北元集团(601568)2025年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
陕西北元化工集团股份有限公司于2020年上市。公司主要从事聚氯乙烯、烧碱等产品的生产和销售，主营产品包括聚氯乙烯和烧碱等。公司连续多年被评为“中国化工500强企业”,先后荣获“国家两化融合示范企业”、“全国安全文化建设示范企业”等荣誉。
根据北元集团2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收21.93亿元，同比基本持平。扣非净利润9,310.11万元，同比大幅增长7.21倍。北元集团2025年第一季度净利润8,779.50万元，业绩同比大幅增长4.42倍。
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加4.42倍
2025年一季度，北元集团营业总收入为21.93亿元，去年同期为21.82亿元，同比基本持平，净利润为8,779.50万元，去年同期为1,618.98万元，同比大幅增长4.42倍。
虽然营业外利润本期为-869.05万元，去年同期为778.90万元，由盈转亏；
但是主营业务利润本期为2.58亿元，去年同期为1.51亿元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
21.93亿元 |
21.82亿元 |
0.50% |
| 营业成本 |
17.58亿元 |
19.44亿元 |
-9.58% |
| 销售费用 |
1,235.62万元 |
1,195.09万元 |
3.39% |
| 管理费用 |
1.40亿元 |
9,476.07万元 |
47.49% |
| 财务费用 |
-2,756.75万元 |
-3,454.84万元 |
20.21% |
| 研发费用 |
2,701.93万元 |
204.52万元 |
1221.11% |
| 所得税费用 |
914.11万元 |
-504.90万元 |
281.05% |
2025年一季度主营业务利润为2.58亿元，去年同期为1.51亿元，同比大幅增长71.03%。
虽然管理费用本期为1.40亿元，同比大幅增长47.49%，不过毛利率本期为19.87%，同比大幅增长了8.93%，推动主营业务利润同比大幅增长。
北元集团2025年一季度非主营业务利润为-1.62亿元，去年同期为-1.48亿元，亏损增大。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2.58亿元 |
294.40% |
1.51亿元 |
71.03% |
| 公允价值变动收益 |
-1,694.17万元 |
-19.30% |
-447.66万元 |
-278.45% |
| 资产减值损失 |
-1.47亿元 |
-167.70% |
-1.48亿元 |
0.45% |
| 其他收益 |
1,137.06万元 |
12.95% |
226.64万元 |
401.71% |
| 其他 |
909.46万元 |
10.36% |
1,012.10万元 |
-10.14% |
| 净利润 |
8,779.50万元 |
100.00% |
1,618.98万元 |
442.29% |
2025年一季度，北元集团净现金流为-5.23亿元，去年同期为2,072.88万元，由正转负。
截止到2025年6月20日，北元集团近十二个月的滚动营收为101亿元，在氯碱行业中，北元集团的全球营收规模排名为8名，全国排名为7名。
氯碱营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Olin 欧林 |
470 |
-9.80 |
7.81 |
-56.25 |
| 中泰化学 |
301 |
-21.58 |
-9.77 |
-- |
| 鄂尔多斯 |
284 |
-8.00 |
18 |
-32.82 |
| 君正集团 |
252 |
9.32 |
28 |
-14.82 |
| 天原股份 |
134 |
-10.79 |
-4.60 |
-- |
| 新疆天业 |
112 |
-2.44 |
0.68 |
-65.30 |
| 滨化股份 |
102 |
3.34 |
2.19 |
-48.72 |
| 北元集团 |
101 |
-8.50 |
2.31 |
-50.03 |
| 氯碱化工 |
82 |
7.09 |
7.87 |
-23.69 |
| 华塑股份 |
51 |
-8.79 |
-4.29 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
北元集团属于氯碱化工行业，核心业务涵盖聚氯乙烯（PVC）、烧碱等基础化工原料的生产与销售。 氯碱化工行业近三年受环保政策及产能整合影响，市场集中度提升，2025年行业规模预计达4200亿元，复合增长率约3.5%。未来趋势聚焦绿色低碳转型，电石法PVC工艺优化和离子膜烧碱技术升级成为重点，高端特种树脂及循环经济模式将拓展增长空间。
北元集团为国内氯碱行业头部企业，PVC年产能130万吨，烧碱80万吨，全国PVC市场占有率约5.5%，位列前五；西北区域市场占有率超20%，依托煤电化一体化成本优势稳固竞争地位。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 北元集团（601568） |
氯碱化工一体化企业，PVC及烧碱为主营产品 |
2025年西北区域PVC市场占有率超20%，烧碱产能利用率达95% |
| 新疆中泰化学（002092） |
国内最大氯碱企业，覆盖PVC、粘胶纤维 |
2025年PVC产能180万吨，全国市占率7.2%，位列前三 |
| 湖北兴发集团（600141） |
磷化工龙头，延伸至氯碱及有机硅领域 |
2025年氯碱业务营收占比28%，电子级化学品供货规模突破10亿元 |
| 内蒙古君正集团（601216） |
能源化工综合企业，PVC产能居行业前列 |
2025年PVC产能150万吨，华北区域市占率18%，配套电石自给率85% |
| 云南云天化（600096） |
磷肥与氯碱协同发展，布局氟硅新材料 |
2025年氯碱产业链营收占比22%，特种树脂产品毛利率提升至24% |
