连云港(601008)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
江苏连云港港口股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“连云港市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是海港码头货物的装卸、堆存及港务管理业务，主要产品为装卸业务、堆存业务、港务管理业务、销售代理业务、金融服务业务等。
根据连云港2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收6.09亿元，同比小幅下降4.18%。扣非净利润2,231.53万元，同比大幅下降43.22%。连云港2025年第一季度净利润4,406.39万元，业绩同比下降27.93%。
营业收入情况
2024年公司主要从事装卸及相关业务、综合物流及其他业务、金融服务业务。
1、装卸及相关业务
2018年-2024年装卸及相关业务营收呈大幅增长趋势，从2018年的11.99亿元，大幅增长到2024年的20.07亿元。2021年-2024年装卸及相关业务毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的10.24%，大幅增长到了2024年的16.26%。
2021年，该产品名称由“装卸业务、堆存业务、港务管理业务”，整合为“装卸及相关业务”。
2、综合物流及其他业务
2024年综合物流及其他业务营收4.70亿元，同比去年的4.69亿元基本持平。同期，2024年综合物流及其他业务毛利率为40.28%，同比去年的44.64%小幅下降了9.77%。
2021年，该产品名称由“航运业务”变更为“综合物流及其他业务”。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降27.93%
本期净利润为4,406.39万元，去年同期6,114.37万元，同比下降27.93%。
净利润同比下降的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期损失197.16万元，去年同期损失927.95万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为2,366.82万元，去年同期为1,804.16万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为4,391.31万元，去年同期为6,752.29万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降34.97%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.09亿元 | 6.36亿元 | -4.18% |
| 营业成本 | 4.72亿元 | 4.86亿元 | -2.81% |
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 5,474.06万元 | 4,051.02万元 | 35.13% |
| 财务费用 | 3,125.59万元 | 3,753.70万元 | -16.73% |
| 研发费用 | 28.57万元 | - | |
| 所得税费用 | 1,798.85万元 | 1,706.76万元 | 5.40% |
2025年一季度主营业务利润为4,391.31万元，去年同期为6,752.29万元，同比大幅下降34.97%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为6.09亿元，同比小幅下降4.18%；（2）管理费用本期为5,474.06万元，同比大幅增长35.13%；（3）毛利率本期为22.44%，同比小幅下降了1.09%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
连云港2025年一季度非主营业务利润为1,813.93万元，去年同期为1,068.91万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 4,391.31万元 | 99.66% | 6,752.29万元 | -34.97% |
| 投资收益 | 2,366.82万元 | 53.71% | 1,804.16万元 | 31.19% |
| 其他 | -358.94万元 | -8.15% | -735.18万元 | 51.18% |
| 净利润 | 4,406.39万元 | 100.00% | 6,114.37万元 | -27.93% |
行业分析
1、行业发展趋势
连云港属于港口航运行业。 港口航运行业近三年受国际贸易波动及环保政策影响，竞争加剧，但受益于“一带一路”倡议及区域产业转移，市场空间逐步向多式联运、智慧港口升级拓展。未来行业将聚焦绿色低碳转型、数字化运营及枢纽港资源整合，预计2025年全球港口吞吐量复合增长率约3%-4%，中国沿海港口在陆海联运及临港产业协同下仍具结构性增长潜力。
2、市场地位及占有率
连云港作为“一带一路”陆海交汇枢纽，依托区位及政策优势，区域市场份额稳居江苏沿海港口前列，2024年货物吞吐量占全国沿海港口约2.3%，集装箱业务增速高于行业平均水平，但整体规模与头部港口仍存在差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 连云港（601008） | 江苏省沿海综合性港口运营商，核心业务包括散杂货、集装箱装卸及物流服务 | 2025年一季度货物吞吐量同比增长8.2%，集装箱业务占营收比重提升至34% |
| 上港集团（600018） | 中国最大的集装箱枢纽港运营商，全球集装箱吞吐量领先 | 2024年集装箱吞吐量占全国市场份额超15%，稳居行业首位 |
| 宁波港（601018） | 全球货物吞吐量第一大港，辐射长三角经济带 | 2025年一季度集装箱吞吐量同比增长6.7%，国际航线密度居国内前列 |
| 青岛港（601298） | 北方重要综合性港口，以矿石、原油等大宗商品为主 | 2024年矿石吞吐量市场份额达12.5%，位列全国前三 |
| 广州港（601228） | 华南地区核心枢纽港，侧重内外贸集装箱业务 | 2025年一季度外贸集装箱吞吐量同比增长9.1%，东南亚航线覆盖优势显著 |
1、经营分析总结
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