦肿瘤与代谢疾病创新药研发 | KRAS抑制剂临床Ⅲ期进度国内前三 |
| 百济神州（688235） | 全球化创新药企，覆盖肿瘤免疫治疗 | PD-1单抗2024年国内市占率22% |
| 信达生物（01801） | 生物类似药及肿瘤靶向药开发领先企业 | 2024年信迪利单抗营收占比达57% |
| 君实生物（688180） | 肿瘤免疫治疗及新冠药物研发企业 | 特瑞普利单抗2024年海外授权收入超20亿元 |
| 恒瑞医药（600276） | 国内最大抗肿瘤药及造影剂生产商 | 2024年创新药营收占比提升至45% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润亏损5,749.91万元，亏损较上期有大幅好转。
2025年一季度主营利润亏损5,780.49万元，较去年同期的亏损有大幅好转，主要是因为研发费用的下降，另外，公司的营业费用大幅高于营业收入。
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