根据合金投资2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收8,683.13万元，同比大幅增长93.77%。扣非净利润160.42万元，同比大幅增长31.13%。合金投资2025年第一季度净利润238.45万元，业绩同比大幅增长79.18%。本期经营活动产生的现金流净额为113.81万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2024年公司主要从事冶金行业、运输服务、园林绿化，主要产品包括合金棒材、合金线材、运输服务三项，合金棒材占比44.92%，合金线材占比27.15%，运输服务占比27.13%。

2016年-2024年合金棒材营收呈大幅增长趋势，从2016年的1,158.92万元，大幅增长到2024年的1.25亿元。2024年合金棒材毛利率为12.87%，同比去年的14.12%小幅下降了8.85%。

2024年合金线材营收7,526.12万元，同比去年的8,792.22万元小幅下降了14.4%。同期，2024年合金线材毛利率为5.02%，同比去年的6.88%下降了27.03%。

2019年，该产品名称由“合金线”变更为“合金线材”。

本期净利润为238.45万元，去年同期133.08万元，同比大幅增长79.18%。

2025年一季度主营业务利润为290.66万元，去年同期为354.72万元，同比下降18.06%。

虽然营业总收入本期为8,683.13万元，同比大幅增长93.77%，不过毛利率本期为12.68%，同比小幅下降了1.16%，导致主营业务利润同比下降。

2025年一季度，企业资产负债率为59.89%，去年同期为22.88%，同比大幅增长了37.01%。

虽然本期负债率增长，但是本期有息负债为1.33亿元，占总负债为44.00%，去年同期为57.00%，同比降低了13.00%。

合金投资负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了354.70万元，去年同期流入853.13万元，由正转负。主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为354.70万元，同比大幅增长。

有息负债从2021年一季度到2025年一季度近5年呈现上升趋势。有息负债的持续上升说明公司负债结构趋于恶化，会导致公司财务费用的上涨。

本期有息负债为1.33亿元，去年同期为3,028.31万元，同比大幅增长339.21%，主要是一年内到期的非流动负债同比大幅增长33.96倍。

合金投资属于金属新材料行业，专注于镍基合金材料研发、生产及销售。 金属新材料行业近三年受益于新能源、高端制造及军工需求增长，市场规模复合增速超8%。2024年新能源领域镍基材料需求提升15%，未来五年预计年均增长12%-15%，医用人工器官、航空航天等新兴领域加速渗透，行业技术迭代推动附加值提升。

合金投资在镍基合金细分领域具备技术积累，但整体市占率不足2%，2024年新能源转型项目贡献营收增长，规模居行业腰部，竞争优势集中于特定高端产品线。