平潭发展(000592)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
中福海峡(平潭)发展股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“刘平山”。公司主要从事是造林营林、林木产品加工与销售、以烟草化肥销售为主的农资贸易业务和与平潭综合实验区开发项目的有关业务。公司的主要产品是林木原木以及纤维板。
根据平潭发展2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.92亿元，同比大幅下降51.51%。扣非净利润217.50万元，扭亏为盈。平潭发展2025年第一季度净利润781.04万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为2,038.44万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司的营收主要由以下三块构成，分别为林产品加工、房地产、贸易流通。主要产品包括纤维板销售、房地产、农资贸易流通三项，纤维板销售占比45.53%，房地产占比26.26%，农资贸易流通占比18.35%。
1、纤维板销售
2024年纤维板销售营收7.12亿元，同比去年的7.57亿元小幅下降了5.97%。2022年-2024年纤维板销售毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的3.9%，大幅增长到了2024年的7.63%。
2、农资贸易流通
2024年农资贸易流通营收2.87亿元，同比去年的2.13亿元大幅增长了34.6%。同期，2024年农资贸易流通毛利率为3.95%，同比去年的1.59%大幅增长了148.43%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比大幅降低51.51%，净利润扭亏为盈
2025年一季度，平潭发展营业总收入为2.92亿元，去年同期为6.03亿元，同比大幅下降51.51%，净利润为781.04万元，去年同期为-323.30万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然其他收益本期为481.17万元，去年同期为790.48万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为288.62万元，去年同期为-1,055.95万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.92亿元 | 6.03亿元 | -51.51% |
| 营业成本 | 2.64亿元 | 5.87亿元 | -55.00% |
| 销售费用 | 404.84万元 | 393.34万元 | 2.92% |
| 管理费用 | 1,859.38万元 | 1,914.28万元 | -2.87% |
| 财务费用 | 21.13万元 | -91.62万元 | 123.06% |
| 研发费用 | 67.26万元 | 46.61万元 | 44.31% |
| 所得税费用 | 109.25万元 | 157.68万元 | -30.72% |
2025年一季度主营业务利润为288.62万元，去年同期为-1,055.95万元，扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为2.92亿元，同比大幅下降51.51%，不过毛利率本期为9.60%，同比大幅增长了7.00%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润同比大幅下降
平潭发展2025年一季度非主营业务利润为601.66万元，去年同期为890.33万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 288.62万元 | 36.95% | -1,055.95万元 | 127.33% |
| 公允价值变动收益 | 167.82万元 | 21.49% | 47.21万元 | 255.47% |
| 其他收益 | 481.17万元 | 61.61% | 790.48万元 | -39.13% |
| 其他 | 11.94万元 | 1.53% | 106.15万元 | -88.75% |
| 净利润 | 781.04万元 | 100.00% | -323.30万元 | 341.58% |
全球排名
截止到2025年6月20日，平潭发展近十二个月的滚动营收为16亿元，在木板地板行业中，平潭发展的全球营收规模排名为10名，全国排名为4名。
木板地板营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Mohawk Industries 莫霍克工业 | 779 | -1.09 | 37 | -20.57 |
| Universal Forest Products | 478 | -8.33 | 30 | -8.19 |
| Floor & Decor | 320 | 1.47 | 15 | -11.62 |
| Louisiana-Pacific 路易斯安那太平洋 | 211 | -13.56 | 30 | -32.69 |
| Armstrong World Industries 阿姆斯特朗工业 | 104 | 9.32 | 19 | 13.08 |
| Interface | 95 | 3.10 | 6.25 | 16.33 |
| 兔宝宝 | 92 | -0.85 | 5.85 | -6.31 |
| 大亚圣象 | 53 | -15.13 | 1.39 | -38.41 |
| 丰林集团 | 20 | -0.75 | -1.20 | -- |
| 平潭发展 | 16 | -0.90 | -1.17 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
平潭发展属于林业及区域综合开发行业，核心业务涵盖造林营林、林木产品加工、农资贸易及平潭综合实验区开发。 林业行业近三年受政策支持及环保需求驱动，市场空间持续扩容。2023-2025年，国内林业产值年均增速超5%，纤维板等深加工产品需求增长显著，环保认证标准升级推动行业集中度提升。未来，区域经济一体化及碳中和目标将进一步释放林业资源开发潜力，预计2025年行业规模突破1.2万亿元。
2、市场地位及占有率
平潭发展在国内纤维板细分领域具备技术领先优势，2024年三季报显示其纤维板业务营收占比35.5%，中高端产品市占率约3.5%-4%。依托平潭综合实验区区位政策红利，公司区域开发业务在福建省内占据先发地位。
3、主要竞争对手
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