永安林业(000663)2025年一季报深度解读：资产减值损失导致净利润同比亏损增大
福建省永安林业(集团)股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为森林资源培育与林木采伐经营、森林经营服务、人造板经营、地板经营。公司的主要产品为木材二次加工产品、木材、甲醛、胶粘剂。
根据永安林业2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收5,465.31万元，同比小幅下降3.61%。扣非净利润-2,114.31万元，较去年同期亏损增大。永安林业2025年第一季度净利润-1,919.00万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为人造板制造业，占比高达88.97%，其中木材二次加工产品为第一大收入来源。
1、木材二次加工产品
2024年木材二次加工产品营收2.87亿元，同比去年的2.84亿元基本持平。同期，2024年木材二次加工产品毛利率为4.84%，同比去年的3.83%增长了26.37%。
2、木材
2022年-2024年木材营收呈大幅下降趋势，从2022年的4.38亿元，大幅下降到2024年的1,949.60万元。2024年木材毛利率为51.9%，同比去年的72.49%下降了28.4%。
资产减值损失导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比小幅降低3.61%，净利润亏损持续增大
2025年一季度，永安林业营业总收入为5,465.31万元，去年同期为5,669.70万元，同比小幅下降3.61%，净利润为-1,919.00万元，去年同期为-890.55万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）资产减值损失本期损失966.96万元，去年同期损失0.00元，；（2）主营业务利润本期为-1,296.18万元，去年同期为-1,070.33万元，亏损增大；（3）公允价值变动收益本期为-54.45万元，去年同期为133.10万元，由盈转亏。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5,465.31万元 | 5,669.70万元 | -3.61% |
| 营业成本 | 5,082.63万元 | 5,197.91万元 | -2.22% |
| 销售费用 | 214.32万元 | 119.11万元 | 79.93% |
| 管理费用 | 1,305.42万元 | 1,133.17万元 | 15.20% |
| 财务费用 | 1.22万元 | 129.99万元 | -99.06% |
| 研发费用 | 29.04万元 | 38.61万元 | -24.77% |
| 所得税费用 | -13.61万元 | 33.42万元 | -140.73% |
2025年一季度主营业务利润为-1,296.18万元，去年同期为-1,070.33万元，较去年同期亏损增大。
虽然财务费用本期为1.22万元，同比大幅下降99.06%，不过（1）营业总收入本期为5,465.31万元，同比小幅下降3.61%；（2）管理费用本期为1,305.42万元，同比增长15.20%；（3）毛利率本期为7.00%，同比下降了1.32%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润由盈转亏
永安林业2025年一季度非主营业务利润为-636.43万元，去年同期为213.20万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,296.18万元 | 67.55% | -1,070.33万元 | -21.10% |
| 资产减值损失 | -966.96万元 | 50.39% | - | |
| 其他 | 332.63万元 | -17.33% | 214.59万元 | 55.00% |
| 净利润 | -1,919.00万元 | 100.00% | -890.55万元 | -115.49% |
行业分析
1、行业发展趋势
永安林业属于林业及生物质能源综合开发行业。 近三年林业行业在国家“双碳”战略驱动下加速整合，碳汇交易、生物质能源等新兴领域成为增长核心。2025年林业碳汇市场规模预计突破千亿元，央企主导的国储林建设推动行业集中度提升，技术创新驱动生物质能源商业化进程提速，未来五年行业复合增长率有望超15%。
2、市场地位及占有率
永安林业作为中林集团唯一上市平台，持有119万亩林地资源，林业碳汇储备潜力居行业前列，但当前市占率不足2%，生物质能源业务尚未形成规模营收，整体竞争力依赖央企资源整合预期。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 永安林业（000663） | 央企中林集团控股的林业综合开发商 | 2025年储备林规模达200万亩目标，生物质发酵技术处于中试阶段 |
| 福建金森（002679） | 福建省属森林资源培育企业 | 2025年碳汇项目签约量突破50万亩，占福建市场32% |
| 岳阳林纸（600963） | 造纸企业转型生态园林开发 | 2024年生态工程营收占比提升至28%，中标国储林项目3个 |
| 平潭发展（000592） | 海南自贸区林业综合运营商 | 2025年获批2000公顷碳汇林项目，热带珍稀树种储备占全国15% |
| 丰林集团（601996） | 人造板龙头企业拓展林业碳汇 | 2024年新增碳汇林8万亩，人造板业务市占率7.3% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润亏损1,919.00万元，亏损较上期大幅增大。
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