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威海广泰(002111)2025年一季报深度解读:净利润同比小幅下降但现金流净额同比增长

威海广泰空港设备股份有限公司于2007年上市,实际控制人为“李光太”。公司主营业务是空港装备、应急救援装备以及军工装备业务。

根据威海广泰2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收6.40亿元,同比小幅增长12.64%。扣非净利润3,875.70万元,同比下降16.11%。威海广泰2025年第一季度净利润4,186.66万元,业绩同比小幅下降14.40%。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的主要业务为保障装备制造业,占比高达99.89%,主要产品包括空港装备和消防救援装备两项,其中空港装备占比55.31%,消防救援装备占比40.04%。

1、空港装备

2024年空港装备营收15.97亿元,同比去年的12.07亿元大幅增长了32.34%。2022年-2024年空港装备毛利率呈下降趋势,从2022年的38.99%,下降到了2024年的27.77%。

2、消防救援装备

2022年-2024年消防救援装备营收呈增长趋势,从2022年的9.52亿元,增长到2024年的11.56亿元。2022年-2024年消防救援装备毛利率呈大幅下降趋势,从2022年的26.93%,大幅下降到了2024年的18.46%。

2022年,该产品名称由“消防车及装备”变更为“消防救援装备”。

PART 2
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净利润同比小幅下降但现金流净额同比增长

1、净利润同比小幅下降14.40%

本期净利润为4,186.66万元,去年同期4,890.66万元,同比小幅下降14.40%。

净利润同比小幅下降的原因是:

虽然其他收益本期为846.35万元,去年同期为726.00万元,同比增长;

但是(1)主营业务利润本期为4,518.97万元,去年同期为5,204.54万元,同比小幅下降;(2)营业外利润本期为-60.02万元,去年同期为5.73万元,由盈转亏。

2、主营业务利润同比小幅下降13.17%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.40亿元 5.68亿元 12.64%
营业成本 4.89亿元 4.03亿元 21.34%
销售费用 2,110.34万元 2,779.59万元 -24.08%
管理费用 4,251.34万元 4,376.73万元 -2.87%
财务费用 977.66万元 469.67万元 108.16%
研发费用 2,489.51万元 3,150.84万元 -20.99%
所得税费用 769.09万元 814.69万元 -5.60%

2025年一季度主营业务利润为4,518.97万元,去年同期为5,204.54万元,同比小幅下降13.17%。

虽然营业总收入本期为6.40亿元,同比小幅增长12.64%,不过毛利率本期为23.61%,同比下降了5.48%,导致主营业务利润同比小幅下降。

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,威海广泰近十二个月的滚动营收为29亿元,在机场设备行业中,威海广泰的全球营收规模排名为2名,全国排名为2名。

机场设备营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
中集集团 1777 2.77 30 -23.60
威海广泰 29 -2.12 0.75 13.36

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

威海广泰属于专用设备制造业,聚焦于空港地面设备、应急救援装备及军工装备领域。 近三年,受航空运输复苏、应急安全需求提升及军工装备国产化政策驱动,专用设备制造业持续扩容,2024年市场规模突破1.2万亿元,年复合增长率超8%。未来行业将加速智能化、电动化转型,空港设备新能源替代率预计2025年达30%,应急救援装备市场空间或突破2000亿元,军工装备受益于军民融合深化,高端化需求进一步释放。

2、市场地位及占有率

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