华夏银行(600015)2025年一季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
华夏银行股份有限公司于2003年上市。公司主营业务是提供存款、贷款、投资银行、贸易金融、绿色金融和现金管理等专业化、特色化和综合化金融服务。主要产品是贷款、拆放同业、存放中央银行款项、存放同业、债券投资。
根据华夏银行2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收181.94亿元，同比下降17.73%。扣非净利润49.04亿元，同比下降16.36%。华夏银行2025年第一季度净利润51.72亿元，业绩同比小幅下降13.89%。本期经营活动产生的现金流净额为367.43亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降13.89%
本期净利润为51.72亿元，去年同期60.06亿元，同比小幅下降13.89%。
净利润同比小幅下降的原因是（1）公允价值变动收益本期为-24.73亿元，去年同期为15.20亿元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为67.21亿元，去年同期为78.88亿元，同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降14.80%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 181.94亿元 | 221.14亿元 | -17.73% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 49.96亿元 | 66.39亿元 | -24.75% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 15.59亿元 | 19.23亿元 | -18.93% |
2025年一季度主营业务利润为67.21亿元，去年同期为78.88亿元，同比小幅下降14.80%。
虽然管理费用本期为49.96亿元，同比下降24.75%，不过营业总收入本期为181.94亿元，同比下降17.73%，导致主营业务利润同比小幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
华夏银行属于中国商业银行行业，具体为全国性股份制商业银行。 近三年中国商业银行行业资产规模年均增速约6%-7%，总规模超300万亿元。行业加速向数字化转型，绿色金融、科技金融、养老金融成为新增长点，预计未来五年绿色信贷年均增速将保持在20%以上，人工智能技术渗透率提升至60%，同时利率市场化改革持续压缩净息差至1.7%左右，推动银行向中间业务和创新服务转型。
2、市场地位及占有率
华夏银行在国内股份制银行中位列第二梯队，2024年末总资产规模4.25万亿元，市场份额约1.2%，一级资本全球排名第46位，个人养老金账户开户量市场份额约3.5%，绿色贷款余额突破2000亿元，增速超行业平均水平。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华夏银行（600015） | 全国性股份制商业银行 | 2024年末绿色贷款余额突破2000亿元，个人养老金账户市场份额3.5% |
| 招商银行（600036） | 零售银行领先者 | 2024年末零售AUM突破13万亿元，私人银行客户数超15万户 |
| 兴业银行（601166） | 绿色金融头部银行 | 2024年末绿色融资余额1.2万亿元，稳居股份制银行首位 |
| 中信银行（601998） | 综合金融服务商 | 2024年交易银行收入同比增长18%，供应链金融余额超5000亿元 |
| 浦发银行（600000） | 科技金融特色银行 | 2024年末科技型企业贷款余额突破4000亿元，科创板服务覆盖率保持行业前三 |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润51.72亿元，较上期有所下降。
由于营收的下降，2025年一季度主营利润67.21亿元，较去年同期有所下降。
总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。
2、经营评分及排名
| 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | 2024年年报 | 2025年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 47 | 63 | 62 | 64 | 64 |
| 行业中位数 | 49 | 62 | 61 | 62 | 63 |
| 行业排名 | 11 | 3 | 5 | 3 | 3 |
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