宁波富邦(600768)2025年一季报深度解读:资产负债率同比大幅增加,净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
宁波富邦精业集团股份有限公司于1996年上市。公司主营业务是生产工业铝型材,兼营铝铸棒产品等贸易业务。公司主要产品包括幕墙型材,旅游用品系列型材、手电筒系列型材、电动工具系列型材等。
根据宁波富邦2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收2.21亿元,同比大幅增长2.50倍。扣非净利润350.84万元,扭亏为盈。宁波富邦2025年第一季度净利润1,085.92万元,业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2024年公司主要从事电触点、贸易、铝加工,主要产品包括电触点及组件和铝材两项,其中电触点及组件占比61.50%,铝材占比38.36%。
1、铝材
2022年-2024年铝材营收呈大幅增长趋势,从2022年的3.03亿元,大幅增长到2024年的4.01亿元。2021年-2024年铝材毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的1.89%,大幅下降到了2024年的1.07%。
2024年,该产品名称由“铝业业务”变更为“铝材”。
净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加2.50倍,净利润扭亏为盈
2025年一季度,宁波富邦营业总收入为2.21亿元,去年同期为6,317.23万元,同比大幅增长2.50倍,净利润为1,085.92万元,去年同期为-145.83万元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是(1)主营业务利润本期为951.53万元,去年同期为-148.72万元,扭亏为盈;(2)其他收益本期为314.08万元,去年同期为1.09万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 2.21亿元 | 6,317.23万元 | 249.63% |
营业成本 | 1.98亿元 | 6,232.90万元 | 217.13% |
销售费用 | 129.88万元 | 12.32万元 | 954.49% |
管理费用 | 516.80万元 | 282.27万元 | 83.09% |
财务费用 | 173.29万元 | -64.12万元 | 370.25% |
研发费用 | 510.50万元 | - | |
所得税费用 | 252.86万元 | 8.79万元 | 2775.44% |
2025年一季度主营业务利润为951.53万元,去年同期为-148.72万元,扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为2.21亿元,同比大幅增长2.50倍;(2)毛利率本期为10.51%,同比大幅增长了9.18%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
宁波富邦2025年一季度非主营业务利润为388.54万元,去年同期为11.74万元,同比大幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 951.53万元 | 87.63% | -148.72万元 | 739.81% |
其他收益 | 314.08万元 | 28.92% | 1.09万元 | 28822.03% |
其他 | 75.75万元 | 6.98% | 10.71万元 | 607.17% |
净利润 | 1,085.92万元 | 100.00% | -145.83万元 | 844.65% |
资产负债率同比大幅增加
2025年一季度,企业资产负债率为57.17%,去年同期为29.94%,同比大幅增长了27.23%,近4年资产负债率总体呈现上升状态,从26.03%增长至57.17%。
资产负债率同比大幅增长主要是有息负债的大幅增长。
本期有息负债为3.52亿元,占总负债为57.00%,去年同期为1.00%,同比增长了56.00%,有息负债同比大幅增长。
1、负债增加原因
宁波富邦负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了2,039.64万元,现金周转压力较大。主要是由于投资支付的现金本期为2,083.83万元。
行业分析
1、行业发展趋势
宁波富邦属于有色金属压延加工行业,专注于工业铝型材及铝合金复合材料的生产与贸易。 有色金属压延加工行业近三年受新能源汽车轻量化、建筑幕墙升级等需求驱动,市场规模稳步扩张,预计未来三年复合增长率保持5%-8%。行业集中度较低,中小企业竞争激烈,高端合金材料及绿色生产工艺将成为主要趋势,环保政策推动落后产能出清,头部企业通过并购整合提升市占率。
2、市场地位及占有率
宁波富邦为区域性铝加工企业,年产能超1万吨,产品涵盖4,000余种工业铝型材,但整体市场占有率不足1%,在细分领域如汽车配件型材具备局部优势,铝材业务占营收比重超99%,但行业竞争力受限于规模及技术壁垒。