阳光诺和(688621)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
北京阳光诺和药物研究股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“利虔”。公司主营业务是为医药企业提供专业化研发外包服务,致力于协助中国医药制造企业加速实现进口替代和自主创新。公司的主要服务是为药学研究服务、临床试验和生物分析服务。
根据阳光诺和2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收2.31亿元,同比小幅下降8.49%。扣非净利润2,020.48万元,同比大幅下降69.67%。阳光诺和2025年第一季度净利润2,735.18万元,业绩同比大幅下降60.21%。本期经营活动产生的现金流净额为1,033.19万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2024年药学研究服务营收5.59亿元,同比去年的5.69亿元基本持平。同期,2024年药学研究服务毛利率为61.37%,同比去年的67.41%小幅下降了8.96%。
2021年-2024年临床试验及生物分析服务营收呈大幅增长趋势,从2021年的2.14亿元,大幅增长到2024年的5.12亿元。2024年临床试验及生物分析服务毛利率为37.17%,同比去年的39.72%小幅下降了6.42%。
1、营业总收入同比小幅降低8.49%,净利润同比大幅降低60.21%
2025年一季度,阳光诺和营业总收入为2.31亿元,去年同期为2.52亿元,同比小幅下降8.49%,净利润为2,735.18万元,去年同期为6,874.27万元,同比大幅下降60.21%。
虽然所得税费用本期收益407.96万元,去年同期支出556.81万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为3,309.40万元,去年同期为7,985.67万元,同比大幅下降。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
2.31亿元 |
2.52亿元 |
-8.49% |
营业成本 |
1.23亿元 |
1.02亿元 |
20.96% |
销售费用 |
817.49万元 |
851.40万元 |
-3.98% |
管理费用 |
2,427.92万元 |
2,465.99万元 |
-1.54% |
财务费用 |
236.35万元 |
195.98万元 |
20.60% |
研发费用 |
3,772.95万元 |
3,496.73万元 |
7.90% |
所得税费用 |
-407.96万元 |
556.81万元 |
-173.27% |
2025年一季度主营业务利润为3,309.40万元,去年同期为7,985.67万元,同比大幅下降58.56%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为2.31亿元,同比小幅下降8.49%;(2)毛利率本期为46.57%,同比下降了13.01%。
阳光诺和2025年一季度非主营业务利润为-982.18万元,去年同期为-554.60万元,亏损增大。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
3,309.40万元 |
120.99% |
7,985.67万元 |
-58.56% |
其他收益 |
1,136.39万元 |
41.55% |
750.00万元 |
51.52% |
信用减值损失 |
-2,171.36万元 |
-79.39% |
-1,308.44万元 |
-65.95% |
其他 |
86.73万元 |
3.17% |
28.41万元 |
205.35% |
净利润 |
2,735.18万元 |
100.00% |
6,874.27万元 |
-60.21% |
截止到2025年6月20日,阳光诺和近十二个月的滚动营收为11亿元,在CRO行业中,阳光诺和的全国排名为7名,全球排名为17名。
CRO营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
IQVIA 昆泰 |
1107 |
3.55 |
99 |
12.43 |
Laboratory Corp 美国控股实验室 |
935 |
-6.90 |
54 |
-32.05 |
ICON |
595 |
14.75 |
57 |
72.88 |
药明康德 |
392 |
19.66 |
95 |
22.85 |
Charles River |
291 |
4.59 |
1.60 |
-61.56 |
Medpace |
152 |
22.68 |
29 |
30.53 |
康龙化成 |
123 |
18.15 |
18 |
2.59 |
金斯瑞生物科技 |
74 |
26.53 |
213 |
-- |
泰格医药 |
66 |
8.19 |
4.05 |
-47.96 |
Evotec |
66 |
8.85 |
-16.23 |
-- |
... |
... |
... |
... |
... |
阳光诺和 |
11 |
29.76 |
1.77 |
18.86 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
阳光诺和属于医药研发服务(CRO)行业,专注于临床前及临床综合研发服务。 近三年,全球CRO行业年均复合增长率超12%,2024年市场规模突破1000亿美元。国内政策推动创新药研发,叠加药企降本增效需求,CRO渗透率持续提升至45%。未来趋势聚焦AI药物发现、基因治疗等前沿领域,预计2025-2030年国内CRO市场增速维持在15%-20%,宠物药及人用仿制药研发外包成为新增长点。
阳光诺和在国内CRO领域处于第二梯队,2024年营收规模约12亿元,约占国内市场份额2.3%。其核心优势在于“临床前+临床”全流程服务,尤其在仿制药一致性评价领域占据细分优势,服务项目数量位列行业前十。