全筑股份(603030)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
上海全筑控股集团股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“朱斌”。公司的主营业务为住宅全装修,此外还包括公共建筑装饰、家装施工、设计、家具和软装等；公司的主要业务有公装施工、家装施工、设计业务、家具业务。
根据全筑股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.13亿元，同比小幅增长6.47%。扣非净利润-2,081.11万元，较去年同期亏损有所减小。全筑股份2025年第一季度净利润-1,742.83万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2024年公司的核心业务有两块，一块是公装施工，一块是家具业务。
1、公装施工
2019年-2024年公装施工营收呈大幅下降趋势，从2019年的62.95亿元，大幅下降到2024年的3.90亿元。2024年公装施工毛利率为25.8%，同比去年的0.15%大幅增长了近171倍。
2、家具业务
2024年家具业务营收2.28亿元，同比去年的2.06亿元小幅增长了11.03%。2022年-2024年家具业务毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的4.01%，大幅增长到了2024年的11.08%。
3、设计业务
2024年设计业务营收1.14亿元，同比去年的1.11亿元基本持平。同期，2024年设计业务毛利率为31.77%，同比去年的11.59%大幅增长了174.12%。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-1,742.83万元，去年同期-2,656.54万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然资产减值损失本期收益216.42万元，去年同期收益435.62万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-2,717.77万元，去年同期为-3,314.41万元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期收益705.60万元，去年同期收益317.32万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.13亿元 | 2.00亿元 | 6.47% |
| 营业成本 | 1.93亿元 | 1.84亿元 | 5.00% |
| 销售费用 | 484.48万元 | 579.57万元 | -16.41% |
| 管理费用 | 2,774.54万元 | 3,014.12万元 | -7.95% |
| 财务费用 | 1,061.51万元 | 830.56万元 | 27.81% |
| 研发费用 | 292.61万元 | 425.55万元 | -31.24% |
| 所得税费用 | 158.01万元 | 143.49万元 | 10.12% |
2025年一季度主营业务利润为-2,717.77万元，去年同期为-3,314.41万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为2.13亿元，同比小幅增长6.47%；（2）毛利率本期为9.29%，同比增长了1.27%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
全筑股份2025年一季度非主营业务利润为1,132.95万元，去年同期为801.36万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,717.77万元 | 155.94% | -3,314.41万元 | 18.00% |
| 资产减值损失 | 216.42万元 | -12.42% | 435.62万元 | -50.32% |
| 营业外收入 | 271.35万元 | -15.57% | 128.30万元 | 111.50% |
| 信用减值损失 | 705.60万元 | -40.49% | 317.32万元 | 122.36% |
| 其他 | 85.58万元 | -4.91% | 114.96万元 | -25.56% |
| 净利润 | -1,742.83万元 | 100.00% | -2,656.54万元 | 34.40% |
行业分析
1、行业发展趋势
全筑股份属于建筑装饰行业，主要从事住宅精装修、公共建筑装饰及建筑科技研发等业务。 建筑装饰行业近三年受房地产调控政策影响增速放缓，2023年市场规模约4.2万亿元，复合增长率降至5.7%。存量房改造、城市更新及绿色建筑政策推动行业转型，预计2025年装配式装修渗透率突破20%，智能建造技术应用占比超15%，节能改造需求带动市场空间扩容至5.3万亿元。
2、市场地位及占有率
全筑股份在住宅精装修领域位列行业第二梯队，2024年住宅项目市占率约3.1%，公共建筑装饰业务覆盖超30个城市，但装配式装修及智能化业务布局滞后于头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 全筑股份（603030） | 住宅精装修与公共建筑装饰为核心业务 | 2024年住宅精装修项目签约额同比降18%，装配式业务营收占比12% |
| 金螳螂（002081） | 公共建筑装饰行业龙头，涵盖医疗/酒店/商业综合体 | 公共建筑市占率9.8%，2024年医疗专项工程营收增长26% |
| 亚厦股份（002375） | 装配式装修技术领先，聚焦高端商业与酒店领域 | 装配式装修市占率15.3%，2025年智能制造基地产能提升40% |
| 广田集团（002482） | 住宅精装修全产业链服务商，布局智能家居 | 恒大债务重组后住宅业务收缩，2024年智能家居营收占比升至18% |
| 江河集团（601886） | 幕墙工程与医疗建筑双主业并行 | 幕墙领域市占率11.5%，2024年海外医疗EPC项目签约额超22亿元 |
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