北京利尔(002392)2025年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
北京利尔高温材料股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“赵继增”。公司主营业务为钢铁、有色、石化、建材、环保等工业用高温材料及冶金炉料辅料的研发设计、配置配套、生产制造、安装施工、使用维护与技术服务为一体的“全程在线服务”的整体承包业务。
根据北京利尔2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收16.69亿元，同比小幅增长11.84%。扣非净利润6,761.43万元，同比小幅下降13.31%。北京利尔2025年第一季度净利润1.26亿元，业绩同比大幅增长50.48%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.81亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
2024年公司的主要业务为耐火材料行业，占比高达70.67%，主要产品包括耐火材料整体承包和其他直销两项，其中耐火材料整体承包占比60.96%，其他直销占比29.33%。
2020年-2024年耐火材料整体承包营收呈大幅增长趋势，从2020年的29.43亿元，大幅增长到2024年的38.57亿元。2024年耐火材料整体承包毛利率为19.28%，同比去年的23.61%下降了18.34%。
1、营业总收入同比小幅增加11.84%，净利润同比大幅增加50.48%
2025年一季度，北京利尔营业总收入为16.69亿元，去年同期为14.93亿元，同比小幅增长11.84%，净利润为1.26亿元，去年同期为8,397.02万元，同比大幅增长50.48%。
虽然所得税费用本期支出3,021.13万元，去年同期支出1,149.93万元，同比大幅增长；
但是投资收益本期为8,399.20万元，去年同期为-333.86万元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
16.69亿元 |
14.93亿元 |
11.84% |
| 营业成本 |
14.03亿元 |
12.57亿元 |
11.59% |
| 销售费用 |
4,137.46万元 |
3,091.00万元 |
33.86% |
| 管理费用 |
3,848.37万元 |
4,260.89万元 |
-9.68% |
| 财务费用 |
120.11万元 |
44.92万元 |
167.41% |
| 研发费用 |
8,923.76万元 |
6,373.10万元 |
40.02% |
| 所得税费用 |
3,021.13万元 |
1,149.93万元 |
162.72% |
2025年一季度主营业务利润为8,770.40万元，去年同期为9,063.93万元，同比小幅下降3.24%。
北京利尔2025年一季度非主营业务利润为6,886.14万元，去年同期为483.02万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
8,770.40万元 |
69.41% |
9,063.93万元 |
-3.24% |
| 投资收益 |
8,399.20万元 |
66.47% |
-333.86万元 |
2615.75% |
| 其他收益 |
2,050.82万元 |
16.23% |
2,049.91万元 |
0.04% |
| 信用减值损失 |
-2,520.37万元 |
-19.95% |
-2,121.95万元 |
-18.78% |
| 其他 |
-992.98万元 |
-7.86% |
318.34万元 |
-411.92% |
| 净利润 |
1.26亿元 |
100.00% |
8,397.02万元 |
50.48% |
截止到2025年6月20日，北京利尔近十二个月的滚动营收为63亿元，在耐火隔热材料行业中，北京利尔的全球营收规模排名为4名，全国排名为1名。
耐火隔热材料营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| RHI Magnesita |
289 |
10.97 |
12 |
-16.41 |
| Posco Chemical 浦项化学 |
194 |
22.97 |
-11.16 |
-- |
| Minerals Technologies |
152 |
4.47 |
12 |
-0.80 |
| 北京利尔 |
63 |
8.81 |
3.19 |
-7.13 |
| 濮耐股份 |
52 |
5.85 |
1.35 |
17.27 |
| 瑞泰科技 |
44 |
-1.39 |
0.57 |
6.07 |
| 鲁阳节能 |
35 |
3.74 |
4.80 |
-3.49 |
| 中钢洛耐 |
22 |
-6.24 |
-0.59 |
-- |
| 晶雪节能 |
11 |
6.93 |
0.30 |
-23.58 |
| 东和新材 |
6.82 |
3.87 |
0.52 |
-17.76 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
北京利尔属于耐火材料行业，专注于为钢铁、有色金属等高温工业提供耐火材料整体解决方案。 耐火材料行业近三年受下游钢铁行业产能优化及环保政策驱动，市场需求结构向高性能、长寿命产品倾斜，行业集中度持续提升。预计未来三年，随着新能源、智能制造等领域对高温材料需求增长，全球耐火材料市场空间有望突破400亿美元，年均复合增长率约4.5%，其中功能性耐火材料和再生资源利用技术将成为主要增长点。
北京利尔是国内耐火材料行业龙头企业之一，其整体承包模式在钢铁领域占据优势地位，2025年国内市场占有率约12%-15%，位列前三，核心产品在大型钢企供应链中渗透率持续提升。
