华银电力(600744)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
大唐华银电力股份有限公司于1996年上市。公司主营业务为火力发电业务，同时经营水电、风电、太阳能业务以及电力销售业务。公司主要产品和服务为电力产品。
根据华银电力2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收23.07亿元，同比小幅增长5.06%。扣非净利润7,375.62万元，同比大幅增长14.61倍。华银电力2025年第一季度净利润8,150.68万元，业绩同比大幅增长7.58倍。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为电力行业，占比高达97.07%。
1、电力行业
2024年电力行业营收81.03亿元，同比去年的96.52亿元下降了16.05%。2021年-2024年电力行业毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的-15.39%，大幅增长到了2024年的4.79%。
2019年，该产品名称由“电力销售”变更为“电力行业”。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加5.06%，净利润同比大幅增加7.58倍
2025年一季度，华银电力营业总收入为23.07亿元，去年同期为21.96亿元，同比小幅增长5.06%，净利润为8,150.68万元，去年同期为949.60万元，同比大幅增长7.58倍。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为8,755.18万元，去年同期为-200.09万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 23.07亿元 | 21.96亿元 | 5.06% |
| 营业成本 | 20.50亿元 | 20.34亿元 | 0.78% |
| 销售费用 | 8.43万元 | 10.32万元 | -18.34% |
| 管理费用 | 2,041.92万元 | 1,926.76万元 | 5.98% |
| 财务费用 | 1.10亿元 | 1.26亿元 | -12.37% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 978.09万元 | 801.52万元 | 22.03% |
2025年一季度主营业务利润为8,755.18万元，去年同期为-200.09万元，扭亏为盈。
虽然营业税金及附加本期为3,799.72万元，同比大幅增长112.08%，不过营业总收入本期为23.07亿元，同比小幅增长5.06%，推动主营业务利润扭亏为盈。
行业分析
1、行业发展趋势
华银电力属于综合电力生产行业，涵盖火电、水电及新能源发电业务。 电力行业近三年加速向清洁能源转型，火电保持基础性地位但增速放缓，风电、光伏装机容量年均增速超15%，2025年新能源发电占比预计突破35%。政策驱动下，行业未来十年市场空间超10万亿元，储能技术迭代与电网智能化将推动能源结构持续优化。
2、市场地位及占有率
华银电力在综合电力行业中处于区域龙头企业地位，火电装机容量约520万千瓦，新能源装机占比提升至18%，在湖南省火电市场占有率约23%，持有深圳碳排放权交易所7.5%股权布局碳交易领域。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华银电力（600744） | 多元化电力供应商，覆盖火电、水电及风光发电 | 2025年新能源装机占比达18%，持有深圳碳交所7.5%股权 |
| 中国核电（601985） | 国内核电龙头企业，控股装机超2375万千瓦 | 2024年核电装机容量全国占比42%，在建规模全球第一 |
| 中国广核（003816） | 清洁能源综合运营商，在运核电装机3056万千瓦 | 2024年清洁能源总装机超1亿千瓦，海外新能源项目超1300万千瓦 |
| 长江电力（600900） | 全球最大水电上市公司，总装机容量7169万千瓦 | 2024年水电发电量占全国17%，控股乌东德等巨型水电站 |
| 上海电力（600021） | 长三角综合能源服务商，风光装机占比超35% | 2025年规划新能源装机突破1500万千瓦，长三角区域供电覆盖率第一 |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润8,150.68万元，较上期大幅增长。
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