根据嘉应制药2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.22亿元，同比增长28.83%。扣非净利润1,575.10万元，同比大幅增长3.15倍。嘉应制药2025年第一季度净利润1,540.33万元，业绩同比大幅增长197.24%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,183.38万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2024年公司的主营业务为医药行业，主要产品包括接骨七厘片/胶囊、其他医药产品、双料喉风散/含片三项，接骨七厘片/胶囊占比49.38%，其他医药产品占比19.11%，双料喉风散/含片占比17.35%。

2021年-2024年接骨七厘片/胶囊营收呈大幅下降趋势，从2021年的4.00亿元，大幅下降到2024年的1.86亿元。2021年-2024年接骨七厘片/胶囊毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的86.86%，小幅下降到了2024年的76.99%。

2019年，该产品名称由“接骨七厘片”变更为“接骨七厘片/胶囊”。

2022年-2024年双料喉风散/含片营收呈下降趋势，从2022年的8,563.54万元，下降到2024年的6,525.00万元。2022年-2024年双料喉风散/含片毛利率呈增长趋势，从2022年的84.78%，增长到了2024年的87.04%。

2022年，该产品名称由“双料喉风散”变更为“双料喉风散/含片”。

2025年一季度，嘉应制药营业总收入为1.22亿元，去年同期为9,441.54万元，同比增长28.83%，净利润为1,540.33万元，去年同期为518.22万元，同比大幅增长197.24%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出393.61万元，去年同期支出106.83万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为2,008.87万元，去年同期为528.00万元，同比大幅增长。

2025年一季度主营业务利润为2,008.87万元，去年同期为528.00万元，同比大幅增长2.80倍。

虽然销售费用本期为4,420.64万元，同比大幅增长33.84%，不过营业总收入本期为1.22亿元，同比增长28.83%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2025年一季度，嘉应制药净现金流为-7,118.10万元，去年同期为-1,500.36万元，较去年同期大幅下降3.74倍。

净现金流同比大幅下降原因是：

嘉应制药属于中药制造业，专注于中成药研发、生产和销售，核心产品为咽喉类及感冒类用药。 近三年中药行业受政策支持加速整合，2023年市场规模超8000亿元，CAGR约8%。未来老龄化及健康消费升级推动需求，预计2025年市场规模破万亿，创新中药及配方颗粒细分领域增速超10%，行业集中度持续提升

嘉应制药在中成药细分领域具备区域品牌优势，咽喉类用药市占率约2.5%，整体行业排名中游，2023年营收5.2亿元，市场份额不足0.7%