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紫建电子(301121)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

重庆市紫建电子股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“朱传钦”。公司是一家专注于小型消费类可充电锂离子电池产品的研发、设计、生产和销售的国家高新技术企业。公司主要产品有方形电池、扣式电池、圆柱电池及针型电池。

根据紫建电子2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收2.34亿元,同比小幅增长4.38%。扣非净利润123.70万元,同比大幅下降85.93%。紫建电子2025年第一季度净利润243.13万元,业绩同比大幅下降77.86%。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的主营业务为电子元器件制造,其中锂离子电池为第一大收入来源,占比98.00%。

1、锂离子电池

2022年-2024年锂离子电池营收呈增长趋势,从2022年的9.05亿元,增长到2024年的11.22亿元。2024年锂离子电池毛利率为26.92%,同比去年的18.65%大幅增长了44.34%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比小幅增加4.38%,净利润同比大幅降低77.86%

2025年一季度,紫建电子营业总收入为2.34亿元,去年同期为2.24亿元,同比小幅增长4.38%,净利润为243.13万元,去年同期为1,098.05万元,同比大幅下降77.86%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然所得税费用本期收益500.02万元,去年同期收益133.16万元,同比大幅增长;

但是(1)主营业务利润本期为97.31万元,去年同期为1,069.91万元,同比大幅下降;(2)资产减值损失本期损失641.77万元,去年同期损失288.96万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅下降90.91%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.34亿元 2.24亿元 4.38%
营业成本 1.76亿元 1.67亿元 5.47%
销售费用 1,206.05万元 1,047.65万元 15.12%
管理费用 1,523.46万元 1,169.94万元 30.22%
财务费用 -169.27万元 -325.77万元 48.04%
研发费用 3,031.88万元 2,618.03万元 15.81%
所得税费用 -500.02万元 -133.16万元 -275.50%

2025年一季度主营业务利润为97.31万元,去年同期为1,069.91万元,同比大幅下降90.91%。

虽然营业总收入本期为2.34亿元,同比小幅增长4.38%,不过(1)研发费用本期为3,031.88万元,同比增长15.81%;(2)管理费用本期为1,523.46万元,同比大幅增长30.22%;(3)毛利率本期为24.72%,同比小幅下降了0.78%,导致主营业务利润同比大幅下降。

3、非主营业务利润亏损增大

紫建电子2025年一季度非主营业务利润为-354.20万元,去年同期为-105.02万元,亏损增大。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 97.31万元 40.02% 1,069.91万元 -90.91%
投资收益 32.64万元 13.43% 5.18万元 530.10%
资产减值损失 -641.77万元 -263.96% -288.96万元 -122.10%
营业外支出 123.68万元 50.87% 120.32万元 2.79%
其他收益 230.75万元 94.91% 317.67万元 -27.36%
信用减值损失 147.83万元 60.80% -6.45万元 2391.24%
其他 262.01元 0.01% 2.66万元 -99.02%
净利润 243.13万元 100.00% 1,098.05万元 -77.86%

4、净现金流同比大幅下降3.04倍

2025年一季度,紫建电子净现金流为-1.34亿元,去年同期为-3,305.83万元,较去年同期大幅下降3.04倍。

净现金流同比大幅下降的原因是:

虽然(1)收到其他与投资活动有关的现金本期为2.90亿元,同比增长2.90亿元;(2)偿还债务支付的现金本期为100.00万元,同比大幅下降99.43%。

但是(1)支付的其他与投资活动有关的现金本期为5.30亿元,同比增长5.30亿元;(2)支付的其他与投资活动有关的现金本期为5.30亿元,同比增长5.30亿元。

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,紫建电子近十二个月的滚动营收为11亿元,在小型锂电池行业中,紫建电子的全国排名为10名,全球排名为11名。

小型锂电池营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
欣旺达 560 14.46 15 17.05
德赛电池 209 2.32 4.13 -19.57
横店东磁 186 13.76 18 17.70
珠海冠宇 115 3.73 4.30 -23.09
鹏辉能源 80 11.82 -2.52 --
蔚蓝锂芯 68 0.38 4.88 -10.04
锐信控股 53 -9.00 -0.12 --
豪鹏科技 51 15.47 0.91 -28.90
博力威 18 -5.95 -0.97 --
维科技术 15 -9.71 -0.29 --
... ... ... ... ...
紫建电子 11 12.74 0.80 -7.31

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

紫建电子属于消费类锂离子电池行业,专注于小型消费电子设备电池领域。 近三年,消费类锂离子电池行业受益于智能穿戴设备、TWS耳机等终端需求的持续增长,市场规模稳步扩大,2024年全球市场规模超300亿美元,年复合增长率约12%。未来,随着AR/VR设备、智能眼镜等新兴消费电子普及,行业将向高能量密度、快充及固态电池技术迭代,预计2025年后固态电池产业化加速,推动市场空间突破500亿美元。

2、市场地位及占有率

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