纵横股份(688070)2025年一季报深度解读：资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小
成都纵横自动化技术股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“任斌”。公司主营业务是工业无人机相关产品的研发、生产、销售及服务,公司以垂直起降固定翼无人机系统为核心产品,目前拥有大鹏CW-007、CW-10、CW-15、CW-20、CW-25、CW-30、CW-100七大系列垂直起降固定翼无人机系统。
根据纵横股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3,877.72万元，同比大幅增长42.20%。扣非净利润-2,851.63万元，较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为工业无人机，其中无人机系统为第一大收入来源，占比75.93%。
资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比大幅增加42.20%，净利润基本持平
2025年一季度，纵横股份营业总收入为3,877.72万元，去年同期为2,726.87万元，同比大幅增长42.20%，净利润为-2,864.45万元，去年同期为-2,927.63万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然其他收益本期为83.65万元，去年同期为669.90万元，同比大幅下降；
但是（1）资产减值损失本期损失539.58万元，去年同期损失868.64万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-2,621.71万元，去年同期为-2,770.55万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3,877.72万元 | 2,726.87万元 | 42.20% |
| 营业成本 | 1,882.12万元 | 1,324.90万元 | 42.06% |
| 销售费用 | 1,670.39万元 | 1,903.42万元 | -12.24% |
| 管理费用 | 1,439.76万元 | 1,114.30万元 | 29.21% |
| 财务费用 | 135.16万元 | 157.56万元 | -14.22% |
| 研发费用 | 1,293.34万元 | 931.04万元 | 38.91% |
| 所得税费用 | -60.16万元 | 76.73万元 | -178.41% |
2025年一季度主营业务利润为-2,621.71万元，去年同期为-2,770.55万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3,877.72万元 | 42.20% | 管理费用 | 1,439.76万元 | 29.21% |
| 毛利率 | 51.46% | 0.05% | 研发费用 | 1,293.34万元 | 38.91% |
全球排名
截止到2025年6月20日，纵横股份近十二个月的滚动营收为4.74亿元，在无人机行业中，纵横股份的全球营收规模排名为7名，全国排名为5名。
无人机营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 大疆 | 200 | 26.93 | -- | -- |
| 信质集团 | 59 | 20.82 | 0.21 | -53.08 |
| AeroVironment | 52 | 21.98 | 4.29 | 36.75 |
| 威海广泰 | 29 | -2.12 | 0.75 | 13.36 |
| 航天彩虹 | 26 | -4.14 | 0.88 | -27.10 |
| 中无人机 | 6.85 | -34.83 | -0.54 | -- |
| 纵横股份 | 4.74 | 23.73 | -0.36 | -- |
| 亿航智能 | 4.56 | 100.25 | -2.30 | -- |
| Workhorse | 0.48 | -- | -7.32 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
纵横股份属于工业无人机行业，专注于垂直起降固定翼、多旋翼等工业级无人机系统的研发与应用。 工业无人机行业近三年快速发展，受益于低空经济政策支持及技术突破，2023年国内无人机保有量超126万架，物流、测绘、应急等领域需求激增。未来行业将向智能化、系统化发展，低空交通管理、无人值守系统等场景加速落地，预计2025年市场规模突破千亿元。
2、市场地位及占有率
纵横股份在垂直起降固定翼工业无人机细分领域长期保持技术领先，2019年市占率达53.8%；但整机市场占有率相对分散，2024年通过低空交通管理系统布局进一步巩固行业地位，暂无最新市占率量化数据披露。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 纵横股份（688070） | 全谱系工业无人机供应商，覆盖低空数字生态 | 2024年推出通导监气一体化低空交通管理系统 |
| 中无人机（688297） | 大型固定翼长航时无人机系统解决方案商 | 2024年大型无人机订单规模同比增长超30% |
| 观典防务（688287） | 禁毒无人机领先企业，拓展物流救援领域 | 2024年物流无人机项目营收占比提升至25% |
| 星网宇达（002829） | 导航与智能无人系统研发商 | 2024年无人机测控技术获军方订单 |
| 赛为智能（300044） | 低空场景应用服务商 | 2025年参与多个城市低空交通试点项目 |
请下载并登录APP，即可阅读全文
