新疆众和(600888)2025年一季报深度解读:投资收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
新疆众和股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“张新”。公司主要从事铝电子新材料和铝及合金制品的研发、生产和销售;电子铝箔主要用于电极箔生产,电极箔主要用于铝电解电容器的生产;高性能铝合金主要用于电子消费品、节能导线、汽车发动机、汽车装饰、建筑装饰等电子、电力、交通、建筑相关领域。
根据新疆众和2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收18.79亿元,同比增长15.38%。扣非净利润2.13亿元,同比大幅下降32.27%。新疆众和2025年第一季度净利润2.22亿元,业绩同比大幅下降34.19%。本期经营活动产生的现金流净额为2,070.81万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2024年公司的核心业务有两块,一块是电子新材料,一块是合金产品,主要产品包括合金制品、电极箔、高纯铝、电子铝箔四项,合金制品占比38.43%,电极箔占比19.30%,高纯铝占比13.86%,电子铝箔占比9.37%。
2019年-2024年合金制品营收呈大幅增长趋势,从2019年的7.81亿元,大幅增长到2024年的28.13亿元。2024年合金制品毛利率为6.95%,同比去年的8.35%下降了16.77%。
2023年,该产品名称由“合金产品”变更为“合金制品”。
2021年-2024年电极箔营收呈小幅下降趋势,从2021年的16.52亿元,小幅下降到2024年的14.13亿元。2022年-2024年电极箔毛利率呈大幅下降趋势,从2022年的23.06%,大幅下降到了2024年的10.93%。
2024年高纯铝营收10.15亿元,同比去年的8.47亿元增长了19.83%。2022年-2024年高纯铝毛利率呈大幅下降趋势,从2022年的24.71%,大幅下降到了2024年的11.91%。
2024年电子铝箔营收6.86亿元,同比去年的4.74亿元大幅增长了44.58%。2022年-2024年电子铝箔毛利率呈大幅下降趋势,从2022年的39.06%,大幅下降到了2024年的21.71%。
2024年铝制品营收6.31亿元,同比去年的10.63亿元大幅下降了40.64%。同期,2024年铝制品毛利率为13.09%,同比去年的10.76%增长了21.65%。
1、营业总收入同比增加15.38%,净利润同比大幅降低34.19%
2025年一季度,新疆众和营业总收入为18.79亿元,去年同期为16.29亿元,同比增长15.38%,净利润为2.22亿元,去年同期为3.37亿元,同比大幅下降34.19%。
净利润同比大幅下降的原因是(1)投资收益本期为1.25亿元,去年同期为2.05亿元,同比大幅下降;(2)主营业务利润本期为4,899.18万元,去年同期为1.09亿元,同比大幅下降。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
18.79亿元 |
16.29亿元 |
15.38% |
营业成本 |
16.98亿元 |
13.74亿元 |
23.61% |
销售费用 |
1,709.21万元 |
1,494.68万元 |
14.35% |
管理费用 |
6,150.08万元 |
7,683.94万元 |
-19.96% |
财务费用 |
2,134.85万元 |
2,722.49万元 |
-21.59% |
研发费用 |
1,238.02万元 |
852.87万元 |
45.16% |
所得税费用 |
-816.32万元 |
-200.43万元 |
-307.28% |
2025年一季度主营业务利润为4,899.18万元,去年同期为1.09亿元,同比大幅下降55.12%。
虽然营业总收入本期为18.79亿元,同比增长15.38%,不过毛利率本期为9.62%,同比大幅下降了6.01%,导致主营业务利润同比大幅下降。
新疆众和2025年一季度非主营业务利润为1.65亿元,去年同期为2.26亿元,同比下降。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
4,899.18万元 |
22.06% |
1.09亿元 |
-55.12% |
投资收益 |
1.25亿元 |
56.12% |
2.05亿元 |
-39.25% |
其他收益 |
3,840.80万元 |
17.30% |
2,370.68万元 |
62.01% |
其他 |
222.99万元 |
1.00% |
-244.89万元 |
191.06% |
净利润 |
2.22亿元 |
100.00% |
3.37亿元 |
-34.19% |
截止到2025年6月20日,新疆众和近十二个月的滚动营收为73亿元,在铝加工行业中,新疆众和的全国排名为10名,全球排名为11名。
铝加工营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
创新新材 |
809 |
113.19 |
10 |
-- |
明泰铝业 |
323 |
9.51 |
17 |
-1.90 |
鼎胜新材 |
240 |
9.76 |
3.01 |
-11.20 |
兴发铝业 |
189 |
6.90 |
8.26 |
-2.38 |
顺博合金 |
140 |
11.86 |
0.65 |
-42.51 |
华峰铝业 |
109 |
19.04 |
12 |
34.53 |
鑫铂股份 |
86 |
48.90 |
1.68 |
11.64 |
永杰新材 |
81 |
8.77 |
3.19 |
10.11 |
常铝股份 |
78 |
7.98 |
0.65 |
-14.49 |
亚太科技 |
74 |
7.30 |
4.63 |
0.35 |
... |
... |
... |
... |
... |
新疆众和 |
73 |
-3.81 |
12 |
12.15 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。