绿色动力(601330)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
绿色动力环保集团股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“北京市国有资产经营有限责任公司”。公司主营业务是从事生活垃圾焚烧发电厂的投资、建设、运营、维护、技术顾问业务。主要产品有环保服务、电力生产。
根据绿色动力2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收8.28亿元，同比基本持平。扣非净利润1.84亿元，同比大幅增长33.53%。绿色动力2025年第一季度净利润1.95亿元，业绩同比大幅增长33.00%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为环保服务，其中固废处理为第一大收入来源，占比98.90%。
1、固废处理
2018年-2024年固废处理营收呈大幅增长趋势，从2018年的10.19亿元，大幅增长到2024年的33.61亿元。2020年-2024年固废处理毛利率呈下降趋势，从2020年的60.15%，下降到了2024年的45.85%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加33.00%
2025年一季度，绿色动力营业总收入为8.28亿元，去年同期为8.05亿元，同比基本持平，净利润为1.95亿元，去年同期为1.47亿元，同比大幅增长33.00%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失2,479.48万元，去年同期损失305.24万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为2.37亿元，去年同期为1.66亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长43.36%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.28亿元 | 8.05亿元 | 2.90% |
| 营业成本 | 4.21亿元 | 4.49亿元 | -6.39% |
| 销售费用 | 29.42万元 | 33.93万元 | -13.31% |
| 管理费用 | 5,314.83万元 | 5,023.48万元 | 5.80% |
| 财务费用 | 9,673.42万元 | 1.21亿元 | -20.03% |
| 研发费用 | 119.77万元 | 124.82万元 | -4.05% |
| 所得税费用 | 4,416.90万元 | 3,425.02万元 | 28.96% |
2025年一季度主营业务利润为2.37亿元，去年同期为1.66亿元，同比大幅增长43.36%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）财务费用本期为9,673.42万元，同比下降20.03%；（2）营业总收入本期为8.28亿元，同比有所增长2.90%；（3）毛利率本期为49.21%，同比小幅增长了5.04%。
行业分析
1、行业发展趋势
绿色动力属于环境治理行业中的垃圾焚烧发电细分领域。 环境治理行业近三年在政策推动下稳步增长，垃圾焚烧发电处理量年复合增长率超10%，2025年市场空间预计突破千亿元。未来行业将向低碳化、资源化及智能化方向升级，技术迭代推动运营效率提升，区域协同处理与循环经济模式成为主要趋势。
2、市场地位及占有率
绿色动力是国内垃圾焚烧发电头部企业，2025年市场占有率约8%-10%，居行业前五，项目覆盖全国超30个城市，总处理规模超3万吨/日，技术储备与运营能力处于领先梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 绿色动力（601330） | 专注垃圾焚烧发电，拥有全产业链技术 | 2025年投运项目处理规模超3万吨/日 |
| 瀚蓝环境（600323） | 固废处理综合服务商，涵盖焚烧、环卫等 | 2024年垃圾处理总规模达2.8万吨/日 |
| 伟明环保（603568） | 垃圾焚烧设备制造及运营一体化企业 | 2025年新签项目产能超5000吨/日 |
| 三峰环境（601827） | 焚烧炉设备技术领先，拓展运营业务 | 2024年焚烧设备市占率约15% |
| 兴蓉环境（000598） | 区域水务及垃圾处理综合服务商 | 2024年垃圾发电营收占比超25% |
1、经营分析总结
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