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分析报告

凤凰航运(000520)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

凤凰航运(武汉)股份有限公司于1993年上市,实际控制人为“李建明”。公司的主营业务为干散货航运及港航物流服务业,包括干散货运输、船舶代理、货运代理、综合物流及特种大件运输;船舶租赁;船员劳务等。主要产品是运输业、劳务派遣服务、资产出租等。

根据凤凰航运2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收1.65亿元,同比下降23.24%。扣非净利润-302.23万元,较去年同期亏损有所减小。凤凰航运2025年第一季度净利润-250.41万元,业绩较去年同期亏损有所减小。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的主要业务为运输业,占比高达90.00%。

1、运输业

2022年-2024年运输业营收呈下降趋势,从2022年的9.66亿元,下降到2024年的7.99亿元。2021年-2024年运输业毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的22.31%,大幅下降到了2024年的-2.14%。

2019年,该产品名称由“干散货运输”变更为“运输业”。

2、船员派遣服务资产出租等

2024年船员派遣服务资产出租等营收8,881.42万元,同比去年的1.22亿元下降了26.91%。同期,2024年船员派遣服务资产出租等毛利率为12.31%,同比去年的7.68%大幅增长了60.29%。

2017年,该产品名称由“船员派遣服务等”变更为“船员派遣服务资产出租等”。

PART 2
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

1、营业总收入同比降低23.24%,净利润亏损有所减小

2025年一季度,凤凰航运营业总收入为1.65亿元,去年同期为2.15亿元,同比下降23.24%,净利润为-250.41万元,去年同期为-758.63万元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-329.61万元,去年同期为-795.87万元,亏损有所减小。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.65亿元 2.15亿元 -23.24%
营业成本 1.61亿元 2.14亿元 -24.70%
销售费用 71.13万元 91.86万元 -22.57%
管理费用 597.74万元 716.41万元 -16.56%
财务费用 27.90万元 53.16万元 -47.51%
研发费用 -
所得税费用 1.80万元 4.49万元 -59.91%

2025年一季度主营业务利润为-329.61万元,去年同期为-795.87万元,较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为1.65亿元,同比下降23.24%,不过毛利率本期为2.39%,同比大幅增长了1.90%,推动主营业务利润亏损有所减小。

3、非主营业务利润同比大幅增长

凤凰航运2025年一季度非主营业务利润为81.00万元,去年同期为43.70万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -329.61万元 131.63% -795.87万元 58.59%
营业外收入 40.32万元 -16.10% -
其他收益 31.23万元 -12.47% 3.98万元 684.45%
其他 13.41万元 -5.36% 41.68万元 -67.82%
净利润 -250.41万元 100.00% -758.63万元 66.99%

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

凤凰航运属于水上运输业中的干散货航运及港航物流服务领域。 近三年,全球干散货航运市场受大宗商品需求波动及国际供应链调整影响,呈现周期性复苏态势。2023年行业整体运价回暖,2024年受益于新兴市场基建需求及绿色船舶技术升级,市场规模稳步扩张。预计2025年后,行业将加速整合,低碳化、智能化转型成为核心趋势,市场空间有望突破万亿规模,但短期内仍面临运力过剩及地缘政治风险。

2、市场地位及占有率

凤凰航运是国内干散货航运领域的重要参与者,聚焦长江及沿海散货运输,凭借低成本船舶资产和区域网络优势占据一定市场份额,但在全国性龙头企业竞争中处于中游水平,具体市占率因细分市场差异未公开披露。

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