健盛集团(603558)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
浙江健盛集团股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“张茂义”。公司主营业务是针织运动服饰的生产制造。同时公司还从事氨纶包覆纱等辅料的加工、公司原料及产品印染等业务。
根据健盛集团2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收5.60亿元，同比基本持平。扣非净利润6,129.03万元，同比下降23.45%。健盛集团2025年第一季度净利润6,012.23万元，业绩同比下降26.88%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为纺织业，主要产品包括针织运动棉袜和无缝运动服饰两项，其中针织运动棉袜占比60.61%，无缝运动服饰占比22.97%。
1、针织运动棉袜
2022年-2024年针织运动棉袜营收呈增长趋势，从2022年的12.41亿元，增长到2024年的15.60亿元。2024年针织运动棉袜毛利率为31.13%，同比去年的30.42%基本持平。
2022年，该产品名称由“针织运动”变更为“针织运动棉袜”。
2、无缝运动服饰
2024年无缝运动服饰营收5.91亿元，同比去年的5.04亿元增长了17.39%。同期，2024年无缝运动服饰毛利率为21.95%，同比去年的12.52%大幅增长了75.32%。
2019年，该产品名称由“无缝内衣”变更为“无缝运动服饰”。
3、针织休闲棉袜
2024年针织休闲棉袜营收2.84亿元，同比去年的2.73亿元小幅增长了4.03%。同期，2024年针织休闲棉袜毛利率为24.02%，同比去年的24.62%基本持平。
2019年，该产品名称由“棉袜”变更为“针织休闲棉袜”。
主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降26.88%
本期净利润为6,012.23万元，去年同期8,222.49万元，同比下降26.88%。
净利润同比下降的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为291.23万元，去年同期为-196.75万元，扭亏为盈；
但是（1）主营业务利润本期为6,366.95万元，去年同期为8,818.93万元，同比下降；（2）其他收益本期为270.90万元，去年同期为949.32万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比下降27.80%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.60亿元 | 5.48亿元 | 2.12% |
| 营业成本 | 4.10亿元 | 3.88亿元 | 5.73% |
| 销售费用 | 1,888.59万元 | 1,829.34万元 | 3.24% |
| 管理费用 | 5,359.20万元 | 4,231.53万元 | 26.65% |
| 财务费用 | 17.79万元 | -353.41万元 | 105.04% |
| 研发费用 | 932.67万元 | 1,088.75万元 | -14.34% |
| 所得税费用 | 1,246.81万元 | 1,431.15万元 | -12.88% |
2025年一季度主营业务利润为6,366.95万元，去年同期为8,818.93万元，同比下降27.80%。
虽然营业总收入本期为5.60亿元，同比有所增长2.12%，不过（1）管理费用本期为5,359.20万元，同比增长26.65%；（2）毛利率本期为26.84%，同比小幅下降了2.50%，导致主营业务利润同比下降。
全球排名
截止到2025年6月20日，健盛集团近十二个月的滚动营收为26亿元，在服装代工行业中，健盛集团的全球营收规模排名为8名，全国排名为2名。
服装代工营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 申洲国际 | 287 | 6.33 | 62 | 22.78 |
| 晶苑国际 | 178 | 1.79 | 14 | 7.12 |
| 儒鸿 | 90 | 0.84 | 16 | 8.85 |
| 维珍妮 | 64 | 5.51 | 1.31 | 4.49 |
| 鹰美 | 44 | 9.44 | 1.99 | -7.52 |
| Superior Group of Cos | 41 | 1.75 | 0.86 | -25.85 |
| 盛泰集团 | 37 | -10.75 | 0.47 | -45.70 |
| 健盛集团 | 26 | 7.85 | 3.25 | 24.78 |
| 南山智尚 | 16 | 2.69 | 1.91 | 7.78 |
| 迎丰股份 | 16 | 7.76 | 0.44 | -19.03 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
健盛集团属于针织运动服饰制造行业，专注运动袜、无缝运动衣等产品研发与生产。 近三年，全球运动服饰行业年均复合增长率约6.5%，2024年市场规模突破5000亿美元，智能化、功能化产品需求显著提升。未来五年，可持续材料应用、个性化定制及智能穿戴技术融合将推动行业扩容，预计2028年市场规模超6500亿美元。
2、市场地位及占有率
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