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科新机电(300092)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比增长

四川科新机电股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“林祯华”。公司主要致力于核电军工、新能源、新材料、天然气化工、石油炼化、煤化工等领域生产环节的高端重型过程装备及系统集成的设计、研发及制造,囊括反应、传质、传热、分离和储存等关键核心生产工艺过程。

根据科新机电2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收3.28亿元,同比增长18.96%。扣非净利润4,516.57万元,同比基本持平。本期经营活动产生的现金流净额为-6,431.91万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的主要业务为高端过程装备制造业,占比高达99.03%,主要产品包括天然气化工设备、新能源高端装备、石油炼化设备三项,天然气化工设备占比43.29%,新能源高端装备占比25.88%,石油炼化设备占比16.96%。

1、其中:天然气化工设备

2021年-2024年其中:天然气化工设备营收呈大幅增长趋势,从2021年的1.27亿元,大幅增长到2024年的5.26亿元。2024年其中:天然气化工设备毛利率为32.14%,同比去年的24.88%增长了29.18%。

2024年,该产品名称由“天然气化工设备”变更为“其中:天然气化工设备”。

2、新能源高端装备

2022年-2024年新能源高端装备营收呈大幅下降趋势,从2022年的4.72亿元,大幅下降到2024年的3.15亿元。2024年新能源高端装备毛利率为28.53%,同比去年的23.9%增长了19.37%。

3、石油炼化设备

2024年石油炼化设备营收2.06亿元,同比去年的4.46亿元大幅下降了53.75%。同期,2024年石油炼化设备毛利率为18.19%,同比去年的19.7%小幅下降了7.66%。

2024年,该产品名称由“其中:石油炼化设备”变更为“石油炼化设备”。

4、煤化工设备

2022年-2024年煤化工设备营收呈大幅增长趋势,从2022年的4,090.13万元,大幅增长到2024年的9,496.82万元。2022年-2024年煤化工设备毛利率呈大幅增长趋势,从2022年的9.0%,大幅增长到了2024年的24.22%。

PART 2
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主营业务利润同比增长

1、主营业务利润同比增长18.34%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.28亿元 2.75亿元 18.96%
营业成本 2.30亿元 1.89亿元 21.64%
销售费用 1,033.53万元 374.10万元 176.27%
管理费用 1,523.06万元 1,571.52万元 -3.08%
财务费用 -21.35万元 -35.57万元 39.98%
研发费用 503.44万元 891.14万元 -43.51%
所得税费用 554.88万元 778.98万元 -28.77%

2025年一季度主营业务利润为6,627.22万元,去年同期为5,600.27万元,同比增长18.34%。

虽然毛利率本期为29.78%,同比小幅下降了1.55%,不过营业总收入本期为3.28亿元,同比增长18.96%,推动主营业务利润同比增长。

2、非主营业务利润亏损增大

科新机电2025年一季度非主营业务利润为-1,243.97万元,去年同期为-60.30万元,亏损增大。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 6,627.22万元 137.26% 5,600.27万元 18.34%
信用减值损失 -1,640.46万元 -33.98% -589.16万元 -178.44%
其他 401.89万元 8.32% 536.82万元 -25.13%
净利润 4,828.37万元 100.00% 4,760.99万元 1.42%

3、净现金流同比大幅增长18.40倍

2025年一季度,科新机电净现金流为2.07亿元,去年同期为1,065.71万元,同比大幅增长18.40倍。

净现金流同比大幅增长的原因是(1)支付的其他与投资活动有关的现金本期为2.40亿元,同比大幅下降49.90%;(2)支付的其他与投资活动有关的现金本期为2.40亿元,同比大幅下降49.90%。

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

科新机电属于专用设备制造业,专注于高端压力容器及核能装备的研发制造。 专用设备制造业近三年受新能源及核电产业政策驱动,市场年复合增长率超8%,2024年市场规模突破1.2万亿元。未来趋势聚焦于核能设备国产化替代、氢能储运设备需求激增及智能化制造升级,预计2025-2030年行业增速将维持在6%-9%,核能装备细分领域市场空间或超3000亿元。

2、市场地位及占有率

科新机电在核级压力容器领域处于国内第一梯队,2024年核电装备细分市场占有率约12%-15%,其高温气冷堆关键设备供货份额达30%,位居行业前三。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
兰石重装(603169) 主营核电、煤化工及新能源领域重型装备 2024年核反应堆压力容器市占率约18%,位列国内第二
天沃科技(002564) 能源工程总承包及高端装备制造商 2024年LNG储罐订单规模超8亿元,占营收22%
科新机电(300092) 核能、化工及天然气领域压力容器供应商 2024年核电装备营收占比37%,供货中核集团核心项目
富瑞特装(300228) 液化天然气储运装备及氢能设备制造商 2024年氢能储罐订单突破5亿元,同比增120%

总结
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