根据一鸣食品2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收6.54亿元，同比基本持平。扣非净利润1,477.34万元，同比大幅增长47.38%。一鸣食品2025年第一季度净利润1,330.67万元，业绩同比增长28.38%。

2024年公司的主营业务为食品生产及销售，主要产品包括乳品和烘焙两项，其中乳品占比47.71%，烘焙占比32.73%。

2020年-2024年乳品营收呈增长趋势，从2020年的10.34亿元，增长到2024年的13.13亿元。2024年乳品毛利率为29.82%，同比去年的31.13%小幅下降了4.21%。

2024年烘焙营收9.00亿元，同比去年的9.85亿元小幅下降了8.61%。同期，2024年烘焙毛利率为32.34%，同比去年的32.9%基本持平。

本期净利润为1,330.67万元，去年同期1,036.51万元，同比增长28.38%。

净利润同比增长的原因是：

虽然资产处置收益本期为-395.59万元，去年同期为-84.20万元，亏损增大；

但是（1）主营业务利润本期为1,981.69万元，去年同期为1,474.13万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为557.92万元，去年同期为408.84万元，同比大幅增长。

2025年一季度主营业务利润为1,981.69万元，去年同期为1,474.13万元，同比大幅增长34.43%。

虽然毛利率本期为28.95%，同比小幅下降了1.65%，不过（1）管理费用本期为3,111.27万元，同比下降28.28%；（2）营业总收入本期为6.54亿元，同比有所增长1.75%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2025年一季度，一鸣食品净现金流为4,320.49万元，去年同期为-258.59万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为4.70亿元，同比增长19.53%；

但是（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1,303.69万元，同比大幅下降85.40%；（2）取得借款收到的现金本期为1.21亿元，同比大幅增长60.46%；（3）支付其他与经营活动有关的现金本期为7,699.69万元，同比下降29.09%。

截止到2025年6月20日，一鸣食品近十二个月的滚动营收为28亿元，在乳制品行业中，一鸣食品的全国排名为8名，全球排名为31名。

一鸣食品属于乳品与烘焙食品研发、生产及连锁经营行业。 乳品与烘焙食品行业近三年呈现结构性分化，乳品消费受原料价格波动及需求疲软影响增速放缓，2023年国内原料奶产量增长6.7%但消费量下降1.6%，烘焙业务则依托渠道下沉保持稳定增长。未来行业将向高端化、健康化升级，低温乳制品、短保烘焙等高附加值品类成为增长核心，预计2025年市场规模突破6000亿元，年复合增长率约5%-7%。

一鸣食品为华东地区乳品烘焙连锁龙头，2023年营收26.43亿元，同比增长8.66%，其中乳品收入占比48.7%，烘焙占比37.3%。其直营与加盟门店超2000家，区域市占率约3%-5%，但在全国低温乳品及烘焙细分市场占有率不足1%，属于区域性强势品牌。