齐翔腾达(002408)2025年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏
淄博齐翔腾达化工股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“山东省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为从事化工制造板块和供应链管理板块业务。主要产品有甲乙酮类、顺酐化工类、化工其他类、供应链管。
根据齐翔腾达2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收56.18亿元，同比基本持平。扣非净利润554.32万元，同比大幅下降80.38%。齐翔腾达2025年第一季度净利润927.61万元，业绩同比大幅下降66.08%。
2024年公司的主要业务为化工板块，占比高达66.24%，主要产品包括顺酐化工类、国外贸易、化工其他类三项，顺酐化工类占比43.66%，国外贸易占比32.16%，化工其他类占比12.38%。
2024年顺酐化工类营收110.11亿元，同比去年的128.12亿元小幅下降了14.05%。同期，2024年顺酐化工类毛利率为6.78%，同比去年的7.66%小幅下降了11.49%。
2021年-2024年国外贸易营收呈大幅下降趋势，从2021年的192.31亿元，大幅下降到2024年的81.10亿元。2021年-2024年国外贸易毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的1.96%，大幅增长到了2024年的2.77%。
2024年，该产品名称由“供应链管理”变更为“国外贸易”。
2024年化工其他类营收31.21亿元，同比去年的20.39亿元大幅增长了53.06%。同期，2024年化工其他类毛利率为11.3%，同比去年的25.09%大幅下降了54.96%。
2022年-2024年甲乙酮类营收呈大幅下降趋势，从2022年的37.44亿元，大幅下降到2024年的25.73亿元。2024年甲乙酮类毛利率为14.53%，同比去年的7.61%大幅增长了90.93%。
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低66.08%
2025年一季度，齐翔腾达营业总收入为56.18亿元，去年同期为54.80亿元，同比基本持平，净利润为927.61万元，去年同期为2,734.58万元，同比大幅下降66.08%。
虽然（1）所得税费用本期支出235.20万元，去年同期支出1,922.79万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期收益1,010.28万元，去年同期损失344.55万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为-4,318.92万元，去年同期为750.36万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
56.18亿元 |
54.80亿元 |
2.53% |
| 营业成本 |
53.23亿元 |
50.11亿元 |
6.23% |
| 销售费用 |
2,078.71万元 |
2,643.45万元 |
-21.36% |
| 管理费用 |
7,856.70万元 |
2.19亿元 |
-64.07% |
| 财务费用 |
3,320.13万元 |
3,304.48万元 |
0.47% |
| 研发费用 |
1.73亿元 |
1.48亿元 |
16.51% |
| 所得税费用 |
235.20万元 |
1,922.79万元 |
-87.77% |
2025年一季度主营业务利润为-4,318.92万元，去年同期为750.36万元，由盈转亏。
| 主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 毛利率 |
5.25% |
-3.30% |
营业总收入 |
56.18亿元 |
2.53% |
| |
|
|
管理费用 |
7,856.70万元 |
-64.07% |
齐翔腾达2025年一季度非主营业务利润为5,481.72万元，去年同期为3,907.01万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-4,318.92万元 |
-465.60% |
750.36万元 |
-675.58% |
| 投资收益 |
-850.00万元 |
-91.63% |
-700.60万元 |
-21.32% |
| 资产减值损失 |
3,282.34万元 |
353.85% |
3,033.67万元 |
8.20% |
| 其他收益 |
2,061.39万元 |
222.23% |
1,784.47万元 |
15.52% |
| 信用减值损失 |
1,010.28万元 |
108.91% |
-344.55万元 |
393.22% |
| 其他 |
-20.18万元 |
-2.18% |
74.48万元 |
-127.09% |
| 净利润 |
927.61万元 |
100.00% |
2,734.58万元 |
-66.08% |
截止到2025年6月20日，齐翔腾达近十二个月的滚动营收为252亿元，在有机化工原料行业中，齐翔腾达的全球营收规模排名为6名，全国排名为3名。
有机化工原料营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| PTT Global Chemical 泰石油全球化工 |
1343 |
9.07 |
-65.81 |
-- |
| Westlake Chemical 西湖化学 |
873 |
1.02 |
43 |
-33.15 |
| 卫星化学 |
456 |
16.92 |
61 |
0.36 |
| 华谊集团 |
451 |
4.05 |
9.11 |
-32.55 |
| Methanex 梅思恩 |
267 |
-5.55 |
12 |
-30.21 |
| 齐翔腾达 |
252 |
-10.26 |
0.32 |
-76.34 |
| 中粮科技 |
201 |
-5.11 |
0.25 |
-71.91 |
| Petkim Petrokimya |
141 |
39.16 |
-11.55 |
-- |
| 维远股份 |
95 |
-0.39 |
0.57 |
-70.25 |
| 嘉化能源 |
92 |
0.73 |
10 |
-17.71 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
