杭叉集团(603298)2025年一季报深度解读：所得税费用收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
杭叉集团股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“仇建平”。公司主要从事工业车辆、高空作业车辆、强夯机整机及其关键零部件的研发、生产及销售，同时提供配件销售、车辆修理、租赁、再制造等工业车辆后市场业务。
根据杭叉集团2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收45.06亿元，同比小幅增长8.02%。扣非净利润4.28亿元，同比小幅增长13.97%。杭叉集团2025年第一季度净利润4.52亿元，业绩同比小幅增长12.34%。本期经营活动产生的现金流净额为2.18亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2024年产品方面，叉车及配件为第一大收入来源，占比98.46%。
1、叉车及配件
2020年-2024年叉车及配件营收呈大幅增长趋势，从2020年的112.53亿元，大幅增长到2024年的160.28亿元。2021年-2024年叉车及配件毛利率呈增长趋势，从2021年的16.3%，增长到了2024年的20.79%。
2021年，该产品名称由“叉车等及配件”变更为“叉车及配件”。
所得税费用收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长12.34%
本期净利润为4.52亿元，去年同期4.02亿元，同比小幅增长12.34%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然其他收益本期为3,678.75万元，去年同期为5,508.63万元，同比大幅下降；
但是（1）所得税费用本期支出4,362.26万元，去年同期支出6,921.99万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为4.06亿元，去年同期为3.90亿元，同比小幅增长；（3）信用减值损失本期损失1,646.31万元，去年同期损失3,119.08万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅增长4.08%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 45.06亿元 | 41.72亿元 | 8.02% |
| 营业成本 | 35.82亿元 | 33.14亿元 | 8.10% |
| 销售费用 | 1.97亿元 | 1.69亿元 | 16.33% |
| 管理费用 | 1.09亿元 | 9,505.83万元 | 14.23% |
| 财务费用 | -1,089.03万元 | -1,592.32万元 | 31.61% |
| 研发费用 | 2.00亿元 | 2.04亿元 | -1.86% |
| 所得税费用 | 4,362.26万元 | 6,921.99万元 | -36.98% |
2025年一季度主营业务利润为4.06亿元，去年同期为3.90亿元，同比小幅增长4.08%。
虽然毛利率本期为20.51%，同比有所下降了0.06%，不过营业总收入本期为45.06亿元，同比小幅增长8.02%，推动主营业务利润同比小幅增长。
全球排名
截止到2025年6月20日，杭叉集团近十二个月的滚动营收为165亿元，在叉车行业中，杭叉集团的全球营收规模排名为9名，全国排名为2名。
叉车营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Toyota Industries 丰田工业 | 2027 | 14.73 | 130 | 13.31 |
| KION 凯傲 | 951 | 3.77 | 30 | -14.09 |
| Jungheinrich 永恒力 | 446 | 8.34 | 24 | 2.77 |
| Konecranes 科尼 | 349 | 9.89 | 30 | 35.86 |
| Mitsubishi Nichiyu 三菱力至优 | 330 | 12.67 | 4.30 | 129.37 |
| Hyster-Yale 海斯特耶鲁 | 310 | 11.89 | 10 | -- |
| Manitou 曼尼通 | 219 | 12.31 | 10 | 12.00 |
| 安徽合力 | 173 | 3.97 | 13 | 27.68 |
| 杭叉集团 | 165 | 4.40 | 20 | 30.56 |
| 中国龙工 | 102 | -9.30 | 10 | -7.23 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
杭叉集团属于工业车辆制造行业，核心产品为叉车及智能物流装备。 中国叉车行业近三年呈现集中度提升与新能源转型双重趋势，2023年CR3超65%，头部企业主导市场。行业加速向锂电、氢能等新能源技术迭代，智能化AGV及物流系统成为新增长点，预计2025年全球市场规模将突破900亿元，新能源叉车渗透率有望超过40%。
2、市场地位及占有率
杭叉集团2023年国内叉车销量市占率20.91%，位列行业第三，新能源叉车领域以锂电、氢能产品领先，国际市场份额持续提升，全球营收排名第八。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 杭叉集团（603298） | 新能源叉车及智能物流解决方案商 | 2025年新能源叉车销量占比超35%，全球市占率排名第八 |
| 安徽合力（600761） | 叉车全产业链龙头企业 | 2025年国内市占率25.2%，稳居行业首位，新能源产品线覆盖率达80% |
| 厦工股份（600815） | 工程机械与叉车综合制造商 | 智能物流装备业务2025年营收同比增长28% |
| 诺力股份（603611） | 轻小型搬运设备制造商 | 电动仓储叉车2025年出口量突破10万台，欧洲市场占有率提升至12% |
| 柳工（000528） | 工程机械跨界叉车领域代表 | 2025年叉车业务营收占比提升至18%，西南区域市占率突破15% |
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