春光科技(603657)2025年一季报深度解读：主营业务利润亏损有所减小
金华春光橡塑科技股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“陈正明”。公司主要从事清洁电器软管、配件产品及整机ODM/OEM产品的研发、生产和销售。
根据春光科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收5.66亿元，同比大幅增长55.57%。扣非净利润336.71万元，扭亏为盈。春光科技2025年第一季度净利润236.87万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为5,856.51万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为清洁电器，主要产品包括清洁电器整机和清洁电器配件两项，其中清洁电器整机占比49.66%，清洁电器配件占比26.41%。
1、清洁电器整机
2024年清洁电器整机营收10.54亿元，同比去年的9.03亿元增长了16.74%。同期，2024年清洁电器整机毛利率为3.98%，同比去年的1.34%大幅增长了197.01%。
2、清洁电
2022年-2024年清洁电营收呈增长趋势，从2022年的4.36亿元，增长到2024年的5.60亿元。2019年-2024年清洁电毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的22.58%，大幅下降到了2024年的9.29%。
2024年，该产品名称由“清洁电器配件”变更为“清洁电”。
3、清洁电器软管
2022年-2024年清洁电器软管营收呈大幅增长趋势，从2022年的3.70亿元，大幅增长到2024年的5.08亿元。2024年清洁电器软管毛利率为25.72%，同比去年的31.04%下降了17.14%。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加55.57%，净利润扭亏为盈
2025年一季度，春光科技营业总收入为5.66亿元，去年同期为3.64亿元，同比大幅增长55.57%，净利润为236.87万元，去年同期为-404.49万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然信用减值损失本期收益78.30万元，去年同期收益542.22万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-21.63万元，去年同期为-862.37万元，亏损有所减小；（2）其他收益本期为528.00万元，去年同期为110.07万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.66亿元 | 3.64亿元 | 55.57% |
| 营业成本 | 5.00亿元 | 3.27亿元 | 52.84% |
| 销售费用 | 744.97万元 | 493.93万元 | 50.83% |
| 管理费用 | 3,594.39万元 | 2,569.72万元 | 39.88% |
| 财务费用 | 221.57万元 | -119.57万元 | 285.30% |
| 研发费用 | 1,931.16万元 | 1,462.12万元 | 32.08% |
| 所得税费用 | 33.50万元 | 136.09万元 | -75.39% |
2025年一季度主营业务利润为-21.63万元，去年同期为-862.37万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为5.66亿元，同比大幅增长55.57%；（2）毛利率本期为11.78%，同比增长了1.58%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
春光科技2025年一季度非主营业务利润为292.00万元，去年同期为593.97万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -21.63万元 | -9.13% | -862.37万元 | 97.49% |
| 资产减值损失 | -60.17万元 | -25.40% | -11.39万元 | -428.21% |
| 营业外支出 | 244.84万元 | 103.36% | 35.88万元 | 582.29% |
| 其他收益 | 528.00万元 | 222.91% | 110.07万元 | 379.71% |
| 信用减值损失 | 78.30万元 | 33.06% | 542.22万元 | -85.56% |
| 其他 | -9.30万元 | -3.93% | -11.04万元 | 15.76% |
| 净利润 | 236.87万元 | 100.00% | -404.49万元 | 158.56% |
全球排名
截止到2025年6月20日，春光科技近十二个月的滚动营收为21亿元，在塑料制品行业中，春光科技的全球营收规模排名为4名，全国排名为3名。
塑料制品营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Myers Industries 梅尔工业 | 60 | 3.17 | 0.52 | -40.12 |
| 家联科技 | 23 | 23.52 | 0.57 | -7.15 |
| 国风新材 | 23 | 6.61 | -0.70 | -- |
| 春光科技 | 21 | 17.92 | 0.14 | -49.39 |
| 浙江众成 | 17 | -1.62 | 0.74 | -25.26 |
| 众鑫股份 | 15 | 19.31 | 3.24 | 48.14 |
| 天龙股份 | 14 | 4.87 | 1.10 | 4.00 |
| 华生科技 | 3.52 | -18.20 | 0.49 | -35.05 |
| 华信新材 | 3.19 | -0.50 | 0.51 | 34.13 |
| 先锋新材 | 2.59 | -5.44 | -0.10 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
春光科技属于清洁电器软管、配件及整机制造行业。 近三年，清洁电器行业受消费升级与智能化需求驱动，市场规模年均增速超15%，2024年国内市场规模突破800亿元。未来行业将向高集成度、节能环保及智能互联方向升级，定制化软管及整机代工需求持续释放，预计2025年后市场空间达千亿级，细分零部件领域复合增长率维持10%以上。
2、市场地位及占有率
春光科技为国内清洁电器软管细分领域头部企业，2024年吸尘器软管市占率约18%-20%，稳居行业前三；整机代工业务依托小米生态链加速渗透，2025年相关营收占比预计突破35%，但净利润受原材料成本波动影响显著。
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