裕同科技(002831)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降
深圳市裕同包装科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“吴兰兰”。公司主营业务为纸质印刷包装产品的研发、生产与销售，并为客户提供创意设计、结构设计、材料研发、大数据服务、第三方采购、仓储管理和物流配送等一体化深度服务。公司产品覆盖彩盒（含精品盒）、说明书、纸箱、不干胶贴纸等全系列高端纸质包装印刷产品。
根据裕同科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收36.99亿元，同比小幅增长6.42%。扣非净利润2.46亿元，同比基本持平。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为纸制品包装，占比高达93.35%，主要产品包括纸制精品包装和包装配套产品两项，其中纸制精品包装占比72.38%，包装配套产品占比14.57%。
1、纸制精品包装
2024年纸制精品包装营收124.18亿元，同比去年的110.36亿元小幅增长了12.52%。同期，2024年纸制精品包装毛利率为25.82%，同比去年的26.73%小幅下降了3.4%。
2、包装配套产品
2022年-2024年包装配套产品营收呈小幅下降趋势，从2022年的28.38亿元，小幅下降到2024年的25.00亿元。2024年包装配套产品毛利率为23.57%，同比去年的24.7%小幅下降了4.57%。
3、环保纸塑产品
2024年环保纸塑产品营收12.71亿元，同比去年的10.64亿元增长了19.45%。2020年-2024年环保纸塑产品毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的31.61%，大幅下降到了2024年的20.98%。
主营业务利润同比小幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 36.99亿元 | 34.76亿元 | 6.42% |
| 营业成本 | 28.80亿元 | 27.08亿元 | 6.37% |
| 销售费用 | 1.04亿元 | 9,375.95万元 | 10.35% |
| 管理费用 | 2.63亿元 | 2.39亿元 | 10.11% |
| 财务费用 | -798.25万元 | -1,028.07万元 | 22.36% |
| 研发费用 | 1.82亿元 | 1.60亿元 | 13.39% |
| 所得税费用 | 4,120.79万元 | 4,053.48万元 | 1.66% |
2025年一季度主营业务利润为2.53亿元，去年同期为2.65亿元，同比小幅下降4.35%。
全球排名
截止到2025年6月20日，裕同科技近十二个月的滚动营收为172亿元，在纸包装行业中，裕同科技的全球营收规模排名为5名，全国排名为1名。
纸包装营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Intl Paper 国际纸业 | 1339 | -1.30 | 40 | -31.75 |
| Graphic Packaging | 633 | 7.16 | 47 | 47.75 |
| Packaging Corp of America 美国包装 | 603 | 2.74 | 58 | -1.45 |
| Orora | 220 | 9.91 | 8.69 | 10.90 |
| 裕同科技 | 172 | 4.93 | 14 | 11.46 |
| 合兴包装 | 115 | -13.22 | 0.94 | -24.61 |
| 吉宏股份 | 55 | 2.21 | 1.82 | -7.15 |
| 美盈森 | 40 | 3.59 | 2.82 | 41.73 |
| 中荣股份 | 28 | 3.03 | 1.44 | -12.18 |
| 森林包装 | 24 | -7.20 | 1.93 | -11.84 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
裕同科技属于包装印刷行业，专注于高端品牌包装整体解决方案。 包装印刷行业近三年受消费升级和环保政策驱动，市场规模稳步增长，2023年国内市场规模突破1.5万亿元。绿色包装、智能化和定制化成为核心趋势，2025年可循环包装渗透率预计提升至25%，全球可循环包装市场规模将超千亿美元，年复合增长率超8%。行业集中度持续提升，头部企业通过技术迭代和产能整合强化优势。
2、市场地位及占有率
裕同科技为国内高端包装领域龙头，2025年在消费电子包装市占率约12%，位列行业第一；其全球客户覆盖苹果、华为等头部品牌，高端3C包装市场份额超30%，环保包装业务收入占比提升至22%，智能化产线覆盖率超60%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 裕同科技（002831） | 高端包装整体解决方案供应商 | 2025年高端3C包装市占率12%行业第一 |
| 美盈森（002303） | 环保包装与一体化服务商 | 2025年环保包装营收占比35% |
| 合兴包装（002228） | 瓦楞纸箱包装龙头 | 2025年瓦楞包装市占率8%排名第三 |
| 劲嘉股份（002191） | 烟标及高端彩盒包装企业 | 2025年烟标市场占有率18%行业首位 |
| 紫江企业（600210） | 饮料包装与新材料制造商 | 2025年饮料包装市占率15% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润2.28亿元。
请下载并登录APP，即可阅读全文
