根据ST名家汇2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2,605.78万元，同比小幅增长5.12%。扣非净利润-1,787.64万元，由盈转亏。ST名家汇2025年第一季度净利润-1,665.80万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-5,293.20万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2024年公司的主要业务为工程施工，占比高达81.1%。

2024年工程施工营收9,479.86万元，同比去年的5,549.62万元大幅增长了70.82%。同期，2024年工程施工毛利率为24.31%，同比去年的24.74%基本持平。

2024年产品销售营收1,973.03万元，同比去年的2,126.44万元小幅下降了7.21%。同期，2024年产品销售毛利率为16.67%，同比去年的44.94%大幅下降了62.91%。

2025年一季度，ST名家汇营业总收入为2,605.78万元，去年同期为2,478.90万元，同比小幅增长5.12%，净利润为-1,665.80万元，去年同期为1,120.21万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）信用减值损失本期收益96.25万元，去年同期收益2,535.76万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失317.59万元，去年同期收益527.55万元，同比大幅下降。

2025年一季度主营业务利润为-1,473.43万元，去年同期为-2,024.63万元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小原因是：

2025年一季度，ST名家汇净现金流为-5,442.45万元，去年同期为-561.28万元，较去年同期大幅下降8.70倍。

2025年一季度，企业资产负债率为89.22%，去年同期为83.53%，负债率很高且增加了5.69%，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从49.13%增长至89.22%。

资产负债率同比增长主要是总资产本期为7.43亿元，同比下降21.67%，另外总负债本期为6.63亿元，同比下降16.34%。

有息负债从2020年一季度到2025年一季度近6年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

*ST名家本期支付利息的现金为702.73万元，值得注意的是，在有息负债下降的情况下，有息负债的利率为9.63%，而去年同期为3.97%，同比大幅增长。

经营活动现金流净额/短期债务为-0.73，去年同期为-0.01，经营活动现金流净额/短期债务在比较低的情况下还在降低。表明企业短期偿债压力较大。

*ST名家属于照明工程行业，聚焦智慧城市灯光与文旅夜游领域。 照明工程行业近三年受智慧城市及文旅经济推动，2023年市场规模突破2800亿元，年复合增长率约8%。政策驱动下，智能化、节能化技术加速渗透，文旅夜游项目占比提升至35%，预计2025年市场空间超4000亿元，头部企业向“设计-施工-运营”全链条服务转型，区域下沉市场及海外业务成新增长点。

*ST名家作为国内首批独立上市照明工程企业，拥有城市及道路照明工程专业承包壹级资质，累计完成近千项文旅灯光项目，但2024年前三季度营收仅1.01亿元，市占率不足0.5%，行业排名位于第二梯队，面临规模效应不足及区域竞争加剧的挑战。