鑫科材料(600255)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比增长
安徽鑫科新材料股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“三台县国有资产监督管理办公室”。公司主营业务为高性能、高精度铜合金板带产品的研发、生产和销售。主要产品为高精度黄铜,铁铜,青铜和白铜裸带以及其回流镀锡带材,热浸镀镀锡带材等。
根据鑫科材料2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收10.24亿元，同比小幅增长13.75%。扣非净利润671.02万元，同比大幅增长32.83%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.33亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2024年公司的主营业务为加工制造业，其中铜基合金为第一大收入来源，占比86.63%。
2024年铜基合金营收34.29亿元，同比去年的26.98亿元增长了27.09%。同期，2024年铜基合金毛利率为8.46%，同比去年的8.04%小幅增长了5.22%。
2023年，该产品名称由“铜基合金材料”变更为“铜基合金”。
2020年-2024年辐照特种电缆营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.66亿元，大幅增长到2024年的3.83亿元。2024年辐照特种电缆毛利率为10.42%，同比去年的9.84%小幅增长了5.89%。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
10.24亿元 |
9.00亿元 |
13.75% |
| 营业成本 |
9.51亿元 |
8.28亿元 |
14.89% |
| 销售费用 |
395.69万元 |
430.74万元 |
-8.14% |
| 管理费用 |
1,787.80万元 |
1,781.68万元 |
0.34% |
| 财务费用 |
682.76万元 |
934.19万元 |
-26.91% |
| 研发费用 |
3,836.44万元 |
3,689.21万元 |
3.99% |
| 所得税费用 |
197.73万元 |
180.79万元 |
9.37% |
2025年一季度主营业务利润为90.02万元，去年同期为70.38万元，同比增长27.90%。
虽然毛利率本期为7.11%，同比小幅下降了0.91%，不过营业总收入本期为10.24亿元，同比小幅增长13.75%，推动主营业务利润同比增长。
鑫科材料2025年一季度非主营业务利润为1,347.59万元，去年同期为1,326.05万元，同比基本持平。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
90.02万元 |
7.26% |
70.38万元 |
27.90% |
| 资产减值损失 |
176.88万元 |
14.27% |
193.39万元 |
-8.54% |
| 营业外收入 |
284.52万元 |
22.95% |
425.40万元 |
-33.12% |
| 其他收益 |
651.11万元 |
52.51% |
1,165.21万元 |
-44.12% |
| 信用减值损失 |
264.19万元 |
21.31% |
-274.76万元 |
196.15% |
| 其他 |
-11.12万元 |
-0.90% |
-180.89万元 |
93.85% |
| 净利润 |
1,239.87万元 |
100.00% |
1,215.64万元 |
1.99% |
2025年一季度，鑫科材料净现金流为1.02亿元，去年同期为-1,015.95万元，由负转正。
| 净现金流增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
净现金流下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 取得借款收到的现金 |
3.63亿元 |
166.68% |
购买商品、接受劳务支付的现金 |
10.10亿元 |
39.05% |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 |
7.26亿元 |
22.51% |
偿还债务支付的现金 |
2.23亿元 |
85.12% |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 |
6.00亿元 |
-15.92% |
|
|
|
截止到2025年6月20日，鑫科材料近十二个月的滚动营收为40亿元，在铜加工行业中，鑫科材料的全国排名为10名，全球排名为11名。
铜加工营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 金田股份 |
1242 |
15.23 |
4.62 |
-14.58 |
| 海亮股份 |
875 |
11.33 |
7.03 |
-14.04 |
| 楚江新材 |
538 |
12.90 |
2.30 |
-25.99 |
| 众源新材 |
93 |
11.20 |
1.27 |
-2.55 |
| 德福科技 |
78 |
25.11 |
-2.45 |
-- |
| 嘉元科技 |
65 |
32.49 |
-2.39 |
-- |
| 诺德股份 |
53 |
5.88 |
-3.52 |
-- |
| 中一科技 |
48 |
29.64 |
-0.84 |
-- |
| ILJIN Materials |
47 |
9.41 |
0.33 |
-53.53 |
| 铜冠铜箔 |
47 |
4.96 |
-1.56 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 鑫科材料 |
40 |
6.82 |
0.62 |
1.94 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
鑫科材料属于金属新材料行业，专注铜基新材料研发与生产。 近三年，金属新材料行业受新能源、高端装备制造及5G通信需求驱动，铜基材料在连接器、散热组件等领域的应用快速扩张。2025年全球铜基新材料市场规模预计突破3000亿元，复合增长率超8%，未来将聚焦高强高导铜合金、铜基复合材料等高端化方向，国产替代加速。
鑫科材料在国内铜基新材料领域处于中游梯队，专注于铜合金精密带材细分市场，其部分高端产品在细分领域市占率约5%-8%，但整体行业集中度较低，头部企业优势显著。
