鑫科材料(600255)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比增长
安徽鑫科新材料股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“三台县国有资产监督管理办公室”。公司主营业务为高性能、高精度铜合金板带产品的研发、生产和销售。主要产品为高精度黄铜,铁铜,青铜和白铜裸带以及其回流镀锡带材,热浸镀镀锡带材等。
根据鑫科材料2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收10.24亿元，同比小幅增长13.75%。扣非净利润671.02万元，同比大幅增长32.83%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.33亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为加工制造业，其中铜基合金为第一大收入来源，占比86.63%。
1、铜基合金
2024年铜基合金营收34.29亿元，同比去年的26.98亿元增长了27.09%。同期，2024年铜基合金毛利率为8.46%，同比去年的8.04%小幅增长了5.22%。
2023年，该产品名称由“铜基合金材料”变更为“铜基合金”。
2、辐照特种电缆
2020年-2024年辐照特种电缆营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.66亿元，大幅增长到2024年的3.83亿元。2024年辐照特种电缆毛利率为10.42%，同比去年的9.84%小幅增长了5.89%。
主营业务利润同比增长
1、主营业务利润同比增长27.90%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.24亿元 | 9.00亿元 | 13.75% |
| 营业成本 | 9.51亿元 | 8.28亿元 | 14.89% |
| 销售费用 | 395.69万元 | 430.74万元 | -8.14% |
| 管理费用 | 1,787.80万元 | 1,781.68万元 | 0.34% |
| 财务费用 | 682.76万元 | 934.19万元 | -26.91% |
| 研发费用 | 3,836.44万元 | 3,689.21万元 | 3.99% |
| 所得税费用 | 197.73万元 | 180.79万元 | 9.37% |
2025年一季度主营业务利润为90.02万元，去年同期为70.38万元，同比增长27.90%。
虽然毛利率本期为7.11%，同比小幅下降了0.91%，不过营业总收入本期为10.24亿元，同比小幅增长13.75%，推动主营业务利润同比增长。
2、非主营业务利润同比基本持平
鑫科材料2025年一季度非主营业务利润为1,347.59万元，去年同期为1,326.05万元，同比基本持平。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 90.02万元 | 7.26% | 70.38万元 | 27.90% |
| 资产减值损失 | 176.88万元 | 14.27% | 193.39万元 | -8.54% |
| 营业外收入 | 284.52万元 | 22.95% | 425.40万元 | -33.12% |
| 其他收益 | 651.11万元 | 52.51% | 1,165.21万元 | -44.12% |
| 信用减值损失 | 264.19万元 | 21.31% | -274.76万元 | 196.15% |
| 其他 | -11.12万元 | -0.90% | -180.89万元 | 93.85% |
| 净利润 | 1,239.87万元 | 100.00% | 1,215.64万元 | 1.99% |
3、净现金流由负转正
2025年一季度，鑫科材料净现金流为1.02亿元，去年同期为-1,015.95万元，由负转正。
净现金流由负转正原因是：
| 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 取得借款收到的现金 | 3.63亿元 | 166.68% | 购买商品、接受劳务支付的现金 | 10.10亿元 | 39.05% |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 7.26亿元 | 22.51% | 偿还债务支付的现金 | 2.23亿元 | 85.12% |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 6.00亿元 | -15.92% |
全国排名
截止到2025年6月20日，鑫科材料近十二个月的滚动营收为40亿元，在铜加工行业中，鑫科材料的全国排名为10名，全球排名为11名。
铜加工营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 金田股份 | 1242 | 15.23 | 4.62 | -14.58 |
| 海亮股份 | 875 | 11.33 | 7.03 | -14.04 |
| 楚江新材 | 538 | 12.90 | 2.30 | -25.99 |
| 众源新材 | 93 | 11.20 | 1.27 | -2.55 |
| 德福科技 | 78 | 25.11 | -2.45 | -- |
| 嘉元科技 | 65 | 32.49 | -2.39 | -- |
| 诺德股份 | 53 | 5.88 | -3.52 | -- |
| 中一科技 | 48 | 29.64 | -0.84 | -- |
| ILJIN Materials | 47 | 9.41 | 0.33 | -53.53 |
| 铜冠铜箔 | 47 | 4.96 | -1.56 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 鑫科材料 | 40 | 6.82 | 0.62 | 1.94 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
鑫科材料属于金属新材料行业，专注铜基新材料研发与生产。 近三年，金属新材料行业受新能源、高端装备制造及5G通信需求驱动，铜基材料在连接器、散热组件等领域的应用快速扩张。2025年全球铜基新材料市场规模预计突破3000亿元，复合增长率超8%，未来将聚焦高强高导铜合金、铜基复合材料等高端化方向，国产替代加速。
2、市场地位及占有率
鑫科材料在国内铜基新材料领域处于中游梯队，专注于铜合金精密带材细分市场，其部分高端产品在细分领域市占率约5%-8%，但整体行业集中度较低，头部企业优势显著。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 鑫科材料（600255） | 主营铜基合金及精密铜带，应用于电子、新能源领域 | 2025年铜合金带材产能达15万吨，部分高端产品通过国际认证 |
| 博威合金（601137） | 高端铜合金龙头，产品覆盖精密电子铜材及特殊合金 | 2025年特殊合金营收占比超35%，高强铜合金市占率国内第一 |
| 楚江新材（002171） | 铜基材料及碳纤维复合材料生产商，涵盖铜板带及导体材料 | 铜板带年产能30万吨，2025年导体材料营收突破50亿元 |
| 海亮股份（002203） | 全球铜管龙头，延伸至铜箔及精密铜棒领域 | 2025年铜箔产能规划20万吨，新能源客户供货占比超60% |
| 云南铜业（000878） | 全产业链铜业集团，涉及铜冶炼及深加工业务 | 2025年铜加工材产量目标25万吨，高端铜材研发投入同比增20% |
请下载并登录APP，即可阅读全文
