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永艺股份(603600)2025年一季报深度解读:其他收益同比大幅增长推动净利润同比增长

永艺家具股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“张加勇”。公司的主营业务为研发、生产和销售健康坐具。公司的主要产品有办公椅、升降桌、按摩椅椅身、休闲椅、沙发、电竞椅。

根据永艺股份2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收10.10亿元,同比增长17.93%。扣非净利润5,400.93万元,同比增长26.18%。永艺股份2025年第一季度净利润5,751.67万元,业绩同比增长29.87%。本期经营活动产生的现金流净额为-7,939.33万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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其他收益同比大幅增长推动净利润同比增长

1、净利润同比增长29.87%

本期净利润为5,751.67万元,去年同期4,428.80万元,同比增长29.87%。

净利润同比增长的原因是:

虽然投资收益本期为-281.01万元,去年同期为61.54万元,由盈转亏;

但是(1)其他收益本期为692.47万元,去年同期为38.14万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为4,576.01万元,去年同期为3,943.87万元,同比增长。

2、主营业务利润同比增长16.03%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 10.10亿元 8.57亿元 17.93%
营业成本 8.02亿元 6.67亿元 20.15%
销售费用 7,430.51万元 6,252.98万元 18.83%
管理费用 5,192.93万元 5,086.45万元 2.09%
财务费用 -999.04万元 -232.79万元 -329.15%
研发费用 4,006.66万元 3,350.29万元 19.59%
所得税费用 144.81万元 185.19万元 -21.81%

2025年一季度主营业务利润为4,576.01万元,去年同期为3,943.87万元,同比增长16.03%。

虽然毛利率本期为20.65%,同比小幅下降了1.46%,不过营业总收入本期为10.10亿元,同比增长17.93%,推动主营业务利润同比增长。

3、非主营业务利润同比大幅增长

永艺股份2025年一季度非主营业务利润为1,320.46万元,去年同期为670.12万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 4,576.01万元 79.56% 3,943.87万元 16.03%
其他收益 692.47万元 12.04% 38.14万元 1715.73%
信用减值损失 779.88万元 13.56% 605.66万元 28.76%
其他 -93.10万元 -1.62% 223.56万元 -141.64%
净利润 5,751.67万元 100.00% 4,428.80万元 29.87%

PART 2
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全球排名

截止到2025年6月20日,永艺股份近十二个月的滚动营收为47亿元,在沙发座椅行业中,永艺股份的全球营收规模排名为4名,全国排名为3名。

沙发座椅营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
敏华控股 155 -7.70 19 -2.82
恒林股份 110 24.05 2.63 -7.99
乐歌股份 57 25.46 3.36 22.07
永艺股份 47 0.64 2.96 17.77
中源家居 16 16.18 -0.42 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

永艺股份属于家具制造业中的座椅细分行业,专注于办公椅、功能椅等健康坐具的研发与生产。 全球座椅行业近三年受健康办公需求驱动稳步增长,2024年市场规模突破600亿美元,智能座椅、人体工学设计成为核心增长点。未来五年预计年复合增速超5%,跨境电商及欧美市场替换需求将持续释放增量空间,绿色低碳与智能化升级为长期趋势。

2、市场地位及占有率

永艺股份为国内座椅出口龙头企业,2020-2022年全球办公椅销量连续三年居首,2024年海外市场营收占比超75%,在北美及欧洲ODM领域占据头部供应商地位,细分品类全球市占率约8%-10%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
永艺股份(603600) 全球办公椅ODM龙头,产品覆盖80国 2024年营收增速预计20%,北美订单增量10亿元
恒林股份(603661) 办公及家居座椅制造商 2024年跨境电商业务同比增长35%
顾家家居(603816) 综合家居龙头,布局智能办公家具 2024年智能家居营收占比提升至18%
中源家居(603709) 功能沙发及办公椅出口企业 2024年北美市场供货规模突破5千万美元
捷昌驱动(603583) 线性驱动系统供应商 2024年智能升降桌核心部件市占率超25%

总结
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1、经营分析总结

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