大西洋(600558)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
四川大西洋焊接材料股份有限公司于2001年上市，实际控制人为“自贡市政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为焊条、焊丝、焊剂等焊接材料产品的研发、生产和销售。公司主要产品涵盖焊条、焊丝（包括实心焊丝、药芯焊丝、有色金属焊丝）、焊剂三大系列700多个品种。
根据大西洋2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收9.23亿元，同比小幅下降6.28%。扣非净利润3,654.65万元，同比大幅增长41.15%。大西洋2025年第一季度净利润4,933.81万元，业绩同比大幅增长36.10%。本期经营活动产生的现金流净额为3,045.66万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为原材料业，主要产品包括焊丝和焊条两项，其中焊丝占比48.16%，焊条占比45.23%。
1、焊丝
2024年焊丝营收17.15亿元，同比去年的16.08亿元小幅增长了6.66%。同期，2024年焊丝毛利率为9.4%，同比去年的7.57%增长了24.17%。
2、焊条
2024年焊条营收16.11亿元，同比去年的16.12亿元基本持平。同期，2024年焊条毛利率为18.86%，同比去年的17.27%小幅增长了9.21%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅降低6.28%，净利润同比大幅增加36.10%
2025年一季度，大西洋营业总收入为9.23亿元，去年同期为9.85亿元，同比小幅下降6.28%，净利润为4,933.81万元，去年同期为3,625.17万元，同比大幅增长36.10%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为5,091.92万元，去年同期为3,592.99万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为594.74万元，去年同期为289.45万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长41.72%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.23亿元 | 9.85亿元 | -6.28% |
| 营业成本 | 7.74亿元 | 8.53亿元 | -9.22% |
| 销售费用 | 1,760.02万元 | 1,765.11万元 | -0.29% |
| 管理费用 | 5,356.62万元 | 5,236.38万元 | 2.30% |
| 财务费用 | 64.07万元 | 78.45万元 | -18.34% |
| 研发费用 | 2,021.45万元 | 1,971.00万元 | 2.56% |
| 所得税费用 | 761.48万元 | 541.70万元 | 40.57% |
2025年一季度主营业务利润为5,091.92万元，去年同期为3,592.99万元，同比大幅增长41.72%。
虽然营业总收入本期为9.23亿元，同比小幅下降6.28%，不过毛利率本期为16.09%，同比增长了2.71%，推动主营业务利润同比大幅增长。
全球排名
截止到2025年6月20日，大西洋近十二个月的滚动营收为36亿元，在金属制品行业中，大西洋的全球营收规模排名为7名，全国排名为2名。
金属制品营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Reliance Steel & Aluminum 瑞恩钢铝 | 995 | -0.61 | 63 | -14.76 |
| Valmont Industries 维蒙特工业 | 293 | 5.19 | 25 | 21.20 |
| Gibraltar Industries | 94 | -0.78 | 9.87 | 22.00 |
| Worthington Industries 沃新顿工业 | 90 | -26.76 | 7.95 | -46.53 |
| 恒星科技 | 51 | 14.40 | 0.14 | -54.07 |
| Insteel Industries | 38 | -3.59 | 1.39 | -33.82 |
| 大西洋 | 36 | 1.11 | 1.55 | 26.04 |
| 鲁银投资 | 34 | 3.81 | 3.01 | 9.59 |
| 银龙股份 | 31 | -1.03 | 2.37 | 17.30 |
| 浦江国际 | 22 | 5.89 | 1.71 | 19.76 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
四川大西洋焊接材料股份有限公司隶属于金属制品业的焊接材料细分行业。 焊接材料行业近三年整体呈现结构性分化，普通焊材受房地产及基建增速放缓影响，市场竞争加剧，而高端焊材受益于能源装备、核电、海工等领域需求增长，市场空间持续扩容。预计未来行业将加速向高附加值产品转型，高端市场份额有望突破20%，整体市场规模保持年均5%-8%的稳健增长。
2、市场地位及占有率
大西洋在国内焊接材料行业处于头部地位，普通焊材市占率约10%，高端焊材市占率达16%，尤其在核电、石化压力容器领域占据技术优势，年产能60万吨居行业前列。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 大西洋（600558） | 焊接材料全品类供应商，产品覆盖焊条、焊丝、焊剂三大系列 | 高端焊材市占率16%，2025年核电领域供货规模超8万吨 |
| 中信特钢（000708） | 特种钢材及焊接材料研发企业，聚焦能源装备领域 | 2024年油气管道焊材营收占比32% |
| 中钢天源（002057） | 磁性材料及焊接设备制造商，延伸至焊接材料产业链 | 2025年军工领域焊材订单量同比增长24% |
| 金辰股份（603396） | 光伏装备核心供应商，布局光伏组件焊接材料 | 2024年光伏焊带业务营收突破12亿元 |
| 久立特材（002318） | 不锈钢管及焊接材料生产商，专注石化核电领域 | 2025年石化压力容器焊材供货量达3.6万吨 |
1、经营分析总结
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